اندازه گیری عدم اطمینان و نوسانات با داده های فرد

عدم قطعیت و نوسانات مفاهیم از نزدیک مرتبط اما متمایز هستند. مردم در صورت عدم اعتماد به دانش خود در مورد وضعیت جهان یا وقایع آینده اطمینان ندارند. اخبار به احتمال زیاد باعث تغییر دیدگاه افراد با عدم اطمینان زیاد می شود. در بازارهای مالی ، تغییر دیدگاه ها با تغییر قیمت دارایی همراه است. نوسانات اندازه تغییرات در قیمت دارایی را نشان می دهد ، بنابراین نوسانات یک معیار سابق (پس از واقعیت) از عدم اطمینان است.

عدم اطمینان و نوسانات به دلیل ارتباط آنها با بحران های مالی ، متغیرهایی را با دقت مشاهده می کند. در چنین دوره هایی ، عدم اطمینان اغلب به سطح بالایی افزایش می یابد زیرا قیمت دارایی های پرخطر مانند سهام تمایل به سقوط دارد. این یک رابطه کوتاه مدت و منفی بین عدم اطمینان و بازده ایجاد می کند.

فرد تعدادی سری دارد که مربوط به عدم اطمینان و/یا نوسانات است که برخی از آنها از داده های گزینه ها گرفته شده است. یکی از این سری که اغلب مورد استفاده قرار می گیرد ، شاخص نوسانات Shicago Board of Options Exchange (CBOE) یا VIX است. این سریال مشتق از گزینه ها نوسانات یک ماهه را در قرارداد آتی CBOE S& P 500 پیش بینی می کند.

برای نشان دادن نمونه ای از رابطه منفی مشترک بین عدم قطعیت و بازده سهام ، کاربران فرد می توانند از گزینه دو محوره برای پوشش یک شاخص نوسانات مانند VIX با سری قیمت های اساسی استفاده کنند. در اولین نمودار فرد در بالای پست ، می توان به راحتی دید که چگونه افزایش VIX با کاهش قیمت S& P 500 در دوره از اواسط فوریه تا اواخر مارس 2020 همزمان است.

توجه داشته باشید که اگر کاربران تعداد زیادی از داده های روزانه ، مانند VIX یا سری S& P را نمودار کنند ، فرد به طور خودکار به جای داده های روزانه به نمودار کردن داده های فرکانس پایین باز می گردد ، اگرچه سری اصلی هنوز روزانه است. به عنوان مثال ، اگر مقیاس زمان را در اولین نمودار به سال 1990 گسترش دهیم ، فرد به گرافیک داده های ماهانه باز می گردد و دیگر مقادیر روزهای فردی را به ما نشان نمی دهد. نمودار دوم فرد را در بالا مشاهده کنید.

کاربران می توانند خطوط خود را برای تقویت ظاهر نمودارهای خود تعریف کنند. خطوط افقی می توانند بر دوره هایی تأکید کنند که عدم اطمینان یا نوسانات بالاتر از یک سطح خاص باشد. می توان یک سری را در صفحه گسترده یا برخی از نرم افزارهای آماری بارگیری کرد تا 10 یا 50 یا 90 صدک خود را پیدا کند و سپس از آن مقادیر صدک برای تأکید بر مقادیر بالا یا پایین استفاده کند. به عنوان مثال ، در نمودار سوم نشان داده شده در بالا ، 90 ٪ از مشاهدات سری VIX کمتر از 28. 84 است. با ایجاد یک خط در آن سطح ، می توانیم 10 ٪ بالای مشاهدات VIX را نشان دهیم.

کاربران همچنین می توانند یک خط عمودی برای برجسته کردن اقدامات مربوط به تاریخ مورد علاقه ایجاد کنند. به عنوان مثال ، 16 مارس 2020 ، یک روز بسیار بی ثبات برای بازارهای مالی ایالات متحده بود ، زیرا شرکت کنندگان با تأثیر COVID-19 و پاسخ های احتمالی سیاست به دست آمدند. خط عمودی در نمودار اول ما تأکید می کند تا این تاریخ به عنوان نقطه عطفی در واکنش بازار مالی به COVID-19.

سرانجام ، می توان پیش بینی قبلی (قبل از واقعیت) از نوسانات را در ماه آینده (به عنوان مثال ، VIX) با یک پست سابق (پس از واقعیت) که از قیمت های روزانه استفاده می کند ، مقایسه کرد. برای محاسبه نوسانات روزانه واقعی (به عنوان مثال ، درصد مطلق روزانه تغییر می کند) ، واحدهای قیمت S& P 500 را به درصد تغییر داده و فرمول زیر را در نوار فرمول اعمال کنید: (A^2)^(1/2). نوسانات پست سابق در طی یک روز دقیقاً مطابق با پیش بینی های قبلی نوسانات در طی یک ماه نیست. به عنوان مثال ، اگر انتظار می رود اخبار مهم طی دو هفته منتشر شود ، ممکن است امروزه بی ثباتی کم باشد اما در طی ماه آینده زیاد باشد. برعکس ، ممکن است نوسانات به طور موقت بالا باشد زیرا اخبار مهم منتشر می شود اما انتظار می رود در آینده نزدیک کاهش یابد. با این وجود ، آخرین نمودار ما (در زیر) به طور مفید گرایش این دو سری برای جابجایی با هم را نشان می دهد.

نحوه ایجاد این نمودارها: نمودار اول. FRED را برای "VIX" جستجو کنید و "شاخص نوسانات CBOE: VIX" را انتخاب کنید. نمودار پیش فرض یک نمودار روزانه VIX خواهد بود. برای باز کردن کادر ویرایش از دکمه "ویرایش نمودار" استفاده کنید. برای جستجوی و اضافه کردن سری روزانه "S& P 500" از برگه "افزودن خط" استفاده کنید. از برگه "فرمت" برای تغییر موقعیت محور y سری "S& P 500" به "محور راست" استفاده کنید. برای "ایجاد خط تعریف شده توسط کاربر" به برگه "افزودن خط" برگردید. روی "ایجاد خط" کلیک کنید و در شروع و پایان تاریخ "2020-03-16" و شروع و پایان مقادیر 0 و 90 تایپ کنید. این یک خط عمودی در 2020-03-16 ایجاد می کند. می توانید سبک ، عرض و رنگ خط را از برگه Format تغییر دهید. با بازگشت به نمودار اصلی ، از جعبه های محدوده تاریخ استفاده کنید تا تاریخ آغاز آن را به "2019-06-10" تنظیم کنید. نمودار دوماز نمودار اول ، تاریخ آغاز را با استفاده از جعبه های محدوده تاریخ به "1990-01-02" تغییر دهید. نمودار سوم. FRED را برای "VIX" جستجو کنید و "شاخص نوسانات CBOE: VIX" را انتخاب کنید. از جعبه های محدوده تاریخ استفاده کنید تا تاریخ آغاز آن را به "1990-01-02" تنظیم کنید. برای بارگیری این سریال در یک فایل اکسل از دکمه "بارگیری" استفاده کنید. پس از باز کردن پرونده ، نوع: = صدک. exc (if (isNumber (B13: B8214) ، B13: B8214) ، 0. 9) در یک سلول خالی (دامنه سلول با زمانی که این نوشته شده است). این درصد 90 درصد داده های VIX را برمی گرداند (یعنی 28. 84). بازگشت به نمودار ، از دکمه "ویرایش نمودار" استفاده کنید ، به برگه "افزودن خط" بروید تا "خط تعریف شده توسط کاربر ایجاد شود."مقادیر شروع و پایان را برای خط "28. 84" تنظیم کنید. نمودار چهارمفرد را برای "S& P" جستجو کنید. نمودار پیش فرض یک نمودار روزانه S& P 500 برای 5 سال گذشته خواهد بود. بر روی دکمه "ویرایش نمودار" کلیک کنید و واحدهای S& P 500 را به عنوان "درصد تغییر" و فرمول به عنوان (A^2)^(1/2) انتخاب کنید. روی "افزودن خط" کلیک کرده و "VIX" را جستجو کنید."فهرست" شاخص نوسانات CBOE: VIX "را انتخاب کنید."اضافه کردن سری داده ها" را انتخاب کنید. واحدها را به عنوان "شاخص" انتخاب کنید ، نه درصد تغییر. با استفاده از برگه Format ، "سمت راست" را برای موقعیت محور Y از سری "CBOE Vertility Index: VIX" انتخاب کنید. جعبه ویرایش را ببندید. با استفاده از جعبه های محدوده تاریخ برای نمودار ، یک محدوده تاریخ 5 ساله را انتخاب کنید.