تحلیل بنیادی 101- از مبتدی تا حرفه ای

در حین استفاده از تحلیل تکنیکال با استفاده از روندهای نمودار مختلف، نتیجه گیری که ممکن است در معاملات کوتاه مدت سودآور باشد، هر سرمایه گذار باید ایده روشنی در مورد تصویر بزرگتری داشته باشد که می تواند بر ارزش گذاری شرکت تأثیر بگذارد.

برای داشتن دیدگاهی جامع از اوراق بهاداری که یک سرمایه گذار می خواهد در آنها سرمایه گذاری کند، ترکیبی از تحلیل بنیادی و تکنیکال موثرترین ابزار برای پیش بینی حرکت قیمت در کوتاه مدت و بلند مدت تلقی می شود.

تحلیل بنیادی چیست؟

تحلیل بنیادی به روشی برای تجزیه و تحلیل عوامل اقتصادی و مالی در بازار برای اندازه گیری ارزش ذاتی اوراق بهادار اشاره دارد.

تحلیل بنیادی معتقد است که هر عامل کلان اقتصادی مانند وضعیت اقتصاد، تورم، هرگونه سیاست مالی یا پولی اتخاذ شده توسط دولت ممکن است بر اوراق بهادار در بازار اثر بگذارد.

معمولاً تحلیل بنیادی ابتدا از سطح کلان انجام می شود، جایی که عواملی که وضعیت اقتصاد را دیکته می کنند و بر آن تأثیر می گذارند، تحلیل می شوند.

سپس، تحلیلگران به سطح خرد می روند، جایی که تحلیلگران بر رشد یک صنعت خاص تمرکز می کنند و به عوامل خاص شرکت مانند ترکیب مدیریت، تغییرات ساختاری در مدیریت و غیره نگاه می کنند.

در نهایت، تحلیلگر با محاسبه اینکه آیا اوراق بهادار در حال حاضر بیش از ارزش یا کمتر از ارزش فعلی آن ارزش گذاری شده است، نتیجه گیری می کند و بر این اساس تماس های تجاری انجام می شود.

مولفه های تحلیل بنیادی

دامنه تحلیل بنیادی گسترده است و عناصر زیادی را در بر می گیرد. برخی از عناصر در زیر مورد بحث قرار گرفته است:

1. تجزیه و تحلیل سرمایه در گردش

یکی از مهمترین اجزای تحلیل بنیادی، تحلیل سرمایه در گردش است. به عبارت ساده، تجزیه و تحلیل سرمایه در گردش نشان می دهد که آیا دارایی های جاری کافی برای بدهی های جاری یک شرکت وجود دارد یا خیر.

به عبارت دیگر، نقدینگی شرکت را اندازه گیری می کند. توانایی کوتاه مدت برای پوشش بدهی های کوتاه مدت تعیین می کند که شرکت چقدر در بازار موقعیت خوبی دارد.

سرمایه در گردش را می توان با جمع کردن وجه نقد در دست، حساب های دریافتنی و موجودی در دست، و کسر کل از حساب های پرداختنی و سایر هزینه های تعهدی محاسبه کرد.

2. حاشیه سود عملیاتی

حاشیه سود عملیاتی نسبت درآمد عملیاتی تقسیم بر درآمد کل شرکت است. این نسبت سودآوری شرکت را اندازه گیری می کند.

3. تجزیه و تحلیل جریان نقدی رایگان

تجزیه و تحلیل جریان نقدی آزاد پس از حذف هزینه های غیر نقدی صورت درآمد و از جمله هزینه تجهیزات و همچنین تغییر در سرمایه در گردش از ترازنامه ، سودآوری شرکت را اندازه گیری می کند. تجزیه و تحلیل جریان نقدی آزاد (FCF) بر ارزش کلی یک شرکت منعکس می شود و ممکن است سلامت روندهای آن را نشان دهد.

4- تجزیه و تحلیل نسبت

8 ابزار تجزیه و تحلیل نسبت ساده وجود دارد تا عملکرد کلی یک شرکت را تصور کند و بازتابی از مکان ارزیابی آن در آینده را ارائه دهد.

نسبت ها به شرح زیر است:

1. نسبت P/E: نسبت قیمت درآمد یا P/E با تقسیم قیمت فعلی سهم یک شرکت بر اساس درآمد هر سهم (EPS) شرکت بدست می آید. این تصویر روشنی از میزان پولی را که سرمایه گذاران مایل به سرمایه گذاری در یک شرکت از یک شرکت هستند ، برای هر روپیه از درآمد خود ارائه می دهد.
2. نسبت بدهی برابر: این نسبت مالی درک نسبت نسبی بدهی هایی را که برای تأمین مالی دارایی های شرکت و سهامداران سهامداران در شرکت جمع شده اند ، ارائه می دهد. این با تقسیم کل بدهی شرکت توسط سهامداران سهامداران ارائه می شود.
3. درآمد برای هر سهم (EPS): EPS بیشترین نسبت به عنوان شاخص برای اندازه گیری سودآوری یک شرکت است. با تقسیم سود خالص یک شرکت بر تعداد سهام ممتاز بدست می آید.
4. بازده سهام عدالت: بازپرداخت سهام (ROE) به عنوان ابزاری عالی برای اندازه گیری عملکرد مالی یک شرکت با تقسیم درآمد خالص شرکت توسط سهامداران سهامداران است. ROE به عنوان بازده دارایی خالص محسوب می شود زیرا سهام سهامداران با از بین بردن بدهی از دارایی های شرکت بدست می آید.
5. نسبت ارزش قیمت به کتاب: نسبت ارزش قیمت به کتاب تصویر بیشتری از ارزش فعلی بازار شرکت را در مقایسه با ارزش کتاب خود نشان می دهد. این نشان می دهد که چگونه این شرکت طی سالها انجام داده است و نشان می دهد که آیا این شرکت بیش از حد ارزش گذاری شده یا کم ارزش است.
6. نسبت سود سهام به قیمت: این درصدی است که برای نشان دادن میزان پرداخت یک شرکت در سود سهام هر ساله ، به عنوان درصدی از قیمت سهام خود استفاده می شود. این با تقسیم سود سهام سالانه هر سهم توسط قیمت سهم فعلی در بازار محاسبه می شود.
7. نسبت سرمایه در گردش: امکان پرداخت بدهی های کوتاه مدت (برای بازپرداخت طی 12 ماه آینده) با دارایی های فعلی اغلب شاخص نقدینگی شرکت است. نسبت سرمایه در گردش با تقسیم بدهی های جاری توسط دارایی های فعلی شرکت بدست می آید. نسبت سرمایه در گردش پایین اغلب یک سیگنال قرمز در بازار مالی است. به عنوان یک قاعده کلی ، نسبت 2: 1 همیشه ترجیح داده می شود.
8. نسبت سریع: نسبت سریع تقریباً شبیه به نسبت سرمایه در گردش است ، به جز این واقعیت که نسبت سریع نقدینگی شرکت را از نظر دارایی های فعلی ، بدون در نظر گرفتن موجودی در نظر می گیرد. از این رو ، این امر به توانایی شرکت در پرداخت بدهی های جاری بدون نیاز به فروش موجودی خود بازتاب می دهد.

5- تجزیه و تحلیل گزارش های سالانه یک شرکت

هیچ راهی بهتر برای تعیین وضعیت مالی یک شرکت در بازار وجود ندارد تا اینکه گزارش های سالانه را تجزیه و تحلیل کند و به دنبال شاخص های رشد یا کاهش باشد. یکی از مفیدترین شاخص ها بیانیه سود و زیان (P/L) است.

یک بیانیه P/L دیدگاه جامعی از درآمدها ، هزینه های متحمل شده در طول سال یا سه ماهه مالی را ارائه می دهد. این نشان دهنده توانایی یا عدم توانایی شرکت در تأمین هزینه ها ، ضمن ایجاد سود ، افزایش درآمد و کاهش هزینه ها است.

یک معامله گر یا سرمایه گذار همیشه باید در موقعیتی برای خواندن و تجزیه و تحلیل بیانیه P/L باشد. بیانیه سود و زیان دارای دو بخش مشخص است- درآمد و هزینه ها.

ما با افزودن انواع مختلف درآمدها (محصولات ، خدمات ، عملیاتی اضافی) و از بین بردن وظایف غیر مستقیم پرداخت شده ، کل درآمد را بدست می آوریم. هزینه های مختلف از کل درآمد برای رسیدن به سود قبل از مالیات کسر می شود.

پس از کسر مالیات بر درآمد ، به سود پس از مالیات (PAT) رسیدیم. سرمایه گذاران به طور کلی به رقم PAT نگاه می کنند تا توانایی شرکت ها در تولید بازده سرمایه گذاری خود را تخمین بزنند. محاسبه PAT همچنین هر دو درآمد عملیاتی و همچنین درآمد سایر منابع را شامل می شود.

6. تجزیه و تحلیل روند هزینه

تجزیه و تحلیل روند هزینه (ETA) گزارشی خلاصه در مورد هزینه یک شرکت در طول زمان است. یک رویکرد بسیار متداول برای تولید تجزیه و تحلیل روند هزینه ، محاسبه تغییر در هزینه ها ، حفظ یک سال پایه و یافتن تغییر خالص در هزینه ها است.

7. EBIT و EBITDA

سود قبل از بهره و مالیات (EBIT) به درآمد خالص تولید شده توسط شرکت قبل از کسر سود و هزینه مالیات اشاره دارد. بدون در نظر گرفتن هزینه های مالیاتی، چشم انداز عادلانه ای از عملکرد شرکت و عملیات اصلی آن ارائه می دهد. هزینه ساختار سرمایه در نهایت بر سود تأثیر می گذارد.

فرمول EBIT با EBIT = درآمد خالص + هزینه بهره + هزینه مالیات ارائه می شود.

از سوی دیگر، EBITDA، بهره، مالیات، استهلاک و استهلاک را به عنوان شاخصی برای موقعیت شرکت از نظر عملکرد مالی و پتانسیل سود در نظر می گیرد. EBITDA به سرمایه گذار کمک می کند تا جریان نقدی خالص شرکت را مشخص کند.

فرمول EBITDA EBITDA = درآمد خالص + هزینه بهره + هزینه مالیات + استهلاک + استهلاک است.

EBIT به طور کلی به عنوان یک شاخص خوب از عملکرد شرکت در نظر گرفته می شود و EBITDA نشانگر قدرت هزینه شرکت است. در مورد شرکت های با سرمایه سنگین، EBITDA مفید است، زیرا بسیاری از بودجه عملیاتی در اثر استهلاک و استهلاک خورده می شود و ممکن است تصور نادرستی از عملکرد مالی شرکت ارائه دهد.

عوامل موثر بر EBIT و EBITDA

بسیاری از عوامل داخلی و خارجی بر EBIT و EBITDA یک شرکت تأثیر می گذارد. تورم یا کاهش تورم مستقیماً بر قیمت تمام شده کالاهای فروخته شده تأثیر می گذارد و قیمت نهاده ها را افزایش می دهد.

دولت مقررات، قوانین فدرال، قانون دستمزد ممکن است روند تولید را افزایش دهد.

در صورتی که شرکت رقبای نوظهور داشته باشد، ممکن است حاشیه سود EBITDA به شدت کاهش یابد. شرکت باید برنامه ای برای دفاع از سهم خود در بازار ارائه دهد، در غیر این صورت فروش آن کاهش شدیدی خواهد داشت.

تقاضای مشتری نیز ممکن است بر EBITDA تأثیر بگذارد. با یک بازار پرنوسان با ترجیحات مشتری که به سرعت در حال تغییر است، این باید همیشه نظارت شود. به عنوان مثال، غذاهای سالم و رژیم های غذایی مناسب تناسب اندام راه خود را به هند باز کرده اند. فست فودها باید ترجیحات مشتری را زیر نظر داشته باشند، در غیر این صورت مطمئناً بخش عظیمی از سهم بازار را از دست خواهند داد. می توانید در مورد برخی از عوامل دیگر که مستقیماً بر EBIT و EBITDA شرکت تأثیر می گذارند، اینجا بخوانید.

8. درک ترازنامه

ترازنامه صورت مالی است که خلاصه دارایی ها ، بدهی ها ، سرمایه سهام یک شرکت در یک نقطه خاص از زمان است. این نشان دهنده تعادل شرکت از تاریخ معین است و به سرمایه گذاران کمک می کند تا ایده ای را برای ارزیابی ساختار سرمایه یک شرکت و محاسبه نرخ بازده دریافت کنند. این ستون اصلی هنگام انجام تجزیه و تحلیل اساسی یک شرکت است.

9. تحلیل بدهکار و طلبکار

بدهکاران طرفانی هستند که به پول شرکت مدیون هستند. مبلغی که بدهکار است به صورت دوره ای ، با یا بدون علاقه بازپرداخت می شود. بسته به نوع تعهد مالی ، یک بدهکار را می توان به عنوان وام گیرنده یا صادرکننده (در مورد اوراق قرضه) نامید.

طلبکار یک مهمانی است که پول را تأمین می کند ، به امید کل مبلغ با پرداخت برخی از علاقه ها در آینده پرداخت می شود. طلبکاران به طور کلی از دو نوع هستند- امن و ناامن. طلبکاران امن فقط پس از تعهد شرکت به نوعی وثیقه ، وام را به شرکت ها ارائه می دهند ، که در صورت عدم موفقیت شرکت در بازپرداخت وام ، می توان توقیف کرد.

هر دو طلبکار و سهامداران همواره در معرض خطر باقیمانده شرکت هایی هستند که در آن سرمایه گذاری می کنند. بدهی تمایل دارد نوعی شرکت باشد که در طول زندگی خود باقی بماند ، و از این رو شرکت های موفق سعی در حفظ رابطه مثبت با طلبکاران و سهامداران دارند ،که دسترسی آسان و مقرون به صرفه به سرمایه بدهی و سهام را تضمین می کند.

10. سهامداران عمده شرکت

به عنوان یک سرمایه گذار ، مهم است که یک بررسی پیش زمینه در شرکت هایی که سهامداران برتر شرکتی هستند که در آن سعی در سرمایه گذاری در آن دارند ، داشته باشید. به عنوان مثال ، تولید کنندگان دخانیات هند با مسئولیت محدود و شرکت بیمه عمر هند سرمایه گذاران برتر ITC Limited هستندواداین مهم است که به عملکرد این شرکت ها بپردازیم ، که ممکن است نه تنها بر روابط بین ITC و آنها تأثیر بگذارد ، بلکه ساختار سرمایه ITC را نیز تغییر می دهد.

11. سایر درآمد کسب و کار

با مثال فوق از ITC ، می توانیم در مورد سایر مشاغل ITC نیز بحث کنیم. ITC به طور کلی برای سیگار ، لوازم التحریر شناخته شده است ، اما راه خود را به ساخت و ساز تبدیل کرده است. با این حال ، از مارس 2020 ، حدود 3013 کروس توسط ITC به عنوان سایر درآمدها تولید می شود ، که حدود 6. 5 ٪ از کل درآمد حاصل از عملیات است. از این رو ، درآمد دیگر ممکن است به طور قابل توجهی بر تعادل شرکت تأثیر بگذارد.

12. بدهی های بلند مدت

تجزیه و تحلیل بدهی های بلند مدت برای دانستن اینکه شرکت چگونه بدهی بلند مدت شرکت را حل خواهد کرد ، ضروری است. این نشان می دهد که چگونه این شرکت منابع مالی بلند مدت خود را برنامه ریزی کرده و سرمایه فوری خود را برای تأمین بودجه خرید دارایی های سرمایه یا سرمایه گذاری در پروژه های جدید به دست آورده است.

به عنوان مثال ، از مارس '20 ، ITC دارای بدهی های غیرقانونی 2116 کروس است.

درک مدل تجاری شرکت

مدل سودآوری تجارت چیست؟

در یک بازار بی ثبات و نامشخص ، یک شرکت برای زنده ماندن باید ایستادگی کند. اولین قدم در تنظیم یک مدل تجاری است که سود را تضمین می کند.

یک نمونه از یک تجارت سودآور موفق Swiggy است که مشکل راحتی رفتن به رستوران ها و سفارش غذا را حل کرد.

هند استخر بزرگی از کارمندان شرکت دارد که پس از کار وقت و انرژی لازم برای بازدید از رستوران ها یا اتصالات فست فود را ندارند. با چند کلیک ، Swiggy تحویل غذا از رستوران ها در سراسر شهرها را تضمین می کند.

برای این کار ، Swiggy با رستوران ها و همچنین نمایندگان تحویل همکاری کرده است. Swiggy از هر سفارش دریافت شده و توسط رستوران به مشتریان تحویل می گیرد. قرار است این کمیسیون حدود 15-25 ٪ از مبلغ صورتحساب باشد.

پیشینه

در بازار به هم ریخته امروز ، داشتن یک مدل کسب و کار سودآوری کافی نیست. ترویج آنچه می خواهید حل کنید و چگونه می خواهید آن را حل کنید ، به همان اندازه مهم است. نقش ارتقاء وجود دارد. شرکت های تجاری هند کمپین های تأثیرگذار را اجرا کرده اند که تأثیر عمیقی بر جامعه داشته است. اوگیلوی و ماتر به دلیل کمپین های تأثیرگذار خود شناخته شده اند. یک نمونه مشهور ، کمپین #LikeAgirl است که توسط P& G اجرا شد که سعی در خرد کردن برخی کلیشه های مربوط به جنسیت داشت.

مناسب بازار محصول

در بعضی مواقع ، مشاغل فقط به دلیل انجام مشاغل در بازار اشتباه ، شکست می خورند. یا سطح تقاضا برای آنها مناسب نیست ، یا آنها نمی توانند نبض مصرف کنندگان را بخوانند ، یا استراتژی های برقراری ارتباط آنها شکست بخورد. یک مثال Kodak است که نتوانست تغییر پارادایم از دوربین های آنالوگ سنتی تا تولد دبستان های دیجیتالی را ببیند.

بنیانگذار بازار مناسب است

چشم انداز ، مأموریت و استراتژی های انجام شده توسط بنیانگذار/بنیانگذاران این شرکت را به سمت عمل و گچ کردن آینده هدایت می کند. تجربه شخصی ، داستان ، وسواس و شخصیت بنیانگذار محرک اصلی رشد در شرکت است.

مزیت رقابتی

در یک بازار به هم ریخته مانند هند ، یک شرکت برای زنده ماندن باید ایستادگی کند. هر بخش در حال رقابت با Cutthroat است که نیاز به استفاده از برخی از عوامل تمایز دهنده دارد که آن را از رقابت جدا می کند. یک مثال عالی می تواند Sensodyne باشد که وارد یک بازار خمیردندان به هم ریخته شده اما با پرداختن به مسئله حساسیت ، روی نقطه فروش منحصر به فرد خود متمرکز شده است.

تجربه تجاری

تجربه کل یک شرکت تجاری در بازار نشان می دهد که چقدر می توانند فشار بازار ، تغییرات در محیط داخلی و همچنین محیط خارجی را تحمل کنند و در نهایت راه را برای رشد در آینده هموار می کنند. شرکتی با سابقه طولانی در موفقیت ، ارزش ها همیشه شرط بندی ایمن در بازار هستند.

موانع ورودی

شرکت های مستقر با استفاده از تاکتیک های هوشمندانه برای جلوگیری از رقابت در بازار موانع ورود و خروج زیادی ایجاد می کنند. برخی از تاکتیک ها شامل کاهش هزینه های سرمایه ، کاهش هزینه های تولید ، قیمت گذاری درنده ، استفاده از حق ثبت اختراع ، تبلیغات و بازاریابی بهتر ، با استفاده از اقتصاد مقیاس است.

قابلیت های نوآورانه

نوآوری جهان را دیکته می کند. روشی که اپل در تلفن های همراه انقلابی ایجاد کرده است ، یا نحوه تحول در سرویس های کابین Uber برای اثبات این که نوآوری نه تنها در ارتقاء اجتماعی منعکس می شود بلکه یک مزیت رقابتی را برای مارک ها نیز تضمین می کند.

تجزیه و تحلیل SWOT

تجزیه و تحلیل SWOT ابزاری برای برنامه ریزی کششی است که به یک شرکت کمک می کند تا محیط داخلی و خارجی خود را تجزیه و تحلیل کند تا نقاط قوت ، ضعف ، فرصت ها و تهدیدها را تعیین کند. تجزیه و تحلیل انتقادی از محیط داخلی نقاط قوت یا ضعف ذاتی خود را به شرکت می دهد. به عنوان مثال ، یک محیط کار سالم می تواند یک قدرت برای یک شرکت باشد زیرا باعث کاهش گردش مالی کارکنان ، رضایت بیشتر کارکنان می شود که منجر به بهره وری می شود. نمونه ای از ضعف می تواند روحیه کم کارکنان ، حقوق کم در مقایسه با دیگران در صنعت باشد.

فرصت ها و تهدیدات را می توان با اسکن محیط خارجی (سیاسی ، حقوقی ، اقتصادی ، اجتماعی) شرکت یافت. یک فرصت عالی می تواند اقدامات دولتی برای تقویت گردشگری در کشور باشد. یک تهدید می تواند آشفتگی سیاسی در داخل کشور باشد.

تجزیه و تحلیل بخش/ صنعت

تجزیه و تحلیل رشد کل بخش/صنعت قبل از سرمایه گذاری در یک شرکت بسیار مهم است. جهت کلی رشد ، امکان شرکت های صنعت را به دنبال همان مسیر تضمین می کند.

چشم انداز آینده

با اعتماد به بیش از یک میلیون سرمایه گذار ، StockEdge راه حل مناسبی برای کسانی است که به دنبال کسب سود بزرگ در بازار سهام هستند.

وبینارها در تجزیه و تحلیل اساسی

برای به دست آوردن اطلاعات عمیق تر در مورد تجزیه و تحلیل اساسی ، ما وبینارهای زیر را توصیه می کنیم تا شما را شروع کنند:

غذای اصلی

تجزیه و تحلیل اساسی شامل هر دو صنعت/بخش خاص و همچنین تحقیقات شرکت است.

تجزیه و تحلیل اساسی می تواند با استفاده از روش های کیفی و کمی انجام شود.

بیانیه هایی مانند بیانیه جریان نقدی ، ترازنامه ، صورتحساب درآمد باید به طور هم زمان استفاده شود تا وضعیت مالی شرکت را تجزیه و تحلیل کند.

سرمایه گذار همچنین باید مدل کسب و کار ، مزیت رقابتی ، مدیریت ، پیشینه مروج شرکت را در نظر بگیرد.

سرمایه گذاران باید نه تنها به داده های حاضر بلکه چشم انداز صنایع را برای انتخاب بهترین سهام برای سرمایه گذاری در نظر بگیرند.

به ما بگویید که آیا می خواهید یک تحلیل اساسی از یک شرکت انجام دهید و با اظهار نظر در زیر کدام یک انتخاب شما خواهد بود!

برنامه ریزی مالی 101 - از نظر مالی مستقل شوید (2021)

9 نوع نشانگر حجم یک معامله گر باید بداند

leeamarkets

Eleamarkets (ELM) یک درگاه کامل بازار مالی است که در آن کارشناسان بازار برای گسترش آموزش مالی ، این برنامه را به دست آورده اند. ELM دائماً با روشهای جدید آموزش و فن آوری ها آزمایش می کند تا آموزش مالی مؤثر ، مقرون به صرفه و در دسترس همه باشد. می توانید در توییتر Eleamarkets با ما در ارتباط باشید.