ستون های بازار سرمایه در ایران

این رویداد در ششم و 7 نوامبر 2022 در تهران برگزار شد. مباحث اصلی که در این رویداد تحت پوشش قرار گرفته است شامل چشم انداز بازار سرمایه اسلامی در دوره دیجیتال ، Fintech در بازار سرمایه اسلامی ، دیجیتالی شدن بازار سرمایه اسلامی و سرمایه گذاری های جایگزین در بازار سرمایه اسلامی است ..

دیجیتالی شدن بازار سرمایه اسلامی در قالب موضوعاتی مانند استفاده از قراردادهای blockchain و هوشمند در بازار سرمایه اسلامی ، ارز دیجیتال ، سرمایه گذاری و آینده بازار سرمایه اسلامی ، نشانه گذاری دارایی ها (مالی و واقعی) مورد بررسی قرار گرفت. بازار سرمایه اسلامی و Mataverse. در مورد سرمایه گذاری های جایگزین در بازار سرمایه اسلامی ، سرمایه گذاری با مسئولیت اجتماعی (SRI) ، رویکردهای زیست محیطی ، اجتماعی و حاکمیتی (ESG) ، اصول حاکمیت شرکت در بازار سرمایه اسلامی و مدلهای جدید تأمین مالی توسط صندوق های سرمایه گذاری و همچنین تجارت قابل تعویضوجوه (ETF) از جمله موضوعاتی بود که مورد بحث قرار گرفت.

در آغاز این رویداد ، دکتر مجید اشیقی ، رئیس سازمان اوراق بهادار و مبادله ایران (SEO) ، با استقبال گرم از شرکت کنندگان ، با اشاره به اینکه استفاده از فناوری همچنین می تواند هزینه های سرمایه گذاران را کاهش دهد. در گذشته ، سرمایه گذاران نیاز به پرداخت هزینه های قابل توجهی برای خدمات مالی داشتند. با ظهور فناوری ، این خدمات اکنون می توانند به صورت خودکار انجام شوند و با هزینه کمتری ارائه شوند. به طور خلاصه ، در خدمات مالی ، می بینیم که فناوری دارای پتانسیل های Cerian است: * هزینه را کاهش داده و کارآیی محصول و ارائه خدمات را بهبود می بخشد.* توانمندسازی مشتریانی که قادر به برخورد مستقیم ، یکپارچه تر و انعطاف پذیر با ارائه دهندگان محصول و خدمات هستند.* به مشاغل توانمندسازی کنید تا یک گزاره ارزش بهتر و تجربه مشتری را به پایگاه مشتری خود ارائه دهند. وی اظهار داشت که فراتر از تحولات فناوری تاکنون ، بازار رمزنگاری به عنوان رقیب جدیدی برای بازارهای مالی پدید آمده است. Crypto Market به طیف گسترده ای از کلاس های دارایی و مواردی استفاده شده است - که اغلب به عنوان جایگزین اقتصادی محصولات و خدمات سنتی بازار مالی که معمولاً توسط تنظیم کننده های اوراق بهادار نظارت می شوند ، دیده می شوند. سرمایه گذاری در بازار جهانی رمزنگاری به صورت نمایی افزایش یافته است. تنها در سال 2021 ، بازار ارزهای رمزپایه در ماه نوامبر به اوج بیش از 3 تریلیون دلار رسید ، اگرچه این امر در هفته های اخیر به میزان قابل توجهی به حدود 1 تریلیون دلار رسیده است. این دو نکته مهم را نشان می دهد. اول اینکه ، حتی در تعداد فعلی ، بازار رمزنگاری و دارایی دیگر در مراحل ابتدایی خود نیست و توسط سرمایه گذاران یا تنظیم کننده ها نمی توان نادیده گرفت. دوم ، هنوز هم در بازارهای رمزنگاری-دارایی ، نوسانات زیادی وجود دارد ، که خواستار ایجاد نگهبان های نظارتی برای اطمینان از انصاف و مقاومت است. اگرچه این بازار در بسیاری از حوزه های قضایی تاریک است ، اما افراد زیادی را درگیر کرده است. این یک پدیده رایج است که سرمایه گذاران و پزشکان رمزنگاری از تنظیم کننده ها می خواهند فرآیندی را برای صدور مجوز فعالیت های مربوط به رمزنگاری انجام دهند. بسیاری از آنها درخواست صدور مجوز از سیستم عامل های رمزنگاری ، برخی برای ارزهای رمزنگاری شده و برخی دیگر به عنوان تنظیم کننده اوراق بهادار را دارند تا اجازه دهند دارایی های رمزنگاری شود. آنچه نهادهای نظارتی باید از آن آگاه باشند ، خطر این تکه تکه شدن برای آنها است. سرانجام وی گفت که فن آوری های مالی جدید در حال حاضر تأثیر چشمگیری در بازارهای ما و مشاغل مورد نظر ما دارند. ما باید در برابر مزایای نوآوری باز باشیم اما باید نسبت به خطرات احتمالی هوشیار باشیم.

نوع fintech که باعث گنجاندن مالی و کارآیی می شود ، باید از فن آوری های نوظهور متمایز شود که هنوز ارزش آنها برای جامعه اثبات نشده است. این امر به ویژه هنگامی که این فناوری ها نگرانی های احتمالی ثبات مالی را ایجاد می کنند و خطرات فوری سرمایه گذار و حمایت از مصرف کننده را مطرح می کنند.

سخنرانی های استادان

دکتر حسین محمد ،

وی در مورد اتخاذ فناوری و توسعه محور طراحی برای ابزارهای مالی اسلامی صحبت کرد. مدرس گفت: سیستم طراحی محور شامل نیازهای کاربر ، نیازهای شبکه ، نیازهای برنامه ، انتخاب و ترکیب ، قابلیت ها ، منابع و ترکیب خدمات با بلوک های عملکردی است. با توجه به چارچوب شریعت در فن آوری ، محمدی تأکید کرد که قانون شریعت به عنوان یک عامل مانع نیست ، علاوه بر این می تواند منجر به ادغام بهتر در زندگی بشر شود.

دکتر سید اون آر. ریزوی ، رئیس مرکز دارایی اسلامی ، دانشگاه علوم مدیریت لاهور

Sukuk خرده فروشی میکرو در سیستم عامل فعال شده blockchain

وی گفت که سوکوک به عنوان بخش مهمی از اکوسیستم مالی اسلامی است و به ارزش 185 میلیارد دلار در سال 2021 صادر شد. این مدرس به حاکمیت ، شرکت های چند ملیتی ، آژانس های شهرداری و شرکت های بزرگ صادرکنندگان سوکوک گفت ، در حالی که موسسات مالی ، صندوق های متعدد و بازنشستگی هستند.، خزانه داری شرکت و افراد با ارزش خالص بالا سرمایه گذاران سوکوک هستند. با توجه به این نکته که چرا SME ها سوکوک را صادر نمی کنند ، ریزی گفت که به دلیل هزینه و محیط قانونی و نظارتی آن است. در جایی دیگر ، مدرس خاطرنشان كرد كه اهداف استفاده از blockchain در بستر سوكوك عبارتند از: * اتصال همه ذینفعان از طریق یك بستر * كاهش هزینه صدور * ایجاد سادگی در معاملات * تسهیل كل سرمایه گذاران سوكوك در مرزها

دکتر هازیک محمد ، بنیانگذار و مدیر عامل ، گروه مشاوره ستاره ای

خطرات فعلی در برنامه های کاربردی بازار سرمایه AI و blockchain

وی در مورد اهداف استفاده از هوش مصنوعی در بازارهای سرمایه صحبت کرد و خاطرنشان کرد: از هوش مصنوعی به طور کلی برای پردازش داده های بزرگ برای کمک به موسسات مالی از طریق بینش های بهبود یافته و واقعی در زمان واقعی در رفتار مشتری و همچنین حرکات بازار استفاده می شود. AI برای: *بازدارندگی سرقت هویت استفاده می شود

* راندمان مدیریت نقدینگی

*مدیریت ریسک اعتباری

* تشخیص کلاهبرداری در مورد استفاده از Blochchain در بازارهای سرمایه ، محمد گفت که از blockchain می توان استفاده کرد: * معاملات و صدور اوراق بهادار * خدمات دارایی و عملیات خزانه داری

* حسابرسی و نظارت * صدور اوراق بهادار

با توجه به صدور سوکوک blockchainzed ، این مدرس به جای گواهینامه های سوکوک گفت ، توکن ها به عنوان گواهی اعتماد به مالکیت سوکوک برای دارنده عمل می کنند ، علاوه برنقدینگی تجارتسرانجام وی گفت كه دو خطر اصلی در ارتباط با استفاده از فناوری هوش مصنوعی وجود دارد كه در منابع داده و خطرات در فرآیندهای داده بزرگ خطر وجود دارد.

دکتر فرهاد مورسالی ، عضو هیئت علمی دانشگاه امام صدیق

وی گفت: ارز دیجیتال بانک مرکزی همچنین به عنوان پول دیجیتال ، پول الکترونیکی یا ارز الکترونیکی شناخته می شود ، هر ارز که در سیستم های رایانه ای دیجیتال به ویژه از طریق اینترنت مدیریت ، ذخیره شده یا رد و بدل می شود. مدرس تأکید کرد که ارز دیجیتال بانک مرکزی توسط یک بانک مرکزی صادر و پشتیبانی می شود ، یک ارز دیجیتال بانک مرکزی (CBDC) یک ارز دیجیتالی است که توسط افراد برای پرداخت مشاغل ، مغازه ها یا یکدیگر یا بین موسسات مالی برای تسویه حساب در بازارهای مالی استفاده می شود. بشراهداف استفاده از CBDC: محافظت از اعتماد عمومی به پول در حفظ ثبات مالی اطمینان از سیستم های پرداخت ایمن ، انعطاف پذیر و زیرساخت های مربوط به شایستگی CBDC ، گفت: این می تواند منجر به صرفه جویی در هزینه ، ورود به هزینه های مالی مرز ، راندمان پرداخت ، خطر کمتری ، گزارش دهی پایین تر شود. بار ، شفافیت بالاتر و سادگی. این مدرس گفت: استفاده از CBDC در بازارهای سرمایه همچنین می تواند منجر به کارآیی در تسویه حساب ، کاهش ریسک اعتباری و کاهش هزینه های معاملات شود.

دکتر عیشات مونیزا ، استادیار اینسیف

نقش فناوری در تغییر شکل بازار سوکوک

وی گفت: blockchain ، هوش مصنوعی/یادگیری ماشین ، تجزیه و تحلیل داده های بزرگ و محاسبات ابری برخی از انواع فناوری سازگار با بازارهای سوکوک هستند. با توجه به اتخاذ فناوری در بازار سوکوک ، مونیزا خاطرنشان کرد که blockchain در زمان واقعی و دیدگاه یکنواخت از داده های معامله ، عاری از نیاز به بسیاری از آشتی ها ، در کاهش هزینه ها و از بین بردن برخی از ناکارآمدی ها و اصطکاک های خاص که سیستم مالی را طاعون می کند ، می شود. بشردر جایی دیگر ، او به مزایای استفاده از فناوری blockchain در بازار سوکوک اشاره کرد ، تأکید کرد که ابتدا در کارآیی فرآیندهای پاکسازی و تسویه حساب اوراق بهادار است ، به موجب آن blockchain به موسسات کمک می کند تا هزاران دلار در هزینه های کار و هزینه های عملیاتی پس انداز کنند. دوم در کاهش قرار گرفتن در معرض ریسک ، به ویژه در مورد تسویه حساب ، که بیش از 99 ٪ کاهش می یابد و هزینه های آن را به طرز چشمگیری کاهش می دهد. با وقوع تسویه حساب در زمان واقعی ، ریسک همتایان نیز برطرف می شود. سوم کاهش هزینه صدور به دلیل حذف واسطه های اضافی و هزینه های مرتبط با آن است. در نتیجه ، خطرات عملیاتی و بار اداری صدور سنتی ṣukūk ، که اغلب یک روند دستی و چند لایه است ، کاهش می یابد.

دکتر شادی ناهیفی ، بازارهای مالی و ابزار مالی تحلیلگر/ توسعه تحقیقات و گروه مطالعات اسلامی

وضعیت فعلی بازار رمزنگاری در کشورهای اسلامی

وی گفت که اندونزی اجازه نمی دهد که ارزهای رمزنگاری شده به عنوان ابزار پرداخت استفاده شود ، اما به آنها اجازه می دهد تا به عنوان یک کالای معامله شده معامله شوند. در وزارت دارایی کویت می گوید:در موسسات مالی عمان از برخورد با ارزهای رمزنگاری ممنوع است. شهروندان عمانی هنگام برخورد با ارزهای رمزپایه باید محتاط باشند. در پاکستان بانک دولتی ممنوعیت ارزهای رمزنگاری شده در پاکستان را تحمیل نکرده است. بانک مرکزی تونس به عنوان نوعی پرداخت در ارزهای رمزپایه به رسمیت نمی شناسد یا معامله نمی کند ، در حالی که در ترکیه خرید ارزهای رمزنگاری ممنوع نیست ، ممکن است ارزهای رمزنگاری شده در پرداخت استفاده نشود. در مورد نشانه دیجیتال ، مدرس گفت: نشانه دیجیتال توسط هیچ نهاد دولتی یا بانکهای مرکزی ممکن است توسط کمیسیون صادر نشده یا تضمین نشده باشد.

دکتر زیاد محمد ، رئیس ، دانشگاه Micra Inceif/ مشاور بین المللی شریعت در بانکداری و FinTech

Crypto ، NFTS و Metaverse: ملاحظات شریعت و رویکردهای فعلی

با توجه به چشم انداز جهانی fintech اسلامی ، این مدرس گفت که اندونزی به دلیل تعداد fintechs اسلامی (61/20 ٪) منجر می شود و پس از آن انگلیس (45/15 ٪) و امارات (42/14 ٪). اندازه کل بازار 79 میلیارد دلار (0. 83 ٪ از معاملات جهانی) در سال 2021 با رشد پیش بینی شده به 179 میلیارد دلار آمریکا تا سال 2026 تخمین زده می شود. در مورد رویکرد شریعت به معاملات و فناوری ، مبهم گفت که شریعت می تواند منجر به جلوگیری از آسیب و انجام کار کند.، مجاز بودن عمومی و منافع عمومی. با توجه به طبقه بندی ارزهای رمزنگاری شده بر اساس اهداف آنها ، دکتر محمد خاطرنشان کرد که آنها سکه های پرداخت ، سکه های ابزار ، سکه های بازار سرمایه ، stablecoins و سکه های دیجیتالی بانک مرکزی در جایی دیگر هستند که وی به این موضوع پرداخته است که NFT می تواند خود دارایی باشد یا یک نمایندگی دیجیتالی که دارای آن استحقوق آنمحمد گفت موارد استفاده متاور در بازی ، گردشگری مجازی ، معاشرت مجازی ، بازار متا و رویدادهای مجازی است. اگر هرکدام از آنها منجر به قارر (عدم اطمینان و حدس و گمان بیش از حد) شود که ارزش نامشخص و تجارت بر اساس احساسات ، خطر و خطر باشد ، از نظر اصول شریعت قابل قبول نیست.

دکتر سید نصرالله ابراهیمی ، دانشیار حقوق ، دانشکده حقوق و سیاست ، دانشگاه تهران

ماهیت و اصول مکانیسم های حل و فصل اختلافات بین المللی اسلامی

این مدرس گفت فقه و الزامات اسلامی ، ماهیت و ویژگی های فنی ، پیچیدگی ها و مشکلات ، بازار ناشناخته و غیر تنظیم شده ماهیت اختلافات بین المللی مالی اسلامی است. با توجه به اصول مالی بین المللی اسلامی ، ابراهیمی خاطرنشان کرد که ممنوعیت علاقه به قراردادهای وام به صورت بدون RIBA ، ممنوعیت استفاده از پول برای اهداف درآمدزایی ، اصل La-Zarara-wa-la-Zerar برخی ازاصول مالی بین المللی اسلامی.

وی در جایی دیگر گفت که مکانیسم های اختلافات در امور مالی بین المللی اسلامی می تواند ترکیبی باشد ، یعنی کارشناسان اسلامی ، کارشناس و کارشناس اسلامی. مزایای مکانیسم اختلافات ترکیبی در هزینه ها ، صرفه جویی در وقت و حفظ رابطه است.

Shabbir Razvi ، مشاور دارایی اسلامی

همکاران راه حل های مالی بین المللی

این مدرس گفت: ملاحظات زیست محیطی ، اجتماعی و حاکمیتی (ESG) اکنون به عنوان یک جنبه اساسی مدیریت دارایی توسط سرمایه گذاران در سراسر جهان دیده می شود. همه دسته از صاحبان دارایی ، از صندوق های بازنشستگی گرفته تا صندوق های ثروت مستقل گرفته تا سرمایه گذاران خرده فروشی ، از مدیران دارایی می خواهند که خطرات و فرصت های ESG را در نظر بگیرند. از آنجا که این موضوعات بر پایداری بلند مدت مشاغل و کل اقتصادها در همه جا تأثیر می گذارد.

سرمایه گذاری های زیست محیطی ، اجتماعی و حاکمیتی هر روز محبوبیت زیادی پیدا می کنند ، اما مشکلات احتمالی برای سرمایه گذار ناخواسته وجود دارد.

مهمتر از همیشه است که ESG را در فرآیند سرمایه گذاری بگنجانید. ادغام ESG ، روی عوامل مادی مالی متمرکز است و بسیار فرآیند گرا است

دکتر. Sidy Baye ، بازرس ، عضو واحد اسلامی در AM F-UMOA: اتحادیه پولی آفریقای غرب ی-بازار سرمایه بازاریابی بازار سرمایه اسلامی در غرب آفریقا

این مدرس گفت: سیستم مالی آفریقای غربی سرپرست زیادی دارد. 1. بازار پول تحت نظارت بانک مرکزی منطقه (BCEAO) و کمیسیون بانکی ؛2. بازار سرمایه تحت کنترل AMF-UMOA ، اداره بازار سرمایه ؛3. بخش بیمه تحت نظارت CIMA (کنفرانس بین آفریقایی در بازارهای بیمه) است. 4- صندوق های بازنشستگی توسط CIPRES (کنفرانس تأمین اجتماعی بین آفریقا) کنترل می شود.

تجربه آفریقای غربی در امور مالی اسلامی. بخش بانکی: چارچوب بانکی اسلامی در WAEMU (چارچوب تنظیم شامل فعالیت های اعتباری و ریزگردها است که محصولات مربوط به انطباق شریعت را ارائه می دهد) uf0a7 بانکهای اسلامی (نیجر و سنگال) در Waemu فعالیت می کنند - شعبه های بانک های اسلامی توسط گروه Coris Bank (Burkina Faso ، Benin ، Benin ، Benin ، Benin ، Benin ، Benin ، Benin. Côted ‟Ivoire ، Mali و سنگال) مؤسسات MicrofInance (در Burkina Faso ، در Côted‟ Ivoire ، نیجر در سنگال و Intogo)

بخش بازار سرمایه: suvereign Sukuks صادر شده توسط سنگال ، Côted ‟Ivoire ، Mali ، Togoa و شرکت عمومی Sukuk - چارچوب بازار سرمایه سرمایه اسلامی به تازگی به تصویب رسیده است - گروه کار IFSB مسئولیت تهیه استاندارد در زمینه حمایت از سرمایه گذار در ICM از ژانویه 2019

محمد قسممی

نشانه گذاری دارایی ها (املاک و مستغلات ، ابزارهای مالی ، کالاها) از طریق بازارهای سرمایه اسلامی ، وی در مورد مزایای نشانه های اوراق بهادار صحبت کرد ، با اشاره به این که آنها 1 هستند. فعالیت های بین المللی برای موسسات بازار سهام محلی 2. فرصت های بین المللی جمع آوری کمک های مالی 3. افزایش نقدینگی دارایی ها4- انتقال آسانتر برای دارایی ها 5. همگام با تغییر در زیرساخت های سیستم پولی جهان (CBDC) غزمی گفت: ستون های عملکرد نشانه های امنیتی قدرت نظارتی ، حسابرس ، مبادله رمزنگاری ، مدیر دارایی دیجیتال ، سپرده گذاری مرکزی ومتولیسرانجام وی خاطرنشان كرد كه با نشانه گذاری دارایی های بازارهای مالی فعال تر ، منصفانه تر و شفاف تر می شوند.

تابلو بین المللی

قسمت آخر این رویداد بحث پانل در مورد بنیاد معرفت شناختی اسلامی و پول رمزنگاری بود. پانل ها بودند

Takeshi Kito ، نایب رئیس انجمن FinTech ژاپن. دکتر مجید پیر ، دبیر کمیته شریعت در اوراق بهادار و سازمان مبادله ایران. دکتر حسن بان ، مدیر ارشد توسعه تجارت در بانک سرمایه گذاری خلیج فارس. دکتر فرهاد مورسالی ، عضو هیئت علمی دانشگاه امام صدیق.