stablecoins چیست؟

stablecoins به سادگی نوعی رمزنگاری است که به ارزش یک ارز ، کالا یا ابزار مالی دیگر متصل می شود. آنها با هدف فراهم کردن گزینه ارز استاتیک تر در بازار رمزنگاری بسیار بی ثبات ایجاد شده اند. و آنها به عنوان یک وسیله مبادله در شبکه blockchain به ویژه مفید شده اند. از این گذشته ، اگر نمی دانید ارزش ارز شما از یک روز به روز دیگر چیست ، پرداخت کالا و خدمات در blockchain می تواند دشوار باشد.

Stablecoins همچنین برای معامله گران Crypto مفید است زیرا آنها یک بندر امن برای معامله گران فراهم می کنند تا بتوانند بازده خود را در آنجا که در انتظار فرصت های جدید هستند ، قرار دهند. در سالهای گذشته ، معامله گران Crypto برای یافتن ثبات مشابه قیمت ، مجبورند بازده خود را از blockchain و به دلار آمریکا یا یورو منتقل کنند. بسیاری از افراد نیز پول خود را در یک سکه با بازده بالا پارک می کنند تا از APR های قابل توجهی بالاتر در مقایسه با یک بانک سنتی بهره مند شوند.

با چنین سطح چشمگیر ابزار ، جای تعجب نیست که Stablecoins تقاضای زیادی دارند. در حقیقت ، ارزش کلی بازار Stablecoin در دو سال گذشته 25 بار ضرب شده است و به 168B دلار رسیده است. با این حال ، stablecoins بدون بحث و جدال نیست. به عنوان مثال ، Rollercoaster Ride را که توسط Terra و دارندگان سکه های Luna و Terrausd (UST) آن تجربه شده است ، بگیرید. در اوایل ماه مه سال جاری ، دارایی 16B دلار در UST Stablecoin برگزار شد. اما مشکل اساسی پس از آن رخ داد که یک حرکت بزرگ از UST stablecoin را از دلار دور کرد و ارزش UST به سرعت به 0. 90 دلار کاهش یافت. وحشت به وجود آمد ، و ارزش سکه لونا Terra در یک روز 96 ٪ کاهش یافت. تا به امروز ، سرمایه گذاران UST و لونا از دست دادن سرمایه نزدیک به خود متحمل شده اند. طبق گزارش ها ، صندوق سرمایه گذاری کره جنوبی ، هاشد ، در نتیجه فروپاشی Terra بیش از 3. 5 میلیارد دلار از دست داد.

با توجه به روایات دوگانه پیرامون Stablecoins ، به نظر می رسد زمان مناسبی برای بحث در مورد انواع مختلف موجود در بازار به همراه جوانب مثبت و منفی آنها است. به طور خاص ، بیایید نگاهی دقیق تر به استابلکونهای الگوریتمی تحت حمایت فیات ، رمزنگاری شده ، تحت حمایت کالایی ، تحت حمایت از کالاها و بازپرداختهای الگوریتمی بیندازیم.

stablecoins چگونه کار می کنند؟

در حالی که چندین نوع مختلف از Stablecoin در بازار موجود است ، همه آنها از نوعی مکانیسم استفاده می کنند که برای تثبیت ارزش آنها طراحی شده است. هنگام تلاش برای تعیین اینکه کدام نوع stablecoin بهترین است ، ما واقعاً سعی می کنیم تعیین کنیم کدام سکه بیشترین مکانیسم را برای حفظ پایداری ارزش دارد.

stablecoins تحت حمایت فیات

stablecoins با حمایت فیات سکه های رمزنگاری شده است که از ارز سنتی مانند دلار آمریکا پشتیبانی می شوند. ارزش یک سکه با نسبت 1: 1 به ارزش دلار آمریکا چسبیده است. از لحاظ تئوریکی ، همه صادرکنندگان Stablecoin با حمایت از فیات باید 1 دلار آمریکا را برای هر سکه ای که صادر شده است ، ذخیره کنند. و هنگامی که یک سکه برای یک دلار معادل ایالات متحده رد و بدل می شود ، سکه باید از گردش خون خارج شود ("سوخته"). به این ترتیب ، صادرکنندگان StableCoin می توانند در پاسخ به تقاضا ، عرضه سکه را کنترل کنند.

Stablecoins با فیات هم ساده و هم محبوب هستند. بزرگترین stablecoins تحت حمایت فیات (USDT) توسط Tether Limited ، سکه USD (USDC) توسط Circle and Coinbase ، Binance USD (Busd) توسط Binance ، دلار جمینی (GUSD) توسط Gemini ، و Pax دلار (USDP) توسط Paxos است. از آنجا که این stablecoins به طور مستقیم به دلار آمریکا متصل می شوند و به طور بالقوه می توانند بر ارزش دلار تأثیر بگذارند ، آنها نسبت به بسیاری از انواع دیگر StableCoin تنظیم می شوند. در حقیقت ، USDC ، GUSD و USDP توسط شرکت های حسابداری مستقل حسابرسی می شوند.

بسته به دیدگاه شما ، محیط نظارتی پیرامون تابلوی های تحت حمایت فیات ممکن است مثبت یا منفی تلقی شود. برخی مقررات دولت را مثبت می دانند زیرا منجر به افزایش شفافیت می شود. با این حال ، دیگران مخالف هستند و استدلال می کنند که مقررات دولت کنترل خارجی را به شبکه blockchain معرفی می کند.

بنابراین ، در حالی که استابین های مبتنی بر فیات مزایایی مانند ثبات نسبی و نوسان قیمت محدود را ارائه می دهند ، وجود آنها همچنین بسیاری از اصول تصویب شده توسط پاک کننده های blockchain را نقض می کند. به عنوان مثال ، شرکت هایی که Stablecoins تحت حمایت فیات را صادر می کنند ، کنترل مرکزی را بر طرف عرضه سکه حفظ می کنند. اما عدم تمرکز یکی از اصول اصلی است که منجر به ایجاد و اتخاذ شبکه blockchain شد. این دوگانگی باعث شده است که برخی از آنها سؤال کنند که آیا Stablecoins تحت حمایت فیات حتی یک مفهوم مناسب در شبکه blockchain است. از این گذشته ، cryptocurrency برای جایگزینی پول فیات ایجاد شده است ، نه اینکه آن را در آغوش بگیرد.

در اینجا برخی از جوانب مثبت و منفی Stablecoins Fiat-Back باید در نظر داشته باشید:

stablecoins با حمایت رمزنگاری

stablecoins با حمایت رمزنگاری از Cryptocurrency به عنوان وثیقه به جای پول فیات استفاده می کند. فرآیند مبادله (از Crypto تا Stablecoin و برعکس) با کمک قراردادهای هوشمند اجرا می شود. به عنوان مثال ، هنگام خرید Stablecoin با حمایت رمزنگاری ، "شما رمزنگاری خود را در یک قرارداد هوشمند قفل می کنید تا نشانه هایی با ارزش برابر یا کمتر نماینده بدست آورید. سپس می توانید StableCoin خود را به همان قرارداد هوشمند برگردانید تا مبلغ اصلی وثیقه خود را پس بگیرید. "stablecoins با حمایت رمزنگاری به طور معمول بیش از حد رنگی هستند ، به این معنی که رمزنگاری اضافی برای تهیه نسخه پشتیبان از هر استبولین در ذخیره نگه داشته می شود. این برای محافظت در برابر نوسانات ضروری است. به عنوان مثال ، Cryptocurrency به ارزش 1 میلیون دلار ممکن است به منظور خرید 500000 دلار ارزش StableCoin در ذخیره سازی برگزار شود. در این مثال ، ارزش رمزنگاری می تواند 50 ٪ کاهش یابد و بر ثبات قیمت StableCoin تأثیر نگذارد.

بزرگترین Stablecoin با حمایت رمزنگاری DAI است که توسط پروتکل سازنده ایجاد و نگهداری می شود. دای به دلار آمریكا چسبیده است و كاملاً روی blockchain اجرا می شود. این بنا بر روی زنجیره اتریوم ساخته شده و از چندین نوع رمزنگاری به عنوان وثیقه مانند ETH و USDC استفاده می کند. مزیت اصلی استفاده از DAI این است که غیر متمرکز و خودمختار است ، به این معنی که یک شخص یا شرکتی مجرد وجود ندارد که بتواند آن را کنترل کند. علاوه بر این ، آن را به صورت زنجیره ای ساخته شده است و نیازی به کاربران ندارد تا دارایی های خود را از blockchain خارج کنند تا ثبات قیمت را بدست آورند. به دلیل ماهیت غیر متمرکز و خودمختار ، دای نیز نسبت به مقررات دولت مستعد کمتری است. به همین دلایل ، DAI برای بسیاری از پاک کننده های blockchain ، stablecoin انتخاب است. با این حال ، Stablecoin با حمایت از رمزنگاری مانند Dai Do با برخی از نقاط ضعف احتمالی همراه است. Stablecoin با حمایت رمزنگاری پیشرفت چشمگیری در دستیابی به ثبات قیمت داشته است ، اما آنها خطر نوسانات را از بین نبردند. کاهش سریع رمزنگاری وثیقه هنوز هم می تواند ثبات سکه ای مانند DAI را تهدید کند. در حقیقت ، DAI در مارس 2020 تقریباً از دلار آمریكا خارج شد كه ETH یک سوم از ارزش خود را در یک شب از دست داد. به همین ترتیب ، استابلوهای تحت حمایت رمزنگاری از نوسانات قیمت مصون نیستند. DAI در دوره های کوتاه از 1. 10 دلار تا 90 دلار قیمت دارد.

استیبل کوین های دارای پشتوانه کالا

استیبل کوین های دارای پشتوانه کالا با سایر انواع استیبل کوین تفاوت دارند زیرا از کالاها به جای ارز به عنوان وثیقه استفاده می کنند. به طور معمول، وثیقه یک فلز گرانبها مانند طلا، نقره یا پالادیوم است، با این حال، استیبل کوین هایی نیز وجود دارند که از املاک و مستغلات و نفت نیز استفاده می کنند. محبوب ترین نوع استیبل کوین های دارای پشتوانه کالا از طلا به عنوان وثیقه استفاده می کنند و مدیران سکه شمش های طلا را در صندوق های بانکی یا صندوق های امانی برای دارندگان سکه ذخیره می کنند. به عنوان مثال، استیبل کوین هایی مانند طلای پاکسوس (PAXG)، طلای تتر (XAUT) و طلای ضرابخانه پرث (PMGT) به گونه ای ثابت می شوند که یک سکه برابر با یک اونس طلا باشد. و سکه ها برای ارز یا مقدار فیزیکی طلا قابل بازخرید هستند. PAXG را می توان برای شمش های طلا در بریتانیا، XAUT در سوئیس و PMGT در استرالیا بازخرید کرد.

برخلاف استیبل کوین های فیات و ارز دیجیتال، استیبل کوین های دارای پشتوانه کالا توسط یک دارایی ملموس با ارزش واقعی وثیقه می شوند. و در حالت ایده آل، ارزش کالای انتخاب شده باید در طول زمان افزایش یابد. به عنوان مثال، طلا سابقه ای طولانی به عنوان ذخیره ارزی دارد و برای قرن ها به این هدف عمل کرده است. با این حال، استیبل کوین های دارای پشتوانه کالا نیز دارای نکات منفی هستند. قیمت همه کالاها در طول زمان دچار نوسان می شود، که ممکن است پیش بینی ارزش استیبل کوین های دارای پشتوانه کالا در آینده را دشوار کند. کالاهای فیزیکی به غیر از املاک و مستغلات نیز نیاز به ذخیره سازی دارند. هزینه های ذخیره سازی و سایر هزینه ها گاهی اوقات می توانند سودی را که نگهداری کالا در بلندمدت ممکن است ایجاد کند، کاهش داده یا از بین ببرد. و در نهایت، جعل کردن کالایی مانند طلا با تنگستن بسیار آسان است، برای مثال، به خصوص اگر دارنده استیبل کوین تخصص لازم برای تشخیص تفاوت بین فلزات گرانبها با ظاهر مشابه را نداشته باشد.

استیبل کوین های الگوریتمی

همانطور که از نام آن پیداست ، stablecoin های الگوریتمی از یک الگوریتم برای حفظ ثبات قیمت استفاده می کنند. فرآیند مبادله از Crypto به Stablecoin و برعکس در blockchain می ماند و از طریق استفاده از قراردادهای هوشمند خود را اجرا می کند. مانند بسیاری از stablecoin های دیگر که قبلاً ذکر شد ، سکه های الگوریتمی معمولاً به دلار ایالات متحده چسبیده اند. اما بر خلاف سایر انواع StableCoin که برای حفظ قیمت آنها به وثیقه بستگی دارد ، استابلکوهای الگوریتمی با دستکاری در عرضه سکه های کل در گردش ، ثبات را انجام می دهند. به طور معمول ، این الگوریتم سکه ها را از گردش خون (با خرید آنها) حذف می کند که قیمت سکه خیلی پایین کاهش می یابد و در صورت افزایش قیمت ، عرضه سکه را افزایش می دهد. توجه به این نکته حائز اهمیت است که برخی از استابله های الگوریتمی نیز وثیقه می شوند. به عنوان مثال ، سکه DAI که قبلاً ذکر شد هر دو توسط یک الگوریتم کنترل می شود و از Cryptocurrency به عنوان وثیقه استفاده می کند.

محبوب ترین stablecoins الگوریتمی موجود امروز DAI توسط Makerdao ، Magic Inteet Money (MIM) ، Frax (Frax) و Mai (Mai) است. مزایای اصلی ارائه شده توسط این سکه ها شامل ماهیت غیرمتمرکز و بی اعتماد آنها است. قراردادهای هوشمند مبادله ارز را کنترل می کنند ، الگوریتم PEG را حفظ می کند و کل فرآیند موجود در زنجیره است. از لحاظ تئوریکی ، استابلکوهای الگوریتمی در مقایسه با برخی از انواع دیگر Stablecoin در معرض خطای انسانی و مداخله انسانی قرار دارند. در نتیجه ، stablecoins الگوریتمی توسط بسیاری از پاک کننده های blockchain ترجیح داده می شود. متأسفانه ، آنها ضعف های ساختاری دارند که منجر به مشکلات شده است. همانطور که از بین رفتن Terra USD (UST) به وضوح نشان داد ، هنگامی که تقاضا به سرعت کاهش می یابد ، می توان Stablecoins الگوریتمی را از بین برد. حرکات کوچک به دور از PEG دلار آمریکا می تواند منجر به فروش وحشت و فروپاشی نهایی شود. در نتیجه PR منفی پیرامون مرگ و میر ، بسیاری از مقامات دولتی خواستار افزایش مقررات Stablecoin شدند.

Bitwave راه حل حسابداری DEFI شماست

انتخاب stablecoin واقعاً به وجود می آید که مکانیسم پایداری که احساس می کنید قوی ترین است. صرف نظر از این که کدام نوع را انتخاب می کنید ، Bitwave نیازهای مالیات و حسابداری شما را تحت پوشش قرار می دهد. به اندازه کافی وجود دارد که هنگام تلاش برای رشد رمزنگاری خود فکر کنید ، اجازه دهید Bitwave از پیچیدگی ها و جزئیات برای شما برخورد کند!