داده ها و گزارش ها

1. سرمایه برای یک تجارت برای انجام فعالیت های خود و رشد ضروری است. در یک محیط شغلی رقابتی و سریع در حال تغییر ، برای تجارت بسیار مهم است که بتواند مبلغ مناسب را به شکل مناسب ، در زمان مناسب و با قیمت مناسب جمع کند. بنابراین ، نیاز به انعطاف پذیری در مدیریت سرمایه به صورت پویا و امکان جابجایی سرمایه بین مشاغل وجود دارد. به منظور امکان دسترسی سریعتر به سرمایه و امکان مدیریت سرمایه مؤثر ، نیاز به استفاده از طیف گسترده ای از ابزارهای سرمایه در پس زمینه چارچوب قانونی و نظارتی ساده وجود دارد. چنین چارچوبی باید انعطاف پذیری بیشتری را برای صادرکنندگان مطابق با معیارهای تعریف شده فراهم کند و یک بازار عملکردی را برای دستیابی به کنترل شرکت ها فراهم کند.

2. با این حال موارد مربوط به مدیریت و نگهداری سرمایه به همان اندازه مهم است. بنابراین قانون باید با فعال کردن ثبت نام مناسب مالکیت ، انتقال سهام ، اعمال حق رأی ، اشتراک عادلانه در سود شرکت و مشارکت در تصمیم گیری بر اساس الزامات گزارشگری که امکان شفافیت مالی را فراهم می کند ، به طور مؤثر به حقوق مالکیت بپردازد. عملیات توسط شرکت ها. در عین حال ، باید افشای ساختارهای کنترل واقعی و ممنوعیت تجارت خودی و همچنین مدیریت مدیریت را تسهیل کند. ما احساس می کنیم که بهترین شیوه های بین المللی باید در حالی که چارچوبی را فراهم می کند که اعتبار عملیات شرکت ها را در ذهن ذینفعان تضمین می کند ، با وضعیت هند سازگار باشد.

تنظیم خدمات مالی

3. در برخی از کشورها ، تصویب جداگانه برای تنظیم جنبه های خاص مربوط به جنبه های مالی فعالیت شرکت ها ، مانند قانون خدمات مالی ، 1986 انگلیس ، در نظر گرفته شده است. هدف از چنین قانونی می تواند به عنوان ادغام مفاد مختلف مربوط به اوراق بهادار ، استاندارد سازی قوانین مربوط به مسئولیت مدنی و کیفری برای حذف و سوء استفاده در اسناد ارائه شده ، همچنین محتوای کلیه اسناد را در یک مجموعه واحد از مقررات قانونی تشخیص دهد. بشرهدف این بود که دولت بتواند جنبه های رویه ای و افشای اطلاعات را در قالب مقررات ارائه دهد و مکانیسم حفظ این امر را از طریق قوانین ثانویه ارائه دهد. در هند ، این چارچوب از طریق قانون شرکت ها ، 1956 ، قانون قرارداد اوراق بهادار (مقررات) (SCRA) و قانون SEBI ارائه شده است. با افزودن تصویب دیگر به لیست ، مطلوب نیست که به پیچیدگی و مسائل هماهنگی قانونگذاری اضافه شود. بنابراین ، همانطور که دولت اصلاحات مناسب در قانون شرکت ها ، 1956 را در نظر می گیرد ، ما هیچ الزامی برای یک قانون خدمات مالی جداگانه پیدا نمی کنیم.

چارچوب نظارتی ساده

4- با این حال یک مورد برای هماهنگی عملکرد نهادهای مختلف دولتی در جنبه های مالی بهره برداری شرکت ها وجود دارد. ما احساس می کنیم که جهت گیری مجدد شرکت ها به خودی خود می تواند این امر را فعال کند. در حالی که فراهم کردن مبنای قانونگذاری برای اصول اصلی حاکمیت مربوط به نگهداری و مدیریت سرمایه توسط شرکتها در نظر گرفتن منافع سهامداران و طلبکاران ضروری خواهد بود ، فرآیندهای موجود در حوزه عمومی متعاقب یک شرکت که یک موضوع عمومی را ایجاد می کندسرمایه پیچیده است و باید در زمینه بازار سرمایه در حال تغییر و رو به رشد تنظیم شود. تنظیم کننده بازار سرمایه نقش مهمی در این زمینه دارد. بنابراین نیازی به قانون شرکتها نیست که جدا از نسخه هایی که اجرای صحیح قانون شرکت ها را امکان پذیر می کند ، به چنین جزئیات رویه ای بپردازند. در عوض ، قانون شرکت ها باید مقرراتی را فراهم کند که اجازه می دهد چنین جنبه های رویه ای را مطابق تنظیم کننده بازار سرمایه در نظر گرفته شود. این امکان وجود دارد که چنین هماهنگی اساسنامه را با تلفظ هایی که توسط تنظیم کننده ها یا بورس اوراق بهادار انجام می شود ، از طریق مقررات/توافق نامه های لیست آنها ، با نیاز به خواندن چنین آیین نامه هایی با منابع در مورد مقررات در قانون شرکت ها ، امکان پذیر باشد.

5- این کمیته بر این عقیده است که چارچوب اساسی برای موضوعات حاکمیت مربوط به نگهداری و مدیریت سرمایه ، حقوق ناشی از مالکیت چنین سرمایه و تنظیم ذینفعان مختلف در یک شرکت با توجه به سرمایه باید در شرکت ها مورد توجه قرار گیردعملبا این حال ، تنظیم کننده بازار سرمایه نقش مهمی در تنظیم نقش صادرکنندگان شرکت ها و سرمایه گذاران و همچنین واسطه های مالی دارد ، پس از ورود یک شرکت به بازار سرمایه. در حالی که هیچ الزامی برای تنظیم کننده بازارهای سرمایه وجود ندارد که به فرآیندهای حاکمیتی داخلی شرکت ها برود ، مواردی که در تنظیم اختیارات این تنظیم کننده در تنظیم قرار دارند ، در قانون قانون شرکت نمی شوند. تنظیم کننده باید مسئولیت شرکتها را از نظر تعهدات انجام شده توسط آن در حوزه عمومی ضمن جستجوی مشارکت سرمایه گذاران ارزیابی کند. چارچوب حقوقی باید مکانیسمی را برای استفاده از مقررات اساسی قانون با مقررات مفصلی که ممکن است توسط تنظیم کننده بازار صادر شود ، فراهم کند.

6. کلیه ابزارهای مداخله ایالتی ، وزارت دولت یا تنظیم کننده تشکیل شده توسط دولت تحت هر ابزار قانونی در حوزه دولت قرار می گیرد. لازم است دولت هماهنگی لازم را در این زمینه فعال کند. حضور تنظیم کننده نیز به معنای این نیست که دولت از همه مسئولیت ها در آن حوزه خاص خلاص می شود. تجربه در بازارهای سرمایه در دهه 1990 ، که شاهد دو کلاهبرداری عمده بازار سهام بود ، موردی است. توصیه های کمیته مشترک پارلمان نیز نیاز به هماهنگی مؤثر در این زمینه را برجسته می کند.

7. ما احساس می کنیم که شکاف های نظارتی را نمی توان با حک کردن از دامنه وصل کرد. در عوض ، در یک وضعیت سیال و پیچیده ، این ممکن است شکاف های دیگری ایجاد کند که ممکن است توسط عناصر بی پروا مورد سوء استفاده قرار گیرد. در عوض ، چنین شکاف هایی با تفسیر هماهنگ و ایجاد ظرفیت متقابل توسط دولت و سازمان های نظارتی آن مورد بررسی قرار می گیرد. در عین حال ، تصویب های مربوطه صلاحیت هر آژانس را به وضوح مشخص می کنند. هیچ الزامی برای تأمین صلاحیت همزمان وجود ندارد زیرا چنین تمهیداتی منجر به سردرگمی از نظر اقدامی می شود که توسط هر یک انجام می شود. بنابراین ، کمیته توصیه می کند که همزمان با رویکرد نظارتی هماهنگ فراهم کند که فضا را برای هر تنظیم کننده فراهم کند تا به طور مؤثر در حوزه خود فعالیت کند ، مقررات موجود در قانون شرکت ها اجازه می دهد تا چندین حوزه قضایی انجام شود. این کمیته بر این عقیده است که این رویکرد عملکرد تنظیم کننده بازار سرمایه را به هر روشی محدود نمی کند بلکه تلاش های خود را با معناداری بیشتر بر مسائل مربوط به بازار سرمایه متمرکز می کند. علاوه بر این ، کمیته بر این عقیده است که رویکرد نظارتی نباید منجر به یک سیستم کنترل کننده کنترل شود یا به رژیم اداره شود که توسط کنترل کننده مسائل سرمایه ای که قبل از تأسیس SEBI وجود داشته است ، بازگردد.

8- ما همچنین بر این عقیده هستیم که نیاز به آژانس های مختلف برای تعامل با یکدیگر در امور عملیاتی برای فعال کردن چنین هماهنگی وجود دارد. تعامل بین SEBI و MCA نیازی به کمیته نظارت بر شرکت های ناپدید شدن یا نمایندگی در هیئت SEBI نیست ، اما ممکن است از طریق مکانیسم های نهادی که امکان مشاوره در مورد موضوعات مختلف را به طور منظم فراهم می کند ، بیشتر شود. این امر دولت را قادر می سازد تا یک چارچوب مشترک را به بخش شرکت ها ارائه دهد و از این طریق عدم اطمینان نظارتی را حل کند.

ساده کردن الزامات تأیید

9- احساس می شود که در حال حاضر الزامات تصویب متعدد برای افزایش سرمایه توسط شرکت ها وجود دارد. چنین شرکت هایی برای به دست آوردن مصوبات و تکمیل فرآیندهای اداری درگیر مجبورند زمان و انرژی را صرف کنند. به رسمیت شناخته شده است که مسئله سرمایه توسط کلاسهای مختلف شرکتها ممکن است توسط تنظیم کننده مربوطه مانند SEBI (در مورد شرکت های ذکر شده) یا RBI (در مورد بانکداری و NBFC) نظارت داشته باشد. در چنین مواردی ، نظارت بر چنین تنظیم کننده هایی نیز ضروری است. با این حال ، این فرآیند باید با معرفی مفهوم تأیید در نظر گرفته شده ، زمان لازم باشد. این امر به همان اندازه باید در مورد فرآیندهای اداری مانند تشکیل و ثبت اسناد با ROCS اعمال شود.

10. همچنین احساس می شود که محدودیت های زمانی مختلفی که در قانون برای اقدامات مختلف در جمع آوری سرمایه انجام شده است ، باید در هر کجا ممکن باشد ، منطقی و کاهش یابد. کانال های ارتباطی در دسترس شرکت ها به منظور انتشار اطلاعات نیز باید با اجازه استفاده از رسانه های الکترونیکی در فرآیند صدور سرمایه افزایش یابد. به طور خلاصه:- (الف) چارچوب اساسی و مقررات مربوط به انتشار و مدیریت سرمایه ، حقوق ناشی از مالکیت سرمایه و تنظیم ذینفعان مختلف با توجه به سرمایه باید در قانون شرکت ها مورد توجه قرار گیرد.(ب) تنظیم کننده بازار سرمایه باید جزئیات را از طریق مقررات حاکم بر عملکرد بازار سرمایه ارائه دهد. بین مفاد اساسی قانون و مقررات تنظیم کننده بازار سرمایه باید کبوتر مناسب وجود داشته باشد. ج) بازه زمانی مقرر در قانون برای فرآیند صدور سرمایه باید منطقی و کاهش یابد. این باید با شیوه های بین المللی به طور همزمان همراه باشد.(د) فرایندها از طرف تنظیم کننده ها و سایر نهادهای اداری باید با معرفی مفهوم تأیید در نظر گرفته شود. ه) صادرکنندگان شرکت سرمایه نیز باید در روند صدور سرمایه از رسانه های الکترونیکی استفاده کنند.

هزینه های افزایش دفترچه قفسه سرمایه

11. مسئله سرمایه از طریق انتشار دفترچه شامل فرآیندهای مختلفی است که وقت گیر و پرهزینه است. در صورت نیاز به شرکت مجدد ، چنین فرایندهایی نیز باید تکرار شود. باید از چنین هزینه هایی جلوگیری کرد. در حال حاضر قانون شرکت ها مفهوم دفترچه قفسه را که برای یک دوره زمانی قابل اجرا است که در قانون مشخص شده است ، می شناسد. در زمان مسئله بعدی فقط باید تغییرات مواد مشخص شده نشان داده شود. این مفهوم ممکن است به کلاسهای شرکتها گسترش یابد که ممکن است هر از گاهی توسط تنظیم کننده بازار سرمایه از طریق صدور اطلاع رسانی طبق قانون توصیه شود. توصیه می شود معیارهای مناسب برای شناسایی چنین شرکتهایی که ممکن است به عنوان صادرکنندگان فصلی شناخته شوند (WKSI) شناخته شوند ، ممکن است توسط SEBI از طریق آیین نامه در رابطه با شرکت هایی که بیشتر سرمایه را افزایش می دهند ، تکامل یابد. چنین شرکت هایی ممکن است مجاز به ارائه یک سند اصلی در یک سال باشند و پس از آن فقط تغییرات افزایشی باید توسط آنها هر بار که به بازار در طول ارز به بازار دسترسی پیدا کنند ، قابل گزارش باشد.

12. در حال حاضر ایجاد یک مسئله حقوق سه ماه طول می کشد تا به پایان برسد و در نتیجه تأخیر در شرکت در دسترسی به وجوه جمع آوری شده از طریق مسئله حقوق ، تحمیل شود. این فرآیند باید در مقایسه با شیوه های بین المللی بررسی شود تا روند کار در زمینه هند در یک زمان قابل مقایسه انجام شود ، با توجه به الزام فراهم کردن فرصتی مناسب برای سرمایه گذاران برای استفاده از حق در زمینه هند. ممکن است برخی از فعالیت ها به طور همزمان انجام شود.

پیشنهاد عمومی به نظر می رسد

13. در حال حاضر پیشنهادی که به 50 یا بیشتر از افراد ارائه شده است ، یک پیشنهاد عمومی تلقی می شود. معافیت از این نیاز به NBFCS و PFI در دسترس است. برای ارائه معافیت از مسائل مربوط به حقوق توسط شرکت های ثبت نشده و صدور سهام به کارمندان شرکت های خصوصی از عملکرد این ماده ، دلیل منطقی وجود دارد. کلیه شرکتهای ذکر شده که به دنبال جمع آوری سرمایه هستند باید به همراه آیین نامه شرکت کننده در معرض رشته موضوع عمومی قرار بگیرند. در حساب 50 یا بیشتر افرادی که ممکن است این پیشنهاد را ارائه دهند ، خریداران واجد شرایط نهادی (QIB) ممکن است مستثنا شوند ، زیرا چنین اشخاصی به سرمایه گذاران اطلاع داده می شوند و به همان سطح افشای دقیق لازم برای سایر سرمایه گذاران احتیاج ندارند. تنظیم کننده بازار سرمایه ممکن است QIBS را به طور مناسب تعریف کند. قانون شرکت ها باید چنین طبقه بندی را تصدیق کرده و در نظر بگیرند.

ردیابی و سهام خزانه داری < Span> 13. در حال حاضر یک پیشنهاد ارائه شده به 50 یا بیشتر از افراد به عنوان یک پیشنهاد عمومی تلقی می شود. معافیت از این نیاز به NBFCS و PFI در دسترس است. برای ارائه معافیت از مسائل مربوط به حقوق توسط شرکت های ثبت نشده و صدور سهام به کارمندان شرکت های خصوصی از عملکرد این ماده ، دلیل منطقی وجود دارد. کلیه شرکتهای ذکر شده که به دنبال جمع آوری سرمایه هستند باید به همراه آیین نامه شرکت کننده در معرض رشته موضوع عمومی قرار بگیرند. در حساب 50 یا بیشتر افرادی که ممکن است این پیشنهاد را ارائه دهند ، خریداران واجد شرایط نهادی (QIB) ممکن است مستثنا شوند ، زیرا چنین اشخاصی به سرمایه گذاران اطلاع داده می شوند و به همان سطح افشای دقیق لازم برای سایر سرمایه گذاران احتیاج ندارند. تنظیم کننده بازار سرمایه ممکن است QIBS را به طور مناسب تعریف کند. قانون شرکت ها باید چنین طبقه بندی را تصدیق کرده و در نظر بگیرند.

سهام ردیابی و خزانه داری 13. در حال حاضر یک پیشنهاد ارائه شده به 50 یا بیشتر از افراد به عنوان یک پیشنهاد عمومی تلقی می شود. معافیت از این نیاز به NBFCS و PFI در دسترس است. برای ارائه معافیت از مسائل مربوط به حقوق توسط شرکت های ثبت نشده و صدور سهام به کارمندان شرکت های خصوصی از عملکرد این ماده ، دلیل منطقی وجود دارد. کلیه شرکتهای ذکر شده که به دنبال جمع آوری سرمایه هستند باید به همراه آیین نامه شرکت کننده در معرض رشته موضوع عمومی قرار بگیرند. در حساب 50 یا بیشتر افرادی که ممکن است این پیشنهاد را ارائه دهند ، خریداران واجد شرایط نهادی (QIB) ممکن است مستثنا شوند ، زیرا چنین اشخاصی به سرمایه گذاران اطلاع داده می شوند و به همان سطح افشای دقیق لازم برای سایر سرمایه گذاران احتیاج ندارند. تنظیم کننده بازار سرمایه ممکن است QIBS را به طور مناسب تعریف کند. قانون شرکت ها باید چنین طبقه بندی را تصدیق کرده و در نظر بگیرند.

سهام ردیابی و خزانه داری

14. 1 به طور سنتی ، شرکت ها سهام را صادر می کنند ، که نماینده سرمایه شرکت است ، به طور کلی. سهام صادر شده نشان دهنده ارزش ترکیبی کلیه بخش های شرکت است. با این حال ، عملکرد مالی یک یا چند شرکت تجاری می تواند پایه ای برای ارائه مزایای سهامداران از سود چنین مشاغل تجاری در نظر گرفته شود. با این حال ، این امر به یک دسته ویژه از سهام نیاز دارد که به عنوان "سهام ردیابی" صادر شود. سهام ردیابی می تواند به دارندگان آن حق شرکت در سود سهام اعلام شده توسط شرکت را براساس توصیه هیئت مدیره اعطا کنداین شرکت از سود آن بخش خاص. مسئله عمومی چنین سهام ردیابی از جمله افشای اولیه و مداوم ممکن است توسط چنین قوانینی ، مقررات یا دستورالعمل هایی که ممکن است توسط تنظیم کننده بازار سرمایه مقرر شود ، اداره شود. درمان حسابداری از ردیابی سهام و موارد مرتبط با آن با استانداردهای حسابداری برای این منظور اداره می شود. احساس می شود که این مفهوم عمق بازار سرمایه را افزایش می دهد. با این حال ، این امر به توسعه استانداردهای خاص حسابداری برای این منظور نیاز دارد و همچنین توسعه مکانیسم نظارت و کنترل توسط بورس اوراق بهادار و تنظیم کننده بازار سرمایه نیز دارد. 14. 2 بخش 77A قانون شرکت ها ، 1956 خرید اوراق بهادار را فراهم می کند. پس از خرید اوراق بهادار مربوطه خاموش می شوند. با این حال ، در سطح بین المللی ، یک شرکت می تواند با توجه به محدودیت های خاص ، سهام خود را به خودی خود تحت عنوان "سهام خزانه داری" خریداری کند. به عبارت دیگر ، سهام خزانه داری سهام است که یک شرکت به طور مشروعیت در ثبت نام خود به نام خود در اختیار دارد. حق رأی در مورد این سهام خزانه داری به حالت تعلیق درآمده و شرکت نمی تواند حق رأی چنین سهام را اعمال کند. هیچ توزیع سود سهام (از جمله سود سهام در هنگام باد کردن) نمی تواند به چنین سهام ای انجام شود. 14. 3 ممکن است در جمع آوری وجوه با هزینه کمتری در این زمینه مزیت وجود داشته باشد زیرا در صورت بروز مسئله عمومی از زمان نیاز به وجود می آید. با این حال ، این مفهوم می تواند در راه بازار عملیاتی برای تصاحب کنترل مدیریت که یک ماده اساسی است ، به دست آورد. علاوه بر این ، الزامات نظارت و نظارت پیچیده خواهد بود زیرا چنین سهام حق رأی را ندارند و نیاز به پیگیری دقیق توسط تنظیم کننده های بازار دارند. در این مرحله ، این امر پیچیدگی نظارتی اضافی را برای جلوگیری از دستکاری سهام تحمیل می کند ،

قاب بندی خط مشی های حسابداری و مالیات مناسب و اصلاح کد تصرف در نتیجه افزایش یا کاهش سهام. 14. 4 کمیته احساس کرد که قبل از معرفی مفاهیم سهام و سهام خزانه داری ، مانند مقرراتی که توسط تنظیم کننده بازار سرمایه ، تدوین استانداردهای مناسب و خاص حسابداری و غیره انجام شود ، تعدادی از اقدامات مقدماتی لازم است و به همین دلیل توصیه می شود که در حالی که یک امکان پذیر است. تأمین سهام ردیابی / خزانه داری می تواند در قانون جدید گنجانیده شود ، معرفی واقعی سهام ردیابی و خزانه داری در بازارهای سرمایه هند باید با اقدام مقدماتی که در بالا به آن اشاره شد ، مقدم باشد و ابزار معرفی شده فقط در صورت آماده سازی چارچوب لازم.

خرید هدفمند برگشت

15. مفهوم بازپرداخت هدفمند ، که در آن یک صادرکننده می تواند سهام خود را از زیر مجموعه سهامداران به صورت ترجیحی بازپرداخت کند ، توسط کمیته مورد بررسی قرار گرفت. این تسهیلات در برخی از کشورها استفاده می شود (الف) با تأثیر خرید مجدد بلوک از سهامداران بزرگ (ب) تأثیر خریدهای کارمندان (ج) تلاش برای تصاحب را خنثی می کند. این مفهوم هنوز در قانون هند مورد بررسی قرار نگرفته است. این امر در برخی از کشورهای مانند ایالات متحده ، استرالیا و غیره فراهم شده است. کمیته احساس می کند که این مفهوم می تواند در راه عملکرد مناسب یک بازار رقابتی برای کنترل مدیریت باشد که یک ماده اساسی بازار سرمایه است. بنابراین ، کمیته این مکانیسم را در این مرحله مناسب نمی داند.

سهام اولویت دائمی

16. در حال حاضر سهام اولویت را می توان برای حداکثر 20 سال صادر کرد. از آنجا که بسیاری از شرکت ها ممکن است به دلیل الزامات سرمایه پروژه حاملگی طولانی ، سرمایه یک سهام شبه و ماهیت دائمی را جمع کنند ، احساس می شود که مفهوم سهام ترجیحی دائمی یا سهام ترجیحی دوره تصدی بالاتر ممکن است در قانون جدید مجاز باشد. باید انعطاف پذیری در شرکت برای تجدید نظر در تصدی با اخذ تأیید سهامداران برای تغییر حقوق وجود داشته باشد. کمیته توصیه می کند که شرکت ها باید مجاز به صدور سهام اولویت دائمی/ طولانی تر باشند و بازده از چنین سهام ممکن است با معیار بازار مرتبط باشد یا به صورت دوره ای تنظیم مجدد شود. در صورتی که مشترک سهام ترجیحی دائمی بخواهد سهام خود را به صورت زودرس بازخرید کند ، ممکن است مقررات لازم را برای بازپرداخت سهام توسط شرکت تا درصد مشخصی از سهام ترجیحی به صورت سالانه فراهم کند. این ممکن است از طریق "مکانیسم تماس/قرار دادن" انجام شود.

رستگاری و سود سهام در مورد سهام ترجیحی قابل بازخرید تجمعی

17. 1 اگر یک شرکت در حال بازپرداخت سهام اولویت های تجمعی با صدور سرمایه تازه باشد ، به شرکت اجازه داده می شود که مبلغ لازم را از طریق چنین مواردی جمع کند تا معوقه سود سهام اولویت را جدا از مبلغ مورد نیاز برای بازخرید سهام ترجیح می دهد. این امر می تواند فعال شود که آیا شرکت در طول سال مالی مربوطه سود کافی کسب کرده است یا خیر ، در آن پیشنهاد می شود که بازخرید با شرطی انجام شود که سود سرمایه وام گرفته شده پرداخت شود. 17. 2 کمیته همچنین خاطرنشان کرد: چارچوب موجود منجر به ابهامات خاصی در رابطه با معوقه سود سهام اولویت تجمعی در تبدیل چنین سهام ترجیحی به سهام سهام عدالت ، ادغام/ادغام شرکتی است که دارای چنین معوقه ای از سود سهام است. این کمیته بر این عقیده است که چنین ابهاماتی باید به گونه ای حل شود که حقوق دارندگان چنین سهام ، قابل اعتماد به دوره چنین دارایی ها به اندازه کافی محافظت شود.

18- در قانون موجود ، کاهش سرمایه باید از طریق قطعنامه ویژه و به دنبال آن مجازات دادگاه عالی توسط سهامداران تأیید شود. این یک فرایند وقت گیر است. به منظور تأمین انعطاف پذیری و صرفه جویی در وقت ، مناسب است که مکانیسم نهادی مانند دادگاه / دادگاه پیشنهادی شرکت ملی شرکت (NCLT) ممکن است در مورد چنین موضوعاتی به صورت زمانی با ضمانت های مناسب برای منافع طلبکاران تصمیم بگیرد.

19. 1 در مورد دسترسی به سرمایه، نیاز به افشای مناسب در هر مرحله وجود دارد تا فعالیت های تجاری شفاف تر و سرمایه گذار پسندتر شود. نیاز به شناسایی و افشای برآوردها و اصول مهم حسابداری وجود دارد. سهامداران باید در مورد تمام حقایق مادی که باید در وب سایت نیز ارسال شوند، مطلع شوند. باید هر از چندگاهی در مورد ساختار سهام افشای مناسبی وجود داشته باشد. چنین افشاگری هایی باید به وضوح ساختارهای کنترل واقعی را از طریق سهامداری مستقیم یا غیرمستقیم نشان دهد و باید بخشی از گزارش سالانه شرکت باشد. بنابراین، کاهش مداخلات نظارتی باید با افزایش افشا برای نظارت موثر بر بازار سرمایه تکمیل شود. 19. 2 شرکتها باید مجاز به افزایش سرمایه باشند تا زمانی که اطلاعات صحیح و صحیح را در اختیار سرمایه گذاران و تنظیم کننده ها قرار دهند. برای افزایش سرمایه با افشای کافی می توان انعطاف پذیری داشت. با این حال، عدم انطباق با هنجارهای افشا یا جمع آوری پول به صورت متقلبانه باید مشمول رژیم مجازات شدید باشد.

دسترسی به سپرده های عمومی

20. 1 به اطلاع کمیته رسید که تعدادی از شکایات سپرده گذاران در رابطه با سپرده های انجام شده توسط آنها نزد نهادهای شرکتی توسط وزارت امور شرکت (MCA) و بانک رزرو هند (RBI) دریافت می شود. بنابراین، در کمیته نظری وجود داشت که مقررات مربوط به اجازه دادن به شرکت های غیربانکی و غیرمالی برای پذیرش سپرده از مردم باید بازنگری شود و این گونه شرکت ها به طور کامل از پذیرش سپرده منع شوند. اما دیدگاه دیگر این بود که از آنجایی که پذیرش سپرده یکی از راه های تامین مالی شرکت ها (اعم از شرکت های غیربانکی و غیرمالی) است، نباید پذیرش سپرده ها منع کامل شود. در عوض، هنجارهای پذیرش سپرده توسط چنین شرکت هایی باید سختگیرانه تر شود. 20. 2. بنابراین کمیته احساس می کند که رژیم پذیرش و دعوت از سپرده های عمومی باید سختگیرانه تر شود. می تواند دو مجموعه از فرآیند وجود داشته باشد. فرآیندهای قبلی و فرآیندهای پست قبلی

فرآیندهای سابق آنتی: مقررات از جمله (i) الزام افشای اطلاعات-شرکت پذیرش سپرده ها باید از طریق انتشار تبلیغات (متن آن باید از طریق قوانین تفصیلی و تجویز شود) در روزنامه ها ، یک انگلیسی و یک نفر افشاگری های مناسب را انجام دهد. بومیفرم های درخواست شده برای سپرده های درخواست شده نیز باید کلیه این افشای ها را نشان دهد. علاوه بر این ، باید اسناد خاصی (مانند ترازنامه / گزارش های سالانه) شرکت وجود داشته باشد که باید توسط دارندگان سپرده بالقوه برای بازرسی باز باشد. در صورت تقاضا/پرداخت هزینه های لازم ، این موارد نیز باید در اختیار دارندگان بالقوه سپرده قرار گیرد.(ب) رتبه اعتباری اجباری - هیچ شرکتی نباید مجاز به افزایش سپرده باشد ، مگر اینکه رتبه اعتباری را از آژانس های رتبه بندی اعتبار ثبت شده SEBI بدست آورد. حداقل باید رتبه بندی اعتباری در قانون / قوانین تعیین شود تا بتواند هر شرکتی را برای دعوت از سپرده ها انجام دهد. علاوه بر این ، رتبه بندی نیز باید بعد از هر دو سال یک بار قابل بررسی / تجدید پذیر باشد.. به منظور استفاده برای پرداخت به دارندگان سپرده.

فرآیندهای پست سابق این موارد باید شامل ایجاد مکانیسم حل اختلاف و مجازات هایی باشد که باعث جلوگیری از رفتارهای غیرمسئولانه / کلاهبرداری توسط شرکت ها می شود. تمرکز تحت چنین اقدامات باید بر تقویت اعتماد به نفس از طریق مکانیسم حل اختلاف مؤثر و همچنین مجازات رفتارهای غیرمسئولانه/کلاهبرداری توسط شرکت ها باشد. ماده مشابه با بند 68 قانون ، که در حال حاضر مجازات ناشی از تقلب در سرمایه گذاری در سهام را در بر می گیرد ، باید در مورد سپرده ها نیز تهیه شود.

بیمه برای دارندگان سپرده

21. اعضای کمیته در مورد موضوع مربوط به بیمه برای دارندگان سپرده مشورت کردند. اگرچه به این کمیته اطلاع داده شد که از طرف شرکتهای بیمه در معالجه "سپرده" به عنوان یک محصول بیمه شده ، مشکلات خاصی وجود دارد ، اما اعضای کمیته احساس کردند که باید با مشورت با شرکتهای بیمه اقدامات لازم انجام شود تا خطر در مورد آن باشد. بخشی از دارندگان سپرده از طریق بیمه کاهش می یابد. کمیته احساس کرد که مکانیسم بیمه سپرده باید با مشورت با شرکتهای بیمه فعال شود. بنابراین کمیته توصیه می کند که سپرده های عمومی اجازه داده شود که فقط با رعایت فرآیندهای سابق و سابق پست که شامل کنترل های داخلی صدا ، الزامات افشای ، اختصاص دادن ذخایر در رابطه با مبلغ سپرده و مکانیسم برای حل شکایات است ، دعوت یا پذیرفته شود. شکایات سپرده گذاران. علاوه بر این ، مکانیسم نظارتی باید تعلیق فعالیت سپرده های آینده را در صورت بروز پیش فرض مطابق با قوانین مربوط به پذیرش سپرده ها از طرف شرکت فراهم کند.

ثبت اتهامات

22. در حال حاضر مقررات این قانون مستلزم آن است که وام گیرنده و وام دهنده مجبور شوند قبل از ثبت نام با ROC برای ثبت نام ، اسناد شارژ را امضا کنند. مواردی وجود داشته است که اختلافات بعدی بین وام گیرنده و وام دهنده منجر به عدم رعایت مقررات لازم برای تشکیل پرونده اجباری می شود. این فرایند باید ساده شود. قوانین قانون شرکت باید اصلاح شود تا در صورتی که وام گیرنده در یک زمان ثابت هزینه را ثبت نکند ، وام دهنده ممکن است در یک بازه زمانی خاص به همراه نسخه هایی از اسناد مربوطه که باعث ایجاد تغییر می شوند ، با ارعاب به وام گیرنده ثبت کنند.

توجه غیر نقدی که باید قبل از تخصیص ارزش داشته باشد

23. 1 قانون به طور خاص باید تصریح كند كه یك شركت دولتی به طور كامل یا جزئی پرداخت نمی شود و در غیر این صورت به طور كلی پرداخت می شود ، مگر آنكه این مورد به طور مستقل توسط یك ارزيابي كه توسط شركت با مشورت با Allottee منصوب شده و ارزش آن را مشخص مي كندبه Allottee و تنظیم کننده مربوطه. ممکن است مقررات مناسبی برای ارائه یک اتفاق وجود داشته باشد که یک شرکت در ارتباط با ادغام خود با یک شرکت دیگر ، سهام خود را اختصاص دهد ، جایی که یکی از شرکت ها پیشنهاد می کند تمام دارایی ها و بدهی های شرکت دیگر را بدست آورد. محتوای گزارش Valuer ممکن است توسط قانون / قوانین مشخص شود. این همچنین می تواند برای محافظت از منافع اقلیت باشد. کمیته احساس می کند که مقررات مفصلی نیز در قانون شرکت ها لازم است زیرا نیاز به ارزیابی چنین موارد غیر نقدی توسط ارزشمند مستقل وجود دارد. 23. 2 در صورت ورود یک شرکت دولتی به توافق برای انتقال دارایی های غیر نقدی به یک شرکت دولتی دیگر ، ملاحظاتی که باید توسط این شرکت دریافت شود و هرگونه ملاحظه ای غیر از نقدی که ممکن است توسط شرکت انتقال دهنده ارائه شود ، باید به طور مستقل باشدارزش. گزارشی در یک قالب مشخص با توجه به در نظر گرفتن در نظر گرفته شده و باید در یک دوره مشخص قبل از تاریخ توافق به شرکت انتقال دهنده ارائه شود. شرایط و ضوابط چنین توافق نامه هایی باید توسط سهامداران انتقال دهنده با قطعنامه عادی مورد تأیید قرار گیرد.

وام های بین شرکتی و سرمایه گذاری

24. 1 متعاقب لغو مفاد بخش 370 و 372 از قانون شرکت ها W. E. F. 31-10-1998 ، شرکت ها مجاز به تنظیم وام های بین شرکتی و سرمایه گذاری U/S 372A این قانون هستند. با بررسی ماهیت معاملات که منجر به مقدار زیادی از صندوق های شرکت ها شده است که برای تقلب در قیمت به بازار سهام منحرف شده اند ، JPC در کلاهبرداری در بورس اوراق بهادار توصیه کرده است که مکانیسم مناسب برای آن ابداع شود تا صندوق های شرکت ها به سمت آن منحرف نشوند. بازار سهام و تقلب قیمت ها بررسی می شود. انحراف وجوه از طریق شرکتهای تابعه و شرکتهای وابسته که در طول بررسی حساب شرکتهای شرکت درگیر در کلاهبرداری در بازار سهام-2001 مورد توجه قرار گرفته اند نشان می دهد که سیستم تنظیم خود در مورد وام های بین شرکتی و سرمایه گذاری های پیش بینی شده در شرکت ها (اصلاحیه) ، 1999خیلی مؤثر نبوده و نیاز به نگاه مجدد دارد. بررسی ها و تعادل های لازم برای مکانیسم های خود نظارتی باید قرار داده شود ، به گونه ای که هدف از تنظیم خود به طور مؤثر انجام می شود. 24. 2 کمیته احساس می کند که مفاد بخش 372A موجود در قانون فعلی ممکن است تقویت شود تا اطمینان حاصل شود که هیچ گونه سوءاستفاده ای از این مقررات توسط شرکت ها برای تقلب در قیمت یا با انحراف وجوه وجود ندارد. به طور خاص افشای اطلاعات باید همراه با مجازات های سختگیرانه برای عدم انطباق تقویت شود. این قانون باید اطمینان حاصل کند که ظرفیت شرکت ها برای سرمایه گذاری یا وام های مازاد به طور شفاف برقرار شده است. برای شرکت هایی که وام به کارگزاران بورس و شرکت های کارگزار سهام/سهام شرکت می کنند ، مشمول معافیت هایی که در حال حاضر در بند 372 A قانون ارائه می شود ، باید ممنوعیت ایجاد وام وجود داشته باشد. با این حال ، این نباید منجر به این شود که رژیم مصوبات دولت در این زمینه دوباره تحمیل شود. این کمیته بر این عقیده بود که می توان چنین تصویب را از طریق قطعنامه ویژه ارائه داد. علاوه بر این ، افشای دقیق باید در گزارش سالانه شرکت وام دهی در مورد استفاده نهایی از وام ها و پیشرفت های موجود در گیرنده برای هدف مورد نظر ارائه شود. افشاگری ها همچنین باید در بیانیه توضیحی که با اعلامیه جلسه به آن توجه شده است ، تجویز شود. با این حال ، شرکت های هندی نباید در مقابل شرکتهای موجود در سایر حوزه های قضایی در هر وضعیت مناقصه رقابتی بین المللی برای کسب ، در معرض ضرری قرار بگیرند.

25. مسئله ترجیحی سهام سهام عدالت/بدهی های کاملاً قابل تبدیل/بدهی های تا حدودی قابل تبدیل یا هر ابزارهای مالی دیگر با قیمتی که مربوط به بازار غالب است ، منبع مشترک افزایش سرمایه است. این عمل به ویژه نامطلوب است زیرا تخصیص به گروهی از افراد منتخب (حتی برای مروج) که ممکن است برخلاف علاقه سایر سرمایه گذاران باشد ، انجام می شود. SEBI مقرراتی را برای اجازه دادن به تخصیص ترجیحی که نیاز به تصویب وضوح ویژه دارند ، افشای اطلاعات برای سهامداران و فرمول قیمت گذاری بسته به نقل قول های بازار سهام شرکت ارسال شده است. بنابراین ، لازم است شرایط مناسبی را برای چنین تخصیصی توسط شرکتهای دولتی ثبت نشده از جمله برای ارزیابی صحیح سهام تحمیل کند ، که پیروی از آنها باید قبل از اینکه یک شرکت دولتی سهام را به صورت ترجیحی صادر کند ، واجب باشد. احساس می شود که در صورت شرکت های دولتی بدون ثبت ، چنین تخصیصی باید توسط ارزشمند مستقل مورد توجه قرار گیرد. بنابراین کمیته توصیه می کند که این قانون باید تصریح کند که در صورت شرکت های بدون ثبت عمومی ، می توان تخصیص ترجیحی را بر اساس ارزیابی توسط یک ارزشمند مستقل انجام داد.

مجازات برای افراد تقلب القاء شده برای سرمایه گذاری

26. مقررات قانون شرکتها در رابطه با مجازات های مربوط به کلاهبرداری افراد برای سرمایه گذاری پول باید دقیق تر شود. عمل در رابطه با اعمال مجازاتها تحت مقررات در قانون شرکتهای حاضر ناکارآمد است زیرا موارد زیادی وجود ندارد که در آن مجازات در واقع اعمال شده باشد. رویه قانونی مرتبط با چنین دادستان باید دوباره مورد بررسی قرار گیرد تا این روند مؤثرتر شود. جرم القاء کلاهبرداری باید غیرقابل ترکیب باشد. دولت همچنین ممکن است اقداماتی از قبیل ضمیمه حساب های بانکی را در چنین مواردی منوط به دستورات دادستان قضایی در نظر بگیرد.

تخصیصی که مسائل کاملاً مشترک نیستند

27. بخش 69 قانون حاضر ، تخصیص سهام را ممنوع می کند مگر اینکه حداقل اشتراک دریافت شود. این قانون در جایی که مسائل به طور کامل مشترک نشده اند ، تخصیصی را در نظر نمی گیرد. باید تصمیم بگیرد که آیا می تواند سهام را به خود اختصاص دهد ، حتی اگر مسائل کاملاً مشترک نباشند ، به ویژه هنگامی که بازار سرمایه بی ثبات است. نامه پیشنهاد یا دفترچه باید عواقب آن را نشان دهد که مسائل به طور کامل مشترک نشده اند و شرایط را در صورت وجود در این مورد تعیین می کند. این قانون ممکن است ، با توجه به افشای کافی و تحقق شرایط مقرر ، اجازه دهد تا اشتراک دریافت شده مطابق با پیشنهاد عمومی را ارائه دهد ، علی رغم عدم دریافت مقدار حداقل اشتراک. تنظیم کننده بازار سرمایه همچنین باید تغییرات مناسبی را برای فعال کردن چنین پیشنهادهای عمومی در نظر بگیرد.

سهام با حق رأی دیفرانسیل

28. قانون شرکتها در سال 2000 به دلیل ارائه سهام سهام عدالت با حق رای دادن دیفرانسیل اصلاح شد. با این حال ، کمیته خاطرنشان کرد: عدم وضوح در قوانین وجود دارد. همچنین ، هیچ اصلاحیه مربوطه در بخش 87 قانون انجام نشده است. در نتیجه هیچ شرکتی نمی تواند از مزایای این ماده استفاده کند. کمیته احساس کرد که معرفی مفهوم سهام با حق رأی دیفرانسیل باید حفظ شود. با این حال ، باید در چارچوب قوانین مرتبط با وضوح ایجاد شود تا استفاده صحیح از چنین ابزاری امکان پذیر باشد.

29. 1 قانون شرکت ها به دولت مرکزی این امکان را می دهد تا یک شرکت را به عنوان یک جامعه NIDHI یا سود متقابل اعلام کند. پیدایش این اصلاحیه در توصیه کمیته اصلاح قانون شرکت در سال 1960 نهفته است که هدف شرکتهای NIDHI این بود که اعضا را قادر به صرفه جویی در پول و تأمین وام با نرخ های مطلوب بهره ببرد. شرکت ها این عادت را در معرض دید عموم قرار می دهند. سهام چنین شرکت هایی برای اشتراک به عموم ارائه نمی شود. از آنجا که استفاده از برخی از مفاد قانون شرکت ها باعث ایجاد سختی ها می شود و منابع باریک و باریک در دسترس برای چنین شرکت هایی ، آنها نیز هر از گاهی معافیت های خاصی ارائه می دهند. 29. 2 در ابتدا منطقه فعالیت شرکت های NIDHI محلی بود - در داخل شهرداری ها و پانچایات. با این حال ، برخی از NIDHI ها به دلیل قدرت مالی و اداری خود شعبه های خود را حتی در کنار سرزمین های محلی خود باز کردند ، هرچند که اصل منافع متقابل برای آنها اساسی باقی مانده است. 29. 3 چند شکست در پیشرو در شرکتهای NIDHI ناشی از سوء مدیریت افراد در کنترل و درگیر کردن لک های سپرده گذاران ، دولت را به عنوان کمیته ای به ریاست Shri P. Sabanayagam تشکیل داد تا جنبه های مختلف عملکرد شرکت های NIDHI را بررسی کند. این کمیته استقرار وجوه در سپرده ها در بانک های ملی ، مجازات وام علیه امنیت مشخص و به عنوان درصد از ارزش یک ملک ارائه شده به عنوان امنیت ، تعیین سقف بهره در سپرده ، محدودیت در باز کردن شعب ، کاربرد هنجارهای محتاطانه را توصیه می کند. برای شناخت درآمد و طبقه بندی دارایی های شرکت های NIDHI. پس از آن ، دولت امکان استفاده از هنجارهای احتمالی را در امور مربوط به شناخت درآمد و طبقه بندی دارایی ها و تهیه دارایی های غیر عملکردی فراهم کرده است. 29. 4 شرکت های NIDHI به طور مؤثر شرکت های مالی غیر بانکی هستند و مشغول پذیرش سپرده ها و وام دادن به اعضای خود هستند. شکست های اخیر در بخش NBFC همچنین به شرکتهای NIDHI گسترش یافته است که دولت را مجبور به معرفی هنجارهای سختگیرانه برای چنین شرکت هایی می کند. فعالیت های سپرده گذاری NIDHIS توسط قانون RBI و دستورالعمل های انجام شده در آن اداره می شود. قدرت ارائه معافیت به شرکتهای NIDHI در اداره NIDHI یعنی با وزارت امور شرکت.

این کنترل دوگانه منجر به سردرگمی در اجرای مقررات قانون RBI و قانون شرکت ها ، 1956 می شود. از آنجاRBI از طریق نظارت نزدیک.