بازار سهام آمریکا در حال کاهش است

باور کنید یا نه ، هنگامی که مارک مک گایر در حال تعقیب سوابق هومرون بود ، بازار سهام ایالات متحده شرکت های بیشتری را به عقب برگرداند.

براساس شاخص کل بازار Wilshire 5000 ، تعداد سهام ایالات متحده در حال حاضر در رکورد 7،562 در طول رکورد تنظیم McGwire در تابستان سال 1998 به اوج خود رسید. امروز ، فقط 3،812 وجود دارد.

پس چه چیزی می دهد؟به عبارت ساده تر ، شرکت های بیشتری نسبت به ورود به بازار سهام ناپدید می شوند.

این یک مشکل بی اهمیت نیست که فقط برای بانکداران وال استریت اهمیت دارد. سرمایه گذاران نه تنها گزینه های کمتری برای سرمایه گذاری دارند بلکه مستقیماً بر مشاغل آمریکایی تأثیر می گذارد.

دیوید ویلد ، نایب رئیس پیشین گفت: "ما در حال کاهش بازار سهام هستیم. مگر اینکه بفهمیم چگونه می توان راه اندازی های بیشتری را ایجاد کرد و IPO های بیشتری را ایجاد کرد ، اقتصاد قصد دارد به تولید شغل با نرخ پایین تر از آنچه که باید ادامه دهد."در NASDAQ که در کنگره در مورد بازارهای سرمایه شهادت داده است.

چگونه به اینجا رسیدیم؟توجه به این نکته حائز اهمیت است که ارزش جمعی - که به عنوان سرمایه گذاری در بازار شناخته می شود - از بازار سهام از دهه 1990 به طرز چشمگیری افزایش یافته است. با این حال ، تعداد سهام موجود در بازار در ژوئیه 1998 به اوج خود رسید ، درست همانطور که شرکت ها در حال مسابقه بودند تا در رونق اینترنت عمومی شوند.

باب وید ، مدیر عامل Wilshire Analytics ، که نظارت بر ویلشایر 5000 است ، گفت: "این اسطوره وجود داشت که اگر می توانستید یک شرکت را راه اندازی کنید و Dot-Com را به نام خود قرار دهید ، فوراً ثروتمند می شوید."

بدیهی است که آنها اشتباه کردند. خارج شدن از تجارت یکی از راه های حذف شرکت ها از بازار است.

IPOS نمی تواند با M& A همراه باشد: راه دیگر از طریق ادغام و خرید است که باعث می شود یک سهام از تجارت متوقف شود زیرا توسط یک شرکت دیگر جذب می شود. بازار M& A در حال شکوفایی است: طبق گزارش Dealogic ، رکورد 1. 1 تریلیون دلار از معاملات ایالات متحده در نیمه اول سال 2015 انجام شد.

در دنیای کامل ، با ایجاد شرکت های دولتی جدید از طریق IPO یا پیشنهادات عمومی اولیه ، Delistings جبران می شود. با این حال ، بازار IPO به سطح Dot-Com خود نرسیده است.

در سال 1996 ، 848 شرکت باورنکردنی به عموم مردم رفتند و در مجموع 78. 6 میلیارد دلار جمع آوری کردند. در سال 2014 ، بازار IPO در سال گذشته 96 میلیارد دلار معاملات انجام داد ، اما فقط 292 شرکت به عموم مردم رفتند.

یکی از توضیحات مربوط به کاهش IPO ، حضور سایر منابع سرمایه ، از جمله سرمایه گذاری و شرکت های سهام خصوصی است. استارت آپ هایی مانند Uber و Airbnb در بازار قبل از IPO پول زیادی را جمع می کنند ، که برخی ترس ها مانند حباب به نظر می رسند.

سایر استارتاپ ها ممکن است با تنظیم مقررات از عموم مردم دلسرد شوند. افشای پرهزینه و سایر الزامات در Sarbanes-Oxley باعث افزایش جذابیت مسیر IPO شده است.

Startup World در حال کاهش است ، همچنین توضیح دیگر این است که تعداد کمتری از شرکت های جوان در استارتاپ های ایالات متحده وجود دارند که تقریباً 15 ٪ از کل شرکت های آمریکایی را در سال 1978 تشکیل می دهند ، در مقایسه با فقط 8 ٪ در سال 2011.

ویلد گفت: "ما در تعداد استارتاپ ها فروپاشی گسترده ای داشته ایم. این جایی است که رشد شغل رخ می دهد."

ویلد تغییرات اساسی در ساختار بازار را در اواخر دهه 1990 و اوایل دهه 2000 مقصر می داند که سهام کلاه های کوچک (مانند استارتاپ ها) را در برابر موارد بزرگ مانند IBM (IBM) و مایکروسافت (MSFT) محروم کرده اند.

به عنوان مثال ، تصمیم Nasdaq (NDAQ) برای تبدیل شدن به یک شرکت انتفاعی ، اهداف خود را تغییر داده است. ویلد گفت که این مبادله دیگر طرفدار اکوسیستم بانکهای سرمایه گذاری کوچک نیست که قبلاً از سهام کلاه های کوچک پشتیبانی می کردند.

به همین ترتیب ، مقررات ATS در سال 1998 در استفاده گسترده از بازارهای الکترونیکی در ایالات متحده به وجود آمد و تجارت را برای سرمایه گذاران روزمره بسیار کارآمدتر و ارزان تر کرد. با این حال ، ویلد استدلال می کند که این امر همچنین باعث سود کمتر برای بانکهای سرمایه گذاری کوچک شده است ، که بسیاری از آنها دیگر وجود ندارند.

مبادلات سرمایه گذاری: بنابراین راه حل چیست؟ویلد و دیگران کنگره را به سمت ایجاد به اصطلاح "مبادلات سرمایه گذاری" سوق داده اند که برای شرکت های جوان پذیرایی می کند. از نظر تئوری ، این مبادلات با دسترسی به سرمایه گذاری به سرمایه ای که از ساختار فعلی بازار دریافت نمی کنند ، به اقتصاد کمک می کند.

ویلد گفت: "ما یک ساختار بازار در ایالات متحده ایجاد کرده ایم که واقعاً آینده ما را تضعیف کرده است. اگر توانایی خود را برای شروع شرکت های کوچک خاموش کنید ، شما همچنین توانایی خود را در ایجاد شرکت های بزرگ مهار می کنید."