بازار آینده آب کالیفرنیا: توضیح داده شده است

یک بازار آینده آب در کالیفرنیا که به تازگی راه اندازی شده است ، از وال استریت گرفته تا سازمان ملل ، توجه جهانی را به خود جلب کرد. در حالی که N EW از بازار هم شک و تردید و هم حدس و گمان را به همراه آورده است ، بخش اعظم پوشش نتوانسته است برخی از سؤالات اساسی را برطرف کند: در واقع بازار آینده آب چیست؟آیا آیا این کار می کند ، و بازیکنان چه کسانی هستند؟و از همه مهمتر ، کلاه w مزایا و خطرات بالقوه است؟

در این قطعه کوتاه ، ما بازار آتی آب کالیفرنیا را به زبان ساده توضیح می دهیم. ما به زودی پیامدهای احتمالی آن را در یک وبلاگ دوم بررسی خواهیم کرد.

چه چیزی در مورد arket s استفاده می کند؟

برای درک یک بازار آتی آب ، یک شکل جدید و منحصر به فرد از معاملات آتی ، ابتدا باید اصول اساسی بازارهای آینده را درک کنیم. فرضیه اساسی یک بازار آتی این است که یک فروشنده موافقت می کند مقدار مشخصی از دارایی را با قیمت معینی و یک زمان خاص در آینده بفروشد و یک خریدار موافقت می کند که آن مقدار دارایی را با آن قیمت و در آن زمان خریداری کندبشربه عبارت ساده ، یک قرارداد آینده یک توافق نامه مذاکره شده برای معامله در آینده است.

به عبارت ساده ، یک قرارداد آینده یک توافق نامه مذاکره شده برای معامله در آینده است.

در حالی که یک قرارداد آتی در ابتدا بین یک خریدار و یک فروشنده ایجاد شده است ، این قرارداد می تواند در طول دوره قرارداد دست تغییر کند. دو طرف که قرارداد را در پایان دوره برگزار می کنند ، کسانی هستند که معامله را تکمیل می کنند. چندین قرارداد آتی که چندین بار دست را در کنار هم تغییر می دهند ، یک بازار آینده ایجاد می کنند. بازارهای آینده برای انواع مختلف دارایی ، از دارایی های مالی مانند سهام و اوراق بهادار گرفته تا دارایی های فیزیکی مانند سویا یا روغن وجود دارد.

دو نوع قرارداد آتی وجود دارد: فیزیکی تنظیم شده و پول نقد. در قراردادهای تسویه حساب شده جسمی ، دارایی فیزیکی با قیمت توافق شده در پایان دوره قرارداد تحویل داده می شود. به عنوان مثال ، یک قرارداد آتی برای سویا منجر به تحویل سویا واقعی می شود. در قراردادهای تنظیم شده با پول نقد ، خریدار مبلغ پول برابر با تفاوت بین قیمت دارایی مذاکره شده و قیمت دارایی فعلی را دریافت می کند (یا می پردازد). اگر قیمت مذاکره پایین تر از قیمت فعلی باشد ، خریدار مبلغ اختلاف را از فروشنده دریافت می کند. اگر قیمت مذاکره بالاتر از قیمت فعلی باشد ، خریدار باید این تفاوت را به فروشنده بپردازد. به عبارت دیگر ، خریدار قرارداد شرط می بندد که قیمت بالا می رود و فروشنده شرط می بندد که کاهش یابد. دارایی هایی که معمولاً معاملات آتی با پول نقد دارند شامل گاو زنده ، لبنیات و کود است.

دو نوع شرکت کننده در بازارهای آتی وجود دارد: Hedgers و دلالان. Hedgers افراد یا شرکت هایی هستند که برای دارایی های اساسی قرارداد آینده (سویا ، نفت ، گاو و غیره) در بازار فیزیکی مشغول بازار فیزیکی هستند. آنها برای افزایش اطمینان و ریسک محافظت در فروش دارایی های ایجاد شده یا خرید دارایی های مورد نیاز خود در بازارهای آینده شرکت می کنند. دلالان افراد یا شرکت هایی هستند که به دنبال سودآوری از تغییرات قیمت یک دارایی از طریق بازار آینده هستند. آنها مایل به این خطر هستند که Hedgers به دنبال کاهش آن در دستیابی به آن سود است. آنها هیچ علاقه ای به به دست آوردن یا فروش خود دارایی ندارند.

من او کالیفرنیا را با استفاده از uTures m arket؟

بازار آتی آب کالیفرنیا یک ابزار مالی جدید است که برای کمک به کاربران آب در ایالت از خطرات مرتبط با هیدرولوژی بی ثبات کالیفرنیا و بازار آب فیزیکی استفاده می کند. این افراد به دنبال این هستند که به دنبال ایجاد آب در آب ، خطرات مرتبط با کمبود ، و کسانی که به دنبال فروش آب با راهی برای کاهش خطرات مرتبط با مازاد هستند. یکی از ویژگی های اصلی بازار آینده او این است که این پول نقد است ، به این معنی که هیچگونه پیمانکاری یا تجارت آب فیزیکی وجود ندارد.

بازار آتی آب کالیفرنیا ابزاری مالی جدید است که برای کمک به مصرف کنندگان آب در ایالت از خطرات مرتبط با هیدرولوژی بی ثبات کالیفرنیا و بازار آب فیزیکی استفاده می کند.

قیمت آب در بازار آتی در هر زمان معین - مانند هنگام مذاکره و حل و فصل قراردادها - براساس شاخص آب Nasdaq Veles Califoia (NQH2O) است. شاخص NQH2O از مجموعه ای از قیمت های فروش از بازارهای آب فیزیکی کالیفرنیا ، از جمله معاملات آب سطحی و همچنین معاملات در چهار بازار آب زیرزمینی تشکیل شده است. این شاخص "چاپ شده" یا به صورت هفتگی توسط NASDAQ ، Under the Ticker NQH2O به روز می شود. از آنجا که این شاخص یک کامپوزیت است ، همیشه بین قیمت واقعی پرداخت شده برای آب در هر تجارت فیزیکی داده شده و قیمت شاخص ، اختلافات اندکی وجود دارد - این تفاوت پایه نامیده می شود و تأثیر ظریف اما مهمی در تجارت آتی دارد.

هر قرارداد در بازار آتی آب برای 10 هکتار آب آب است و مدت زمان قرارداد او می تواند حداکثر دو سال باشد. قیمت قرارداد می تواند هر قیمتی باشد که توسط خریدار و فروشنده توافق شده باشد اما به طور معمول به قیمت شاخص نزدیک است. این قراردادها همیشه در چهارشنبه سوم ماه حل و فصل می شوند و به طور معمول شرایط در ماه های سه ماهه - مارس ، ژوئن ، سپتامبر و دسامبر پایان می یابد. صرف نظر از طول قرارداد ، یک قرارداد را می توان چندین بار در طول دوره خود معامله کرد.

مانند هر بازار آتی ، بازار آتی آب کالیفرنیا دارای دو نوع شرکت کننده است: Hedgers و دلالان. H Edgers مصرف کنندگان آب کالیفرنیا هستند - این شامل شهرداری ها ، مناطق آب و مشاغل مانند کشاورزان یا تولید کنندگان است. کشاورزان محتمل ترین گروهی هستند که به عنوان پرچین در بازار آتی آب کالیفرنیا شرکت می کنند زیرا آب ورودی مهمی برای تجارت آنها است. کشاورزان در سالهای خشک با خطرات تجاری مرتبط با آب روبرو هستند و به دنبال راه حل هایی برای کاهش این خطر هستند. کشاورزان همچنین فعال ترین شرکت کننده در بازارهای آب فیزیکی کالیفرنیا هستند. دلالان می توانند هر کسی باشند - آنها افراد یا شرکت هایی هستند که با شرط بندی در قیمت آینده آب به دنبال کسب درآمد در بازار هستند. آنها علاقه ای به خرید آب فیزیکی ندارند و ممکن است در هر نقطه از جهان واقع شوند. شرکت های مدیریت ثروت ، صندوق های پرچین یا سایر شرکت های مالی ممکن است آینده های آب کالیفرنیا را به عنوان بخشی از نمونه کارها دارایی خود شامل کنند ، در صورتی که آن را یک سرمایه گذاری هوشمند در نظر بگیرند.

بیایید یک مثال فرضی را طی کنیم.

در ماه فوریه، یک کشاورز بادام کالیفرنیایی به پیش بینی تحویل آب برای سال نگاه می کند و پیش بینی می کند که در تابستان کمبودهایی وجود داشته باشد. باغ های بادام باید در تمام طول سال آبیاری شوند و کمبود آب در تابستان می تواند منجر به کاهش عملکرد یا بدتر از آن مرگ و میر درختان شود. برای محافظت از خطر کمبود آب، کشاورز پنج قرارداد آتی آب، در مجموع 50 فوت جریب آب، با قیمت قراردادی 600 دلار برای هر فوت جریب خریداری می کند. به عنوان یادآوری، در حالی که قراردادها بر حسب فوت جریب آب اندازه گیری می شود، هیچ آب فیزیکی معامله نمی شود. این قرارداد در روز چهارشنبه سوم ژوئن منعقد می شود، اگرچه می توان آن را هر تعداد بار قبل از تاریخ تسویه معامله کرد.

در هفته سوم ژوئن، قیمت هر فوت جریب آب بر اساس شاخص NQH2O به 800 دلار رسیده است. این بدان معناست که کشاورز بادام مابه التفاوت قیمت قرارداد (600 دلار) و قیمت فعلی (800 دلار) آب را از فروشنده دریافت می کند. این تفاوت 200 دلار در هر فوت جریب، برای 50 آکر فوت، در مجموع 10000 دلار خواهد بود. سپس کشاورز می تواند از آن پول برای خرید آب فیزیکی از طریق یکی از بازارهای آب کالیفرنیا استفاده کند، یا به پوشش ضرر و زیان ناشی از کاهش عملکرد بادام در آن سال کمک کند، یا هزینه های دیگر را بپردازد. در این سناریو، کشاورز با موفقیت از طریق بازار آتی آب کالیفرنیا خطرات مرتبط با آب را برای کسب و کار خود کاهش داده یا پوشش داده است.

با این حال، اگر پیش بینی کمبود اشتباه بود و قیمت آب NQH2O به کمتر از 600 دلار در هر هکتار فوت در ژوئن کاهش یافت، سپس کشاورز بادام باید تفاوت بین قرارداد و قیمت فعلی را به فروشنده بپردازد. به عنوان مثال، اگر قیمت به 400 دلار کاهش یافته بود، در این صورت او 200 دلار به ازای هر فوت جریب آب به ازای هر فوت جریب قرارداد، در مجموع 10000 دلار به فروشنده قرارداد بدهکار بود. اما چون کمبود آب وجود ندارد، ریسک آب کشاورز کم است و علیرغم هزینه ای که برای شرکت در بازار آتی متحمل می شود، همچنان از آرامش خاطر و ثبات برنامه ریزی در طول مدت قرارداد بهره مند است.

دیدگاه فروشنده در این مثال فرضی چیست؟

فروشنده مانند خریدار می تواند پرچین یا دلال باشد. در این مثال ، فروشنده نیز مانند خریدار نیز پرچین است. او همچنین کشاورز است اما تام آتوها را رشد می دهد. محصولات گوجه فرنگی هر ساله دوباره کاشته می شوند و هر ساله کشاورز تصمیم می گیرد که چند هکتار برای کاشت. او با دیدن پیش بینی های خشکسالی برای تابستان آینده ، تصمیم می گیرد 20 هکتار فالو (غیر کاشت) را ترک کند. اگر او آب از آبیاری آن مزارع باقی بماند ، می تواند آن را در بازار آب فیزیکی بفروشد. اما اگر به نظر می رسد یک سال مرطوب است ، او گوجه فرنگی کمتری برای فروش و هیچ خریدارانی برای آب خود نخواهد داشت. برای محافظت از خطر ابتلا به آب در آب ، کشاورز گوجه فرنگی تصمیم به فروش آن پنج قرارداد آتی آب ، برای کل 50 هکتار آب ، با قیمت 600 دلار در هر هکتار ، برای تسویه حساب در ماه ژوئن.

در هفته سوم ژوئن ، شرایط خشکسالی همچنان ادامه دارد و قیمت یک هکتار از آب مطابق با شاخص NQH2O به 800 دلار رسیده است. این بدان معنی است که کشاورز گوجه فرنگی (فروشنده) باید به کشاورز بادام (خریدار) تفاوت بین قیمت قرارداد (600 دلار) و قیمت فعلی (800 دلار) آب بپردازد. این تفاوت 200 دلار در هر هکتار ، برای 50 هکتار فوت ، با قیمت 10،000 دلار است. در حالی که این قرارداد آتی به عنوان هزینه ای برای کشاورز گوجه فرنگی به پایان رسید ، زیرا این یک سال خشک است که احتمالاً می تواند خریداران را برای آب استفاده نشده خود در بازار آب فیزیکی با قیمت نزدیک به 800 دلار در هر هکتار پیدا کند و بخش اعظم پول را پس بگیردLos T در تجارت آینده.

با این حال ، اگر این یک سال مرطوب باشد و قیمت آب NQH2O در ماه ژوئن به زیر 600 دلار در هر هکتار کاهش یابد ، پس کشاورز بادام باید تفاوت بین قرارداد و قیمت فعلی را به کشاورز گوجه فرنگی بپردازد. به عنوان مثال ، اگر قیمت به 400 دلار کاهش یافته بود ، او 200 دلار برای هر هکتار برای آب 50 هکتار آب با قیمت 10،000 دلار مدیون بود. در این مثال ، کشاورز گوجه فرنگی به احتمال زیاد قادر به فروش آب فیزیکی خود نخواهد بود و باعث کاهش بازده گوجه فرنگی از سقوط می شود ، اما او این 10،000 دلار را برای کاهش قرار گرفتن در معرض مالی خود خواهد داشت.

در هر تجارت آتی آب ، چه فروشنده یا خریدار از نظر مالی از آن بهره می برد - نه هر دو. با این حال ، برای اکثر Hedgers بیشتر مربوط به تثبیت قیمت و محافظت از نوسانات بازار است. آنها مایل به پرداخت حق بیمه برای اطمینان بیشتر هستند. Edgers H می تواند از بازار برای کاهش خطرات مالی خود استفاده کند به گونه ای که اگر "برنده" شوند و در صورت "از دست دادن" بسیار بدتر شوند. دلالان موجود در بازار به جای تلاش برای کنترل قرار گرفتن در معرض خطر آب ، صرفاً قمار هستند.

در هر تجارت آتی آب ، چه فروشنده یا خریدار از نظر مالی از آن بهره می برد - نه هر دو. با این حال ، برای اکثر Hedgers بیشتر مربوط به تثبیت قیمت و محافظت از نوسانات بازار است. آنها مایل به پرداخت حق بیمه برای اطمینان بیشتر هستند.

با تکیه بر کار اساسی که توسط این قطعه توضیح دهنده ارائه شده است ، ما به بررسی مزایا و خطرات احتمالی بازار آتی آب کالیفرنیا در یک پست وبلاگ دوم خواهیم پرداخت. در ضمن ، برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد بازار آتی آب کالیفرنیا می توانید سؤالات متداول را بخوانید.