پوشش ریسک FX متمرکز به یک ارز پایه در خزانه داری SAP

اجرای یک استراتژی پوشش ریسک برای پوشش ریسک در برابر یک ارز رایج (ارز "پایه") در خزانه داری SAP ممکن است یک کار دلهره آور باشد، اما در جداسازی و تمرکز بر واحدهای سازنده فردی مورد نیاز برای تحقق بخشیدن به این استراتژی، چالش ممکن است به این صورت نباشد. همانطور که ابتدا پیش بینی می شد دشوار است.

خزانه های شرکت ها گزینه های استراتژیک متعددی برای بررسی نحوه مدیریت موقعیت های ریسک FX دارند که عملکرد استاندارد SAP به طور مؤثر از فعالیت هایی مانند پوشش ترازنامه و پوشش اقتصادی پشت سر هم پشتیبانی می کند.

این الزامات را می توان با استفاده از برنامه هایی از جمله "تولید درخواست های پوشش ریسک ترازنامه" و کابین مدیریت پرچین SAP که به طور موثر به SAP Exposure Management 2. 0، مدیریت تراکنش و عملکرد حسابداری پوشش ریسک ملحق می شود، برای ایجاد یک راه حل نهایی از اندازه گیری قرار گرفتن در معرض تا پوشش پوشش، برآورده می شود. فعال سازی رابطه

ویژگی مشترک این استراتژی های پشتیبانی شده این است که پوشش خارجی با استفاده از جفت ارز مشابه ارز زیربنایی و ارز هدف اجرا می شود. اما این همیشه صدق نمیکند.

بسیاری از شرکت های چندملیتی که رویکرد متمرکز جهانی را برای مدیریت ریسک FX اعمال می کنند، ترجیح می دهند که مزایای جبران طبیعی مواجهه های خالص را بر سایر ملاحظات ترجیح دهند. یکی از تکنیک هایی که اغلب مورد استفاده قرار می گیرد، پوشش دهی ارز پایه است، که در آن تمام مواجهه های FX در برابر یک ارز رایج به نام ارز «پایه» پوشش داده می شوند. این اجازه می دهد تا بیشترین سطح از خالص سازی موقعیت را فراهم کند که در آن موقعیت ریسک کل تنها بر اساس یک بعد - برای هر ارز اندازه گیری و جمع آوری می شود. سپس سازمان این موقعیت های ریسک ارزی فردی را به عنوان یک پرتفوی مدیریت می کند و اقدامات حفاظتی لازم را در برابر ارز پایه واحدی که توسط سیاست خزانه داری تعیین می شود، انجام خواهد داد.

برای هر گونه مواجهه ای که توسط یکی از شرکت های تابعه به مرکز خزانه داری ارائه می شود، دو جزء ریسک ارزی وجود دارد - ارز مواجهه و ارز هدف. ارزش ارز در معرض مقدار "مشخص" است، در حالی که ارزش ارز هدف "ناشناخته" است.

سوال فوری که از این استراتژی برمی خیزد این است: اگر ارزش ناشناخته باشد، چگونه ارزش ارز هدف را که باید پوشش داده شود، به طور دقیق ثبت و تخمین بزنیم؟

برای شروع سفر ، ابتدا باید قرار گرفتن در معرض قرار گرفتن در یک بانک اطلاعاتی انعطاف پذیر را جمع آوری و سپس ضبط کنیم که در آن می توانیم بعداً داده ها را پردازش کنیم. تجربه به ما می گوید که جمع آوری قرار گرفتن در معرض معمولاً در خارج از SAP در یک ابزار ساخته شده ، ابزار شخص ثالث یا به سادگی یک الگوی مجموعه اکسل انجام می شود که در SAP ارتباط برقرار می کند. با این حال ، پس از جمع آوری قرار گرفتن در معرض ، عملکرد SAP Exposure Management 2. 0 قادر به کنترل حتی پیشرفته ترین طبقه بندی و جمع آوری ویژگی های قرار گرفتن در معرض است ، تا پایگاه داده ای را تشکیل دهد که از آن می توانیم موقعیت های خود را محاسبه کنیم.

نکته مهم در این مرحله ، ما نیاز به ثبت در معرض قرار گرفتن در معرض از منظر شرکت فرعی ، ضبط ارز و ارزش قرار گرفتن در معرض ، بلکه ارز هدف در قرار گرفتن در معرض ، که در این مرحله از نظر ارزش ناشناخته است.

تخمین قیمت داخلی

وقتی در نظر بگیریم که برای یک استراتژی متمرکز مدیریت ریسک FX ، ابزار مالی یا قرارداد برای انتقال ریسک از شرکت تابعه به مرکز خزانه داری معمولاً از طریق FX داخلی یا تغییرات دیگری در آن ساخته می شود. در نقطه ای که هر دو ارزش قرار گرفتن در معرض ارز و مقادیر ارز با توجه به نرخ معامله ثابت هستند ، می توان گفت که این همان نرخ است که ما برای تعیین ارزش ارز هدف پیش بینی شده بر اساس ارزش ارز پیش بینی شده قرار می دهیم.

روش یافتن نرخ معاملات داخلی بین شرکت تابعه و مرکز خزانه داری و مطابق با سیاست خزانه داری توافق خواهد شد. نمونه هایی از استراتژی های قیمت گذاری نرخ داخلی ممکن است از منابع مختلف داده ها استفاده کند که هر یک سطح مختلف پیچیدگی را ارائه می دهد:

• نرخ بازار نقطه
• نرخ بودجه یا برنامه ریزی
• نرخ پرچین خارجی را از معاملات خارجی اخیر به دست آورد
• سایر روشهای کمی

در کنار این سؤال که چگونه می توان نرخ را محاسبه و تعیین کرد ، ما همچنین باید در هنگام تخمین مقدار قرار گرفتن در معرض ارز هدف ، این نرخ را برای دسترسی آسان ذخیره کنیم. در بیشتر موارد ممکن است استفاده از جداول مدیریت داده های بازار SAP مناسب باشد اما در صورت نیاز به مشتق پیچیده تر از نرخ که قبلاً محاسبه شده است ، ممکن است به جدول بانک اطلاعاتی نیز نیاز داشته باشد.

اگرچه پیچیدگی ابزار قیمت گذاری نرخ ممکن است در هر نقطه از انتخاب نرخ بازار نقطه در روز تا محاسبه مقادیر پیچیده تر در هر توافقنامه فرعی متفاوت باشد ، هدف یکسان است - چگونه نرخ را محاسبه می کنیم و این نرخ محاسبه شده را از کجا ذخیره می کنیمبرای دسترسی ساده برای تعیین موقعیت.

گزارش موقعیت

با قرار گرفتن در معرض ارائه شده و قیمت گذاری نرخ داخلی محاسبه شده ، اکنون می توانیم کل موقعیت های خود را برای هر ارز شرکت کننده تخمین بزنیم. این امر مستلزم دسترسی به داده های قرار گرفتن در معرض موجود برای یافتن مقادیر قرار گرفتن در معرض ارز است ، بلکه برای برآورد مقادیر ارز هدف بر اساس تخمین قیمت داخلی و رفع هر یک از قرار گرفتن در معرض ارسالی.

اگرچه استراتژی حصارکشی هنوز هم ممکن است بین سازمانهای مختلف در مورد چگونگی پوشش آنها در نهایت این خطر متفاوت باشد و بخواهند گزارش های موقعیت را تجسم کنند ، اما همان ورودی های اساسی اعمال می شود ، و استراتژی محافظت از آنها بیشتر سطح طرح و جمع بندی داده های داده شده را تعریف می کندقبلاً محاسبه شده است

این طرح بندی ها از طریق گزارش های استاندارد SAP قابل دستیابی نیست ، اما با نزدیک شدن به چالش همانطور که در بالا نشان داده شده است ، این گزارش به سادگی جمع آوری داده هایی است که قبلاً در یک طرح ترجیحی برای کاربران تجاری محاسبه شده است.

As a final thought, the exteal FX trades in place can easily be integrated into the report as well, providing more detail about the live hedged and unhedged open positions, even allowing for automatic integration of trade orders into the SAP Trade Platform Integration (TPI) to hedge the open positions, providing a controlled end to end FX risk management solution with Exposure Submission >اجرای تجارت مستقیم از طریق پردازش.

ادغام پلت فرم تجارت SAP (TPI)

راه حل SAP TPI فرصت های قابل توجهی را ارائه می دهد ، نه تنها برای رویکرد حمایت از ارز پایه ، بلکه سایر استراتژی های محافظت کننده دیگر که از یک ادغام کنترل شده تر و پویاتر در سیستم عامل های تجارت خارجی بهره مند می شوند. این موضوع مستحق توجه بیشتر است و در نسخه بعدی خبرنامه خزانه داری SAP مورد بحث قرار خواهد گرفت.

نتیجه

در بازرسی اول ، ممکن است به نظر برسد که ارائه SAP TRM کمک زیادی به اجرای یک فرآیند محافظت از ارز پایه نمی کند. با این حال ، هنگامی که ما روی این نیازهای فردی که در بالا ذکر شد ، تمرکز می کنیم ، می بینیم که می توان یک راه حل قوی را با استفاده از پردازش بسیار مؤثر ساخته شد ، در حالی که هنوز از قابلیت SAP کاملاً استاندارد بهره می برد.

نکته مهم این است که دانش در مورد چگونگی استفاده از این بلوک های ساختمانی و پایه های ماژول SAP TRM می تواند به طور مؤثر با پیشرفت های پیش بینی شده در محاسبات قیمت گذاری داخلی و چیدمان گزارش موقعیت برای ایجاد یکپارچه سازی یکپارچه بین فعالیت های استاندارد و کاربردی استفاده شود.