چرا سهام بین المللی هنوز منطقی است؟

سطح آشفتگی اقتصادی و ژئوپلیتیکی جهانی در چند سال اخیر به پرسش هایی در مورد اینکه ترکیب مناسبی از قرار گرفتن در معرض بین المللی چیست، یا اینکه آیا باید سهام بین المللی داشته باشید، منجر شده است. در این مقاله، ما در مورد نقش قرار گرفتن در معرض بین المللی در حساب مدیریت شده TIAA و اینکه چگونه تنوع در سرمایه گذاری های بین المللی می تواند به اهداف سرمایه گذاری شما کمک کند، بحث می کنیم. ما همچنین به برخی از سوالات رایجی که از ما پرسیده شده است پاسخ خواهیم داد.

دیدگاه جهانی در مورد تنوع: مزایای بلند مدت

سهام ایالات متحده به طور طبیعی بیشتر در معرض نیروهای اقتصادی محدود بازار ایالات متحده است. در مقابل، سهام بین المللی می تواند در معرض طیف وسیع تری از نیروهای اقتصادی و بازار در مناطق و کشورها قرار گیرد. بازارها و اقتصادهای مختلف می توانند و اغلب بازدهی متفاوتی را نسبت به بازار ایالات متحده ایجاد کنند.

با گذشت زمان، تنوع بازدهی که به واسطه قرار گرفتن در معرض سرمایه گذاری های بین المللی ایجاد می شود، می تواند به نفع سرمایه گذاران باشد. در هر محیط بازار، گسترش سرمایه گذاری ها در فرصت های داخلی و بین المللی می تواند سبد شما را برای بهره مندی از منطقه یا مناطقی که در یک زمان خاص عملکرد خوبی دارند، قرار دهد و به جبران مناطقی که ممکن است عملکرد ضعیفی دارند کمک کند.

چرا قرار گرفتن در معرض سهام بین المللی هنوز در محیط اقتصادی امروز معنا دارد؟

اسکات آبرنتی، CFA، مدیر منطقه ای مدیریت دارایی های خصوصی در TIAA، FSB می گوید: «این سوال خوبی است. آبرنتی ادامه می دهد: «توضیح با تعریف اصطلاحی که اخیراً در مطبوعات زیاد می شنویم آغاز می شود - جهانی زدایی».

آبرنتی توضیح می دهد: «به طور کلی، «جهانی زدایی» جدا شدن یا کاهش وابستگی متقابل و یکپارچگی بین اقتصادهای جهان است."این برعکس روند جهانی شدن از پایان جنگ جهانی دوم است، روندی که در 30 سال گذشته افزایش یافته است."یک مثال خوب از جهانی زدایی، فشار ایالات متحده برای استفاده از منابع نفت و گاز داخلی به جای وابستگی به کشورهای خارجی برای نیازهای انرژی است. دیگری شرکت هایی هستند که کالاهای تولید سبک را به جای خارج از کشور در غرب میانه تامین می کنند.

هر دو جوانب مثبت و منفی برای دفع دفع وجود دارد. به عنوان کشورها ، آنها در حال ایجاد توانایی های داخلی خود هستند و مشاغل آنها رشد می کند. آنها به خود متکی می شوند و از وابستگی به سایر کشورها دور می شوند. نکته مهم این است که می تواند در طولانی مدت به معنای تنوع بیشتر تولید کنندگان ، بهبود رقابت قیمت و استقلال اقتصادی بیشتر از کشور به کشور دیگر باشد. این بدان معنی است که وقتی اقتصاد ایالات متحده در حال کاهش است ، ممکن است برخی از اقتصادهای بین المللی به پایان برسند و برعکس. این تنوع می تواند در طولانی مدت برای نمونه کارها شما مفید باشد.

نکته منفی این است که کاهش دفع می تواند باعث ایجاد عدم قطعیت شود زیرا سرمایه گذاران با تغییر دور از اعتماد جهانی بین اقتصادهای ملل تغییر می کنند. این امر به سهام بین المللی فشار می آورد زیرا شرکت ها با زنجیره تأمین و مسائل مربوط به نیروی کار مقابله می کنند ، که بسیاری از این بیماری همه گیر می شوند. تغییرات چشمگیر در بازار ، به ویژه در دو سال گذشته ، تصور نادرستی را ایجاد کرده است که تخریب در حال حاضر رخ داده است. واقعیت این است که چنین تحول قابل توجهی یک شبه یا حتی طی چند سال اتفاق نمی افتد. این یک فرایند طولانی مدت است که نتیجه آن مدت زمان طولانی برای بازی کردن طول خواهد کشید ، به همان روشی که جهانی سازی سالها طول کشید.

Abeethy می گوید: "ما همچنین باید اطمینان حاصل کنیم که وقتی می گوییم" بین المللی "می گوییم می دانیم منظور ما چیست. وی ادامه می دهد: "بازارهای بین المللی مانند آلمان ، انگلیس و فرانسه توسعه یافته اند. این بازارها 71 ٪ از سهام غیر ایالات متحده را نشان می دهد و دارای اقتصادهای پیشرفته ، زیرساخت های توسعه یافته و استاندارد بالاتری از زندگی هستند."گروه دیگر سهام غیر ایالات متحده از بازارهای نوظهور مانند چین ، هند یا برزیل ناشی می شود. بسیاری از بازارهای نوظهور دارای بازارهای کم توسعه ، اقتصادها و زیرساخت های پیشرفته کمتری و زندگی پایین تر هستند. آنها همچنین تمایل به نوسانات بالاتری ، جمعیت جوانتر و رشد سریع اقتصادی دارند.

پرونده سرمایه گذاری در سهام بین المللی - چالش ها و فرصت ها

نمای کوتاه مدت برای بین المللی-با برخی از سر

Abeethy می گوید: "در کوتاه مدت ، ما در معرض سهام بین المللی قرار می گیریم اما می دانیم که هر دو بازارهای توسعه یافته و در حال ظهور در کوتاه مدت با سر و صدا روبرو هستند."چند دلیل برای آن وجود دارد.

چالش های مجتمع انرژی اتحادیه اروپا (اتحادیه اروپا). درگیری روسیه/اوکراین باعث ایجاد اختلال در تولید انرژی شده است. هرگونه سهمیه مصرف انرژی ، داوطلبانه یا غیر ارادی ، ممکن است تأثیر منفی بر تولید ، فعالیت واقعی و رشد برای منطقه داشته باشد. این می تواند باعث کمبود/جیره بندی انرژی در فصل زمستان آینده شود و چشم انداز اقتصادی اروپا را بیشتر به چالش بکشد.

ادامه قدرت دلار آمریکا - یک دلار قوی یک نعمت مختلط است. یک دلار قوی به معنای ارزانتر خرید کالاهای وارداتی و برای گردشگران ایالات متحده است که به خارج از کشور سفر می کنند. اما این بدان معنی است که خرید کالاهای ما برای مصرف کنندگان و شرکت های خارجی گران تر است و این به مشاغل ایالات متحده آسیب می رساند. برای E. U. و بازارهای نوظهور ، این بدان معنی است که کالاهای ایالات متحده گران تر هستند. هنگام سرمایه گذاری در سطح بین المللی ، دلارهای ایالات متحده به ارز محلی رد و بدل می شوند - و برعکس هنگام فروش یک سرمایه گذاری. این مبادلات می تواند بر ارزش و در نهایت بازده سرمایه گذاری تأثیر بگذارد. در اواسط سال در سال 2022 ، قدرت دلار برای عملکرد سهام غیر ایالات متحده ، یک پیشرو بزرگ بوده است.

نرخ بهره در اروپا - بانک مرکزی اروپا (ECB) به تازگی چرخه افزایش نرخ خود را آغاز کرده است ، که ممکن است رشد اقتصادی اروپا را حتی بیشتر کند کند. این مهم است زیرا بازارهای اروپا به طور جمعی اندازه بازار ایالات متحده هستند و بخش بزرگی از سهام غیر ایالات متحده را نشان می دهند.

محو شدن تقاضای جهانی مصرف کننده در بازارهای نوظهور و چین خواهد بود. از اواسط ژوئیه 2022 ، تورم در حدود 9 ٪ در تورم ایالات متحده در سال جاری در آمریکای لاتین افزایش یافته است-از پیش بینی تقریباً 8 ٪ در برزیل تا 4. 5 ٪ در پرو. همین مسئله در مورد اروپای شرقی نیز صادق است ، جایی که تورم 22 ٪ در حال اجرا است. بازار نوظهور آسیا (به عنوان مثال ، تایلند ، جایی که تورم 6. 2 ٪ است) احتمالاً شاهد محکم شدن سیاست های بیشتر در نیمه دوم سال جاری خواهد بود. از آنجا که تورم در ایالات متحده گرم شده است ، تقاضا برای بسیاری از موارد غیر ضروری مانند تعطیلات و لوازم خانگی بزرگ کند شده است. 2

Abeethy خاطرنشان می کند: "این بیماری همه گیر به یک شتاب دهنده برای تخلیه شدن تبدیل شده است.""Abeethy می گوید:" در طول همه گیر هنگامی که چین خاموش شد ، نیمه هادی ها در ایالات متحده در دسترس نبودند. انتظار می رود چین دوباره برگردد ، اما فقط متوسط. سیاست "صفر Covid" چین بهبود اقتصادی را در آنجا به تأخیر انداخته است و نگرانی های زنجیره تأمین را گسترش می دهد ، حتی به همان اندازه که سایر نقاط جهان بازگشایی می شوند. هرچه بازگشت چین به حالت عادی طولانی تر شود ، بهبودی برای سایر نقاط جهان طول می کشد.

در سطح ، به نظر می رسد که این عوامل یک تصویر چالش برانگیز را ترسیم می کنند. با این حال ، فرصت هایی برای سرمایه گذاری در سهام بین المللی وجود دارد ، و دلایل زیادی که چرا قرار گرفتن در معرض سهام بین المللی هنوز هم به عنوان یک استراتژی بلند مدت برای مشتریان ما معنا پیدا می کند. در حالی که امروزه سرمایه گذاران چالش هایی را تجربه می کنند ، دیدگاه بلند مدت باید در نظر داشته باشید.

دیدگاه بلند مدت برای بین المللی-فرصت هایی برای بهره مندی از قرار گرفتن در معرض بین المللی

از نظر تاریخی ، بازار سهام ایالات متحده همیشه مجری برتر نبوده است. شکل 1 در زیر نشان می دهد که ایالات متحده از سال 1988 تنها چهار بار مجری برتر بوده است. برای چشم انداز ، این همان سوئیس است و کمتر از اتریش.

شکل 1 - نگاه تاریخی به بازارهای برتر در سراسر جهان

در حالی که سهام ایالات متحده برای دوره 10 ساله گذشته (7/1/2012-6/30/2022) از بسیاری از بازارهای توسعه یافته به عنوان یک کل بهتر عمل کرده است ، به این معنی نیست که همیشه اینگونه بوده است-یا آندر آینده ادامه خواهد یافتبه عنوان مثال ، در دوره 1/1/1970 - 7/21/2022 ، هنگ کنگ ، دانمارک ، سوئد ، هلند و سوئیس همه بازده متوسط بالاتری نسبت به بازار سهام ایالات متحده دارند. 3 علی رغم اندازه کوچکتر این اقتصادها ، مثال به نشان دادن اهمیت تنوع کمک می کند ، زیرا اغلب کشوری غیر از ایالات متحده وجود دارد که بهترین مجری است.

آیا من به اندازه کافی در معرض بین المللی با چند ملیتی بزرگ ایالات متحده قرار نمی گیرم؟

"در حالی که سرمایه گذاران ایالات متحده از سرمایه گذاری در چند ملیتی ایالات متحده ، (به طور کلی به عنوان شرکت های مستقر در ایالات متحده که حداقل 25 ٪ از درآمد را در خارج از ایالات متحده تولید می کنند) قرار می گیرند ، به این معنا که این شرکت ها از رشد اقتصادی در خارج از کشور سود می برند ، سرمایه گذاران ایالات متحده بایدAbeethy می گوید ، سهام غیر ایالات متحده را نگه دارید. "

شرکت های چند ملیتی ایالات متحده تمایل دارند بخش خاصی از صنعت جهانی را نمایندگی کنند و نه دیگران. به عنوان مثال ، تنها با داشتن سرمایه گذاران چند ملیتی ایالات متحده احتمالاً در نهایت شرکت های فناوری و مراقبت های بهداشتی زیادی را در اختیار دارند. با این حال ، آنها در سایر بخش های مهم اقتصاد جهانی ، مانند مواد اساسی ، کمتر نماینده خواهند بود.

علاوه بر این ، اکثر چند ملیتی ایالات متحده در گروه بزرگ کلاه قرار می گیرند ، شرکت هایی با 10 میلیارد دلار یا بیشتر در سرمایه بازار. تحقیقات ما نشان داده است که مزایای تنوع بین المللی هنگام سرمایه گذاری در شرکت های کوچکتر بیشترین است و سهام بین المللی کوچک به تنوع بخش سهام سهام سرمایه گذاران ایالات متحده بیش از سهام بزرگ کمک کرده است. چند ملیتی ایالات متحده از دیدگاه بازده سرمایه گذاری در معرض حقوق بین الملل کمی قرار می گیرد ، حتی اگر درصد بالایی از درآمد حاصل از فروش خارجی باشد.

سرمایه گذاری در خارج از بازارهای ایالات متحده: ریسک در چشم انداز ، جستجوی فرصت

ابنیتی خاطرنشان می کند: "اگرچه مزایای سرمایه گذاری در سطح بین المللی به طور گسترده ای پذیرفته شده است ، اما بسیاری از سرمایه گذاران ایالات متحده هنوز از سرمایه گذاری در خارج از کشور دریغ نمی کنند ، در درجه اول به این دلیل که آنها معتقدند سرمایه گذاری در خارج از کشور بسیار خطرناک است.""این مهم است که سرمایه گذاران ایالات متحده برخی از خطرات اصلی سرمایه گذاری جهانی ، مانند ارز ، سیاسی ، نرخ بهره و نقدینگی را درک کنند. در حالی که بازارهای کشور ممکن است نسبت به ایالات متحده بی ثبات تر و خطرناک تر باشد ، داده های تاریخی نشان می دهد که سرمایه گذاری در سطح جهان می تواند منجر به آن شوداو نتیجه می گیرد که نوسانات مشابه به ایالات متحده ، که ممکن است برای بسیاری از سرمایه گذاران تعجب آور باشد. "

برای بسیاری از سرمایه گذاران ، "حداکثر کاهش" یا رکود قابل توجه در بازار ، روشی بصری برای تعریف ریسک در هر دوره معین است. قبل از رسیدن به اوج جدید ، حداکثر ضرر در کاهش اوج به ترو تعریف شده است.

Figure 2 below compares the maximum drawdowns for the U.S. and Global Market (1988 2021). Most of the time, the differences between maximum drawdowns are not large. The largest differences (>5 ٪) جایی بود که فلش های قرمز ، 1990 (~10 ٪) ، 1992 (~6 ٪) ، و 2008 (~6 ٪). در همه زمان های دیگر ، حداکثر سقوط مشابه است. آبرنتی می گوید: "وقتی در این زمینه تاریخی مورد توجه قرار گرفت ، داده ها حاکی از آن است که افت سهام غیر آمریکایی ها چندان بیشتر از سهام ایالات متحده نیست."

شکل 2 - کاهش بازار جهانی و ایالات متحده

ترکیب مناسب قرار گرفتن در معرض بین المللی در طولانی مدت چیست؟

در حالی که ممکن است نوسانات کوتاه مدت در عملکرد سهام بین المللی وجود داشته باشد ، در طولانی مدت این نظر ما این است که حفظ قرار گرفتن در معرض بین المللی منطقی است. یکی از روشهایی که ما به کار می بریم چیزی به نام تئوری مدرن نمونه کارها (MPT) است. MPT پیشنهاد می کند که در بازار جهانی سرمایه گذاری کند و هر کلاس دارایی به وزن سرمایه گذاری در بازار خود وزن دارد. بازار ایالات متحده است~61 ٪ از بازار جهانی ، بنابراین طبق MPT یک سرمایه گذار ایالات متحده باید داشته باشد~61 ٪ سرمایه گذاری در ایالات متحده و باقیمانده (~39 ٪) در سهام غیر ایالات متحده.

Abeethy می گوید: "نیازهای هر سرمایه گذار متفاوت است."وی می گوید: "با این حال ، رسیدن به تعادل مناسب قرار گرفتن در معرض بین المللی در طولانی مدت ، توسط روند دقیق و تجربه تاریخی آگاه می شود."Abeethy نتیجه می گیرد ، "این اعتقاد ماست که تخصیص دارایی یکی از مهمترین تصمیماتی است که سرمایه گذاران می گیرند."

همانطور که در شکل 3 مشاهده می کنیم ، نوسانات کاهش می یابد زیرا سهام غیر ایالات متحده به تدریج به نمونه کارها اضافه می شود. از نظر تاریخی ، ریسک نمونه کارها در شرایطی به حداقل می رسد که سهام غیر U. S بین 35 ٪ تا 40 ٪ از کل قرار گرفتن در معرض سهام را نشان می دهد ، که نشان دهنده یک نقطه تنوع بهینه بالقوه است.

شکل 3 - کاهش نوسانات با قرار گرفتن در معرض بین المللی 4

دلیل دیگر داشتن سهام بین المللی در طولانی مدت این است که ارزیابی ها در خارج از کشور جذاب تر هستند. تحقیقات ما نشان می دهد که ارزیابی های زیر متوسط برای سهام بین المللی امروز بازده بالاتر از حد متوسط را در 15-20 سال آینده نشان می دهد. این بدان معناست که سهام غیر ایالات متحده با تخفیف نسبت به همتایان آمریکایی خود قیمت گذاری می شود. ارزیابی های ارزان تر اکنون برای این سهام نشان می دهد که آنها می توانند بازده بالاتر از حد متوسط را در دراز مدت ارائه دهند. این امر تحت تأثیر محیط زیست نامشخص اقتصادی و سیاسی در طول همه گیر COVID-19 قرار گرفته است ، جایی که سرمایه گذاران حق بیمه ای را برای نوسانات پایین تر و بازده پایدار و قابل پیش بینی ارائه شده توسط سهام ایالات متحده پرداخت کرده اند.

Abeethy می گوید: "در ارزیابی ما ، تخصیص در محدوده 35 ٪ - 40 ٪ پتانسیل افزایش تنوع و بهبود بازده تنظیم شده از ریسک را فراهم می کند."Abeethy می گوید: "ما حتی با شوک های فعلی بازار/ژئوپلیتیکی اعتقاد نداریم که این امر به طور قابل توجهی رشد/تخصیص بالقوه را در دراز مدت تغییر می دهد."

چگونه تصمیم می گیرید که در معرض قرار گرفتن در معرض بازارهای نوظهور چقدر توسعه یافته است؟

دلایل قانع کننده ای برای تخصیص به بازارهای نوظهور وجود دارد. برای مبتدیان ، آنها حدود 11 ٪ از سرمایه گذاری در بازار جهانی را تشکیل می دهند. آبرنتی می گوید: "ما معتقدیم که تا 11 ٪ از تخصیص کل سهام ، بسته به استراتژی و تحمل ریسک شما ، مناسب است. افزایش قابل توجهی در رشد بازارهای نوظهور طی 10 سال گذشته وجود داشته است."از نظر تاریخی ، بازارهای نوظهور نسبت به بازارهای توسعه یافته ، بازده میانگین بالاتری را ارائه داده اند ، البته با نوسانات بالاتر. داده ها همچنین نشان می دهد که بازارهای نوظهور در سراسر کشورها نسبتاً نامربوط هستند ، بنابراین خطر سرمایه گذاری در همه کشورها به عنوان یک گروه (در مقابل کشورهای جداگانه) کمتر است.

خط پایین؟

Abeethy نتیجه می گیرد ، "رویکرد اساسی ما یکی از متنوع سازی است. صرف نظر از اینکه در آن بازارها به کجا می روند ، سبد حساب های مدیریت شده شما در دراز مدت موقعیتی دارد. نظارت بر همه شرایط بازار. "

آیا باید بیشتر بدانید؟

ما به اصول سرمایه گذاری در سهام بین المللی و برخی از موضوعات کوتاه و بلند مدت و فرصت هایی که باید از آن آگاه باشیم ، پرداخته ایم. اگر می خواهید در مورد چگونگی عوامل سرمایه گذاری بین المللی در نمونه کارها مدیریت شده خود اطلاعات بیشتری کسب کنید ، زمان خود را برای صحبت با مشاور یا مدیر نمونه کارها خود برنامه ریزی کنید.

1 MSCI ، از 20 ژوئن 2022

2 میانگین بازده (بالاترین تا کمترین) ، نوسانات/ریسک ، بازده تنظیم ریسک (نسبت شارپ): نسبت شارپ انحراف استاندارد و بازده اضافی (بالاتر از نرخ ریسک) را برای تعیین پاداش در واحد ریسک در نظر می گیرد. هرچه نسبت شارپ بالاتر باشد ، عملکرد تنظیم شده با ریسک تاریخی بهتر می شود.

3 بلومبرگ از 7 سپتامبر 2022

4 داده: Moingstar Direct. سهام ایالات متحده و غیر ایالات متحده. سهام توسط شاخص MSCI USA GR USD و ترکیبی از فهرست MSCI World Ex Index (1/1/1970- 12/31/1987) و MSCI ACWI Index EX USA (1/1/1988-12/31/2021) نشان داده شده است.، به ترتیب. تمام داده ها بر اساس بازده ماهانه تاریخی از 1/1/1970 - 12/31/2021 است. دلار آمریکا

این ماده فقط برای اهداف اطلاعاتی یا آموزشی است و مشاوره سرمایه گذاری وفاداری را تحت ERISA ، توصیه اوراق بهادار طبق قوانین اوراق بهادار یا توصیه محصول بیمه طبق قوانین بیمه دولتی تشکیل نمی دهد. نظرات بیان شده براساس اطلاعات به دست آمده از منابع است که گمان می رود قابل اعتماد باشند ، اما تضمین نشده اند. اطلاعات و نظرات ارائه شده فقط از تاریخ نوشتن ، بدون توجه به تاریخی که می توانید به این اطلاعات دسترسی پیدا کنید ، فعلی است. همه نظرات و تخمین ها در هر زمان و بدون اطلاع قبلی در معرض تغییر هستند. این ماده هیچ هدف یا شرایط خاصی از سرمایه گذار خاص را در نظر نمی گیرد و یا هرگونه اقدام خاص عمل را پیشنهاد می کند. این پیشنهادی برای خرید یا فروش هرگونه اوراق بهادار یا خدمات سرمایه گذاری نیست. تصمیمات سرمایه گذاری باید بر اساس اهداف و شرایط خود سرمایه گذار اتخاذ شود. نمونه هایی که در اینجا وجود دارد ، در صورت وجود ، فرضی و فقط برای اهداف مصور هستند.

خدمات مدیریت سرمایه گذاری اختیاری اختیاری اختیاری با هزینه از طریق دو برنامه حساب مدیریت جداگانه توسط شرکت های وابسته TIAA ارائه می شود: برنامه مشاور مشاوره و برنامه ریزی خدمات برنامه ریزی TIAA که توسط مشاوره و خدمات برنامه ریزی ارائه شده است ، بخشی از خدمات فردی و نهادی TIAA-CREF ، LLC ("خدمات مشاوره و برنامه ریزی ") (عضو FINRA/SIPC) ، یک مشاور سرمایه گذاری ثبت شده SEC ؛و برنامه مدیریت دارایی خصوصی که توسط TIAA ، FSB (عضو FDIC) ، یک بانک پس انداز فدرال ارائه شده است. لطفاً برای اطلاعات بیشتر به اسناد افشای مشاور مشاور نمونه کارها و برنامه های مدیریت دارایی خصوصی مراجعه کنید. TIAA ، FSB مدیریت سرمایه گذاری ، حضانت و خدمات اعتماد را ارائه می دهد. خدمات مشاوره و برنامه ریزی خدمات مشاوره کارگزاری و سرمایه گذاری را ارائه می دهد. گروه مدیریت سرمایه گذاری (IMG) بخش مدیریت سرمایه گذاری TIAA ، FSB است و خدمات اساسی مدیریت سرمایه گذاری را به مشاور نمونه کارها و برنامه های مدیریت دارایی خصوصی ارائه می دهد. TIAA ، FSB و خدمات مشاوره و برنامه ریزی وابسته هستند و شرکتهای تابعه کاملاً متعلق به معلمان و انجمن سالانه آمریکا (TIAA). هر نهاد صرفاً مسئول وضعیت مالی خود و تعهدات قراردادی است.

گروه شرکت های TIAA مشاوره مالیاتی یا حقوقی را ارائه نمی دهند. مالیات و سایر قوانین در معرض تغییر هستند ، چه به صورت آینده نگر و چه به صورت بازنشستگی. افراد باید برای مشاوره خاص بر اساس شرایط شخصی فرد ، با یک مشاور واجد شرایط مالیات ، CPA و/یا وکیل مشورت کنند.

تمام سرمایه گذاری ها شامل برخی از ریسک ها ، از جمله از دست دادن مدیر است. اهداف سرمایه گذاری ممکن است برآورده نشود. سرمایه گذاری در حساب های مدیریت شده باید با توجه به یک سبد سرمایه گذاری بزرگتر و متنوع تر در نظر گرفته شود. تخصیص دارایی و تنوع تکنیک هایی برای کمک به کاهش خطر است. هیچ تضمینی وجود ندارد که تخصیص دارایی یا تنوع ، سود را تضمین کند یا در برابر ضرر محافظت کند.

کارایی گذشته ضمانتی برای نتایج آینده نیست.

سرمایه گذاری شامل ریسک است و ارزش سرمایه گذاری شما ممکن است ارزش خود را به دست آورد یا از دست بدهد و به مرور زمان نوسان کند. به طور کلی ، سهام در بین کلاس های دارایی نسبت به اوراق قرضه یا ابزارهای کوتاه مدت بی ثبات تر است و می تواند در پاسخ به صادرکننده منفی ، سیاسی ، نظارتی ، بازار یا اقتصادی کاهش یابد. اگرچه بازار اوراق بهادار نیز بی ثبات است ، اما اوراق بهادار بدهی با کیفیت پایین از جمله وام های اهرمی به طور کلی بازده بالاتری را در مقایسه با اوراق بهادار درجه سرمایه گذاری ارائه می دهد ، اما همچنین شامل خطر بیشتری از پیش فرض یا تغییرات قیمت است. بازارهای خارجی به دلیل افزایش خطرات صادرکننده نامطلوب ، سیاسی ، بازار یا اقتصادی که همه آنها در بازارهای نوظهور بزرگ شده اند ، می توانند نسبت به بازارهای ایالات متحده بی ثبات تر باشند. اوراق بهادار خارجی در معرض خطرات ویژه ای از جمله نوسانات ارزی و بی ثباتی سیاسی و اقتصادی قرار دارد.

محصولات سرمایه گذاری ، بیمه و سالیانه بیمه شده FDIC نیستند ، تضمین نشده بانکی نیستند ، سپرده نمی شوند ، توسط هیچ آژانس دولتی فدرال بیمه نمی شوند ، شرطی برای هیچ سرویس یا فعالیت بانکی نیستند و ممکن است ارزش خود را از دست بدهند.