اهمیت ریسک و تجزیه و تحلیل بازده در امور مالی شرکت ها

شخصی که سرمایه گذاری می کند انتظار دارد در آینده بازدهی از سرمایه گذاری دریافت کند. با این حال ، از آنجا که آینده نامشخص است ، بازده مورد انتظار آینده نیز نامشخص است. این عدم قطعیت در ارتباط با بازده از سرمایه گذاری است که ریسک را در یک پروژه ایجاد می کند. بازده مورد انتظار بازده نامشخص آینده است که یک شرکت انتظار دارد از پروژه خود بدست آورد. برعکس ، بازده تحقق یافته بازده خاصی است که یک شرکت در واقع به دست آورده است.

بازده تحقق یافته از پروژه ممکن است با بازده مورد انتظار مطابقت نداشته باشد. این احتمال تغییر در بازده واقعی از بازده مورد انتظار به عنوان ریسک نامیده می شود. ریسک تنوع در بازده مورد انتظار از یک پروژه است. به عبارت دیگر ، این میزان انحراف از بازده مورد انتظار است. خطر با این احتمال همراه است که بازده تحقق یافته کمتر از بازده هایی باشد که انتظار می رفت. بنابراین ، هنگامی که تحقق دقیقاً با انتظارات مطابقت دارد ، هیچ خطری نخواهد بود.

عناصر خطر

مؤلفه های مختلف باعث تغییر در بازده مورد انتظار می شوند که به عنوان عناصر ریسک شناخته می شوند. به طور گسترده دو گروه از عناصر به عنوان ریسک سیستماتیک و خطر غیر سیستماتیک طبقه بندی می شوند.

(i) خطر سیستماتیک

سازمان های تجاری بخشی از جامعه هستند که پویا است. تغییرات مختلفی در جامعه ای مانند سیستم های اقتصادی ، سیاسی و اجتماعی رخ می دهد که در عملکرد شرکت ها تأثیر می گذارد و از این طریق بر بازده مورد انتظار آنها. این تغییرات بر همه سازمان ها تا درجات مختلف تأثیر می گذارد. از این رو تأثیر این تغییرات در سطح سیستم است و بخشی از تنوع کل در بازده ناشی از چنین عوامل هیئت مدیره به عنوان خطر سیستماتیک گفته می شود. این خطرات بیشتر به ریسک نرخ بهره ، ریسک بازار و ریسک قدرت خرید تقسیم می شوند.

(ب) خطر غیر سیستماتیک

بازده یک شرکت ممکن است به دلیل عوامل خاصی که فقط بر آن شرکت تأثیر می گذارد متفاوت باشد. نمونه هایی از این عوامل عبارتند از: کمبود مواد اولیه ، اعتصاب کار ، ناکارآمدی مدیریت و غیره. هنگامی که تنوع در بازده به دلیل چنین عوامل خاص شرکت رخ می دهد ، به عنوان خطر غیر سیستماتیک شناخته می شود. این خطر برای یک سازمان خاص منحصر به فرد یا عجیب است و علاوه بر خطر سیستماتیک ، آن را نیز تحت تأثیر قرار می دهد. این خطرات به ریسک تجاری و ریسک مالی تقسیم می شوند.

اندازه گیری خطر

تعیین ریسک به عنوان اندازه گیری ریسک شناخته می شود.

دو رویکرد در اندازه گیری خطر دنبال می شود:

(من) رویکرد متوسط و متفاوت ، و

(ب) همبستگی یا رویکرد رگرسیون.

مفهوم بازگشت

بازده را می توان به عنوان درآمد واقعی از یک پروژه و همچنین قدردانی از ارزش سرمایه تعریف کرد. بنابراین دو مؤلفه در عوض مؤلفه اصلی یا جریان نقدی دوره ای از سرمایه گذاری ، یا به صورت بهره و سود سهام وجود دارد. و تغییر در قیمت دارایی ، که معمولاً به عنوان سود یا ضرر سرمایه خوانده می شود.

اصطلاح بازده اغلب در ارتباط برای بازگشت استفاده می شود ، که به مؤلفه درآمد در رابطه با برخی از قیمت های دارایی اشاره دارد. بازگشت کل یک دارایی برای دوره برگزاری مربوط به کلیه جریان های نقدی دریافت شده توسط یک سرمایه گذار در هر دوره زمانی تعیین شده به مبلغ پولی که در دارایی سرمایه گذاری شده است.

اندازه گیری می شود:

بازده کل = پرداخت نقدی دریافت شده + تغییر قیمت در دارایی ها در طی دوره /قیمت خرید دارایی.

در ارتباط با بازگشت ، ما از دو اصطلاح تحقق یافته و بازگشت پیش بینی شده یا پیش بینی شده استفاده می کنیم. بازده تحقق یافته بازدهی است که توسط شرکت به دست آمده است ، بنابراین تاریخی است. بازده مورد انتظار یا پیش بینی شده ، بازدهی است که شرکت پیش بینی می کند از یک دارایی در طی دوره آینده درآمد کسب کند.