بیت کوین: شانس جایگزینی دلار ایالات متحده

هشدار عادلانه: هیچ راهی برای بحث در مورد این موضوع بدون غواصی به ژئوپلیتیک وجود ندارد که ممکن است بحث برانگیز باشد. با این وجود ، این شاید مهمترین بحث اقتصادی زمان ما باشد. و زمان بهتری برای این بحث وجود ندارد - نزدیک به پایان یک بحران نسلی.

سرمایه گذاران در سراسر جهان باید موقعیت دلار را به عنوان یک ارز ذخیره و نقش آن در تجارت جهانی در نظر بگیرند. بحث زیادی وجود دارد ، اما من می خواهم این قطعه را بر مهمترین عامل متمرکز کنم: مشوق ها. همانطور که چارلی مونگر یک بار گفت ، "انگیزه ها را به من نشان دهید و من نتیجه را به شما نشان خواهم داد."در اینجا ، من می خواهم در مورد مشوق های سرمایه گذاران ، کشورهای خارجی ، دولت ایالات متحده و نتیجه بالقوه در طولانی مدت صحبت کنم. اما ابتدا بیایید صحنه را کمی تنظیم کنیم.

موقعیت پادشاه دلار

62 ٪ از ذخایر ارز در جهان و بیش از 80 ٪ تجارت جهانی ، تسلط دلار آمریکا به سادگی غیرقابل تحمل است. در حقیقت ، Greenback چنان قدرتمند است که برخی از کشورها آن را به طور کامل برای تجارت داخلی (پاناما و لیبریا) اتخاذ کرده اند ، در حالی که بیش از نیمی از اقتصاد را در چندین نفر دیگر (ترکیه ، آرژانتین و غیره) به خود اختصاص داده است.

این امر دولت ایالات متحده را در موقعیتی منحصر به فرد قرار داد. این می تواند دو کار با ظرفیت تقریبا نامحدود انجام دهد: وام و کنترل.

قرض گرفتن

بر خلاف سایر کشورها ، ایالات متحده می تواند ارز بیشتری با عواقب تقریباً صادر کند. از این گذشته ، دلار ایالات متحده ارزش خود را در برابر چه چیزی از دست خواهد داد؟این ارز غالب است ، به این معنی که ارز هر کشور دیگر در برابر آن محک است.

با کمال تعجب ، دولت از این قدرت برای چاپ مقدار بی سابقه سرمایه و تأمین بودجه کاهش مالیات ، مزایای عمومی و اقدامات محرک استفاده کرده است. با قیمت 3. 1 تریلیون دلار ، کسری بودجه ایالات متحده از تولید ناخالص داخلی تقریباً در هر کشور بزرگتر است. وزیر امور خارجه سابق دارایی فرانسه ، والری گیسکارد دی استینگ مشهور این را "امتیاز گزاف" در آمریکا خواند.

وی گفت: "این واقعیت که بسیاری از کشورها دلار را معادل طلا می پذیرند ،" به منظور جبران کسری های [مانده] پرداخت آمریکا ، ایالات متحده را قادر می سازد تا به طور رایگان به کشورهای خارجی بدهکار شود. "

حال در نظر بگیرید که آیا در کشوری زندگی می کردید که می تواند همین کار را انجام دهد. آیا می خواهید دولت شما همان توانایی هزینه "رایگان" را اتخاذ کند؟من معتقدم که شما می خواهید. بعداً این انگیزه را در ذهن داشته باشید. اول ، بیایید با امتیاز دیگر آمریکا مقابله کنیم.

کنترل

از آنجا که دلار ایالات متحده بیشترین اعتماد را دارد ، با تمدید بانک های ایالات متحده (به طور خاص ، بانک مرکزی) بیشترین اعتماد را دارد. بگذار توضیح بدهم. من به شعبه بمبئی یک بانک هندی می روم تا دلار آمریکا را برای روپیه محلی هند مبادله کنم. من اطمینان دارم که بانک پول من را می پذیرد و ارز مورد نظر خود را به من می دهد. این یک مبادله رایگان استاما اعتماد به نفس من مبتنی بر توانایی بانک هندی من در کار با یک بانک ایالات متحده است تا آنها در نهایت بتوانند از دلارهای ایالات متحده که به آنها می دهم استفاده کنند. بانک ایالات متحده به نوبه خود به فدرال رزرو اعتماد دارد. بنابراین اساساً ، اعتماد به نفس من مبتنی بر فدرال رزرو ایالات متحده است.

حال اگر ایالات متحده می خواست هند را مجازات کند (به هر دلیل فرضی) ، می تواند به سادگی مانع کار بانک های محلی خود با بانک های هندی شود. این به طور مؤثر من را از تجارت با اکثر جهان دور می کند (از آنجا که ما می دانیم که دلار آمریکا 80 ٪ از تجارت جهانی را تشکیل می دهد). شما ممکن است قبلاً این را به عنوان قدرت دولت ایالات متحده برای تحریم تشخیص دهید.

در سالهای اخیر ، دولت از این قدرت برای محاصره و وادار کردن روسیه ، عراق ، کره شمالی و ایران استفاده کرده است. به تازگی ، این کشور همچنین رقیب اندازه و تأثیر مقایسه ای را به دست آورد: چین. اگرچه تحریم های ایالات متحده در حال حاضر به مأمورین فردی چینی هدف گرفته شده است ، اما هیچ چیز آنها را از گسترش تحریم ها یا حتی هدف قرار دادن هر ملت دیگری باز نمی دارد. در اصل ، قدرت بیش از حد تحت انگشت شست جروم پاول وجود دارد. در حال حاضر

مشوق های سرمایه گذاران و سایر کشورها

اگر شهروند هر ملتی غیر از ایالات متحده هستید (که شما را به بخشی از 95. 75 ٪ از جمعیت جهانی تبدیل می کند) ، انگیزه اصلی شما این است که انعطاف پذیر ترین ، قابل اعتماد ترین و ارز را پیدا کنید. چین ترجیح می دهد مجازات نشود. هند ترجیح می دهد آزادانه نفت را با ایران تجارت کند. E. U. آیا می خواهم اعتماد به نفس در سیستم بانکی خود را که به روابط خود با ایالات متحده تکیه نمی کند ، الهام بخش باشد.

"پیش نویس اسناد منتشر شده توسط اروپایی ها ،" کاربرد خارج از سرزمین تحریم های یک جانبه توسط کشورهای ثالث به طور جدی بر توانایی اتحادیه اروپا و کشورهای عضو آن در پیشبرد اهداف سیاست خارجی ، به احترام به توافق های بین المللی و مدیریت روابط دو جانبه با کشورهای مجازات تأثیر گذاشته است. "کمیسیون در اوایل سال جاری گفت."در بعضی مواقع ، اقدامات یک جانبه کشورهای ثالث تجارت و سرمایه گذاری مشروعیت مشاغل اتحادیه اروپا با سایر کشورها را به خطر انداخته است."

در اصل ، جهان در صورت امکان ، جایگزین بهتری برای Greenback اتخاذ می کند. اما این هنوز اتفاق نیفتاده است زیرا همه رقبای بالقوه نتوانسته اند انتظارات را حفظ کنند. سرمایه گذاران و بازرگانان به وضوح اعتماد کافی به یورو ندارند. یوان چین موفقیتی داشته است ، اما برای از بین بردن دلار پادشاه کافی نیست. برای اکثر کشورها ، از جمله هند ، مشخص نیست که هیچ فوایدی برای جایگزینی دلار پادشاه با پادشاه یوان وجود ندارد. در اصل ، ما در بن بست هستیم.

اما یک جایگزین وجود دارد که می تواند اجماع جهانی را بدست آورد.

بیت کوین - یک جایگزین در حال ظهور

یک دارایی بی طرف سیاسی که راحت تر از دلار آمریکا است می تواند این بن بست را خاتمه دهد. من را در اینجا کمی نظری می کنم. براساس تئوری بازی ، شرکت کنندگان به دنبال تعادل Nash خواهند بود. در اصل ، بازی زمانی به پایان می رسد که هیچ شرکت کننده انگیزه ای برای انحراف از استراتژی فعلی ندارد. استراتژی هر بازیکن هنگام در نظر گرفتن تصمیمات سایر بازیکنان بهینه است.

به عبارت ساده ، جهان اگر می توانست با یک ارز خنثی (مانند طلا) تجارت کند. به طور معینی ، به همین دلیل بانک های مرکزی طلا را ذخیره می کنند. اما طلا باید ذخیره شود ، تجارت آسان نیست و با قدرت بدنی قابل توقیف است. به عبارت دیگر ، ارتش آمریكا می تواند مداخله كند تا طلا را از سایر ملل و حتی شهروندان خود به دست آورد ، همانطور كه در دهه 1930 انجام داد. همانطور که اخیراً ونزوئلا فهمید ، ایالات متحده همچنین می تواند درآمدزایی طلا را از طریق متحدین خود کنترل کند.

اما کنترل طلا دیجیتال سخت تر است و استفاده از آن آسان تر است. این جایی است که بیت کوین (BTC-USD) وارد می شود. بیت کوین جایگزین دلار ایالات متحده ممکن است یک مفهوم مجنون به نظر برسد ، اما برخی از کارشناسان شروع به جدی تر این احتمال کرده اند. ری دالیو و پیتر تیل هر دو گفته اند که بیت کوین می تواند موقعیت قدرتمند دلار را تضعیف کند. تیل حتی گفت چین می تواند آن را برای تضعیف نفوذ اقتصادی آمریکا اسلحه کند.

اگر چین هستید ، بهترین سناریو این است که اگر جهان یوان را به عنوان یک ارز ذخیره تصویب کند. این امر به شما کنترل و قدرتی را که ایالات متحده در حال حاضر از آن لذت می برد ، می دهد. اما اگر نمی توانید این قدرت را داشته باشید ، شاید سناریوی مورد دوم (یا عملی ترین) زمانی باشد که هیچ کس آن قدرت را ندارد.

بیشتر کشورهای دیگر ممکن است به همین نتیجه برسند. برخی از کشورها ممکن است ارزش خدمت به یک پایگاه رو به رشد سرمایه گذاران و بازرگانان بیت کوین را ببینند. به عنوان مثال ، مالت با اتخاذ کامل رمزنگاری و پاکسازی مقررات ، خود را به عنوان "ملت blockchain" قرار داده است. آنها موفق به جذب برخی از وزن های سنگین ، از جمله بستر تبادل رمزنگاری Binance شدند.

در همین حال ، نزدیک به 71 میلیون کاربر بیت کوین (بزرگتر از جمعیت انگلیس) وجود دارد و بیت کوین در حال حاضر با ارزش گذاری سومین ارز بزرگ در جهان است. به عبارت ساده ، افراد کافی در اکوسیستم بیت کوین وجود دارند که آنها را به عنوان یک ملل در نظر می گیرند.

توجه داشته باشید که ارزش همه ارزهای برجسته ایالات متحده در جهان در حال حاضر 2 تریلیون دلار است. بیت کوین در حال حاضر 50 ٪ در آنجا است. شاید جایگزین کردن دلار به همان اندازه غیرقابل تصور نباشد که به نظر می رسد.

پیامدهای سرمایه گذاران

من شخصاً بیت کوین را نگه می دارم ، بنابراین عادلانه است که بگویم من از چشم اندازهای بلند مدت آن صعودی هستم. گفته می شود ، من معتقدم سرمایه گذاران باید هم اکنون برای قصاص نهایی از پادشاه دلار آماده شوند.

به عبارت دیگر ، من انتظار دارم که ایالات متحده آمریکا را تصویب کند و سعی کند BTC را کنترل کند یا (به احتمال زیاد) استفاده از آن را ممنوع کند. از این گذشته ، این دولتی است که در دهه 1930 به بهانه یک بحران ، طلا را از شهروندان خود به دست آورد. من شک دارم که آنها اجازه می دهند بدون درگیری ، سیستم مالی جهانی را بکشید.

در مصاحبه اخیر ، نویسنده درور پولگ به بهترین وجه خلاصه کرد: "دولت به وضوح اعتبار کمبود خود را از دست می دهد. اما ممکن است به زودی به ما نشان دهد که اعتبار خشونت دارد. "به عبارت دیگر ، ایالات متحده می تواند ارز را ممنوع کند ، مالیات آن را به طور ممنوع ممنوع کند ، متحدین را مجبور به متوقف کردن حمایت از آن در سطح ملی و کشورهایی که انجام می دهند.

در همین حال ، چین هنوز ذهن خود را در مورد بیت کوین مطرح نکرده است. آنها به طور همزمان با ارز دیجیتالی خود آزمایش می کنند و معدن را می بندند اما آن را "دارایی جایگزین" قانونی می نامند.

هند نیز هنوز ذهن خود را جلب نکرده است. آنها در حال بحث در مورد یک ممنوعیت آشکار هستند. با این حال ، اگر جهان به دو اردوگاه تقسیم شود: متحدین آمریکایی با استفاده از دلار و یک چین که "بیت کوین سلاح" برای مقابله با تسلط دلار دارد ، کشورهای اصلی مانند هند و اتحادیه اروپا می توانند اسب های تاریک باشند. من انتظار دارم که همه این کشورها ابتدا ارزهای دیجیتالی خود را راه اندازی کنند ، همانطور که انگلیس این هفته اعلام کرد ، اما اگر هیچ یک از این کشورها نتوانند دلار را با ارزهای موجود خود از بین ببرند ، انتظار ندارم معادل های دیجیتالی آنها شانس بهتری داشته باشد.

خط پایین

جهان به دنبال جایگزینی مناسب برای دلار آمریکا برای تجارت جهانی و وضعیت رزرو شده است. فرزندخواندگی در حال رشد بیت کوین و چارچوب بی طرف سیاسی آن می تواند آن را به بهترین گزینه در سالهای آینده تبدیل کند.

این احتمال باید تقریباً همه را ترغیب کند که حداقل در اینجا کمی قرار بگیرند.

This idea was first discussed (in much greater detail) with members of my private investing community, Betting on Tomorrow . To get an exclusive ‘first look’ at my best ideas, subscribe today>>