به نظر من ، از آنجا که سرمایه گذاران به دنبال ساختن یک استراتژی سرمایه گذاری بلند مدت هستند که پتانسیل دستیابی به عملکرد بالاتر از حد متوسط را در دراز مدت داشته باشد ، استفاده از یک رویکرد سیستماتیک بسیار مهم است.

به درستی بیان شده است که موفقیت سرمایه گذاری با یک تقویم اندازه گیری می شود ، نه یک کرنومتر. هرکسی می تواند با انتخاب سهام در یک بازه زمانی کوتاه خوش شانس باشد و حتی یک سنجاب کور یک بار در یک مهره پیدا می کند.

اما سرمایه گذاران که در طولانی مدت موفق بوده اند به طور مداوم به یک سیستم مشخص برای شناسایی سهام مورد نظر خود می خواهند در آن ، چه این تمرکز بر یافتن شرکت های کم ارزش ، شرکت های با رشد بالا ، اصول قوی ، مزایای اخلاقی رقابتی یا آنچه شما است ، رعایت کنند. بشر

تمرکز شما هر چه باشد ، یک فرآیند مناسب برای انتخاب سهام باید سه ویژگی داشته باشد: باید قابل اندازه گیری ، قابل تکرار و نتایج مفیدی باشد.

استراتژی سرمایه گذاری بلند مدت قابل اندازه گیری

در ابتدایی ترین سطح ، معیارهای مورد استفاده در انتخاب سهام باید به صورت عینی قابل اندازه گیری باشند.

عوامل مالی مانند رشد درآمدهای شرکت ها ، جریان نقدی با تخفیف و نسبت بدهی به سهام عدالت به راحتی قابل اندازه گیری و هدف از نظر ماهیت است. اعداد دروغ نمی گویند (به جز وقتی که آنها انجام می دهند ، اما این یک داستان دیگر است). و بسیاری از سرمایه گذاران صرفاً به همین دلیل روی این داده ها تمرکز می کنند.

با این حال ، تجزیه و تحلیل ذهنی مانند "یک تیم رهبری عالی" ، یا "محصولات منحصر به فرد" یا "یکپارچگی قوی" همه معیارهای مهم سرمایه گذاری هستند - و من استدلال می کنم حتی از معیارهای مالی مانند جریان نقدی با تخفیف مهمتر هستند زیرا در واقعیت ،تمام داده های مالی از این معیارهای ذهنی بیشتر مشتق شده است.

رهبری ضعیف ، محصولات بی ربط و شیوه های تجاری غیر اخلاقی خصوصیاتی نیستند که یک فرصت سرمایه گذاری عالی را ایجاد کنند ، نه از دیدگاه اخلاقی و نه مالی. اما باید یک اندازه گیری عینی از آن خصوصیات ذهنی وجود داشته باشد ، در غیر این صورت آنها بی فایده هستند و ما به میمون های پرتاب دارت بازگشتیم.

بنابراین ، چگونه می توانید عظمت یک تیم رهبری ، محصولات منحصر به فرد ، یکپارچگی شرکت ها و سایر معیارهای ذهنی را اندازه گیری کنید؟

این جایی است که یک رویکرد عاملی ESG (زیست محیطی ، اجتماعی و حاکمیتی) مبتنی بر سرمایه گذاری ، یک پیشنهاد ارزش قوی را به سرمایه گذاران که به دنبال پیروی از یک استراتژی سرمایه گذاری بلند مدت هستند ، ارائه می دهد.

تبدیل مشاهدات ذهنی به داده های عینی

بیایید به مثالی نگاه کنیم که چگونه تجزیه و تحلیل ESG مبتنی بر ایمان و مسئول کتاب مقدس می تواند مشاهدات ذهنی را به داده های عینی تبدیل کند که برای سرمایه گذاران با استفاده از روش Inspire Impact Score مفید است.

یکی از عوامل متعددی که امتیاز تأثیر Inspire مورد توجه قرار می گیرد، یکپارچگی اخلاقی شرکت است که یک موضوع ذهنی با تأثیرات مرتبط زیادی بر بهره وری شرکت، سودآوری و در نتیجه موفقیت استراتژی سرمایه گذاری بلندمدت است.

ما فرآیند اندازه گیری عینی این مقوله را با جمع آوری داده های واقعی در مورد مسائل و رویدادهایی که با اخلاق شرکتی مرتبط هستند، آغاز می کنیم. نمونه هایی از جریمه های مربوط به مالیات، مشارکت های سیاسی، پرونده های قضایی، بحث های مربوط به غرامت مدیران یا گزارش های سازمان های ناظر شرکت ها نمونه هایی از مواردی هستند که می توان به آنها نگاه کرد.

سپس طبق یک فرمول ثابت به هر یک از این مسائل یک امتیاز عددی اختصاص می دهیم و آن امتیازها را جمع می کنیم تا به مجموع آن دسته برسیم. این امتیاز عددی برای یکپارچگی شرکتی می تواند به طور عینی با امتیازهای سایر شرکت ها در صنایع، مناطق جغرافیایی، ارزش بازار یا سایر دسته بندی ها اندازه گیری شود تا سازمان هایی که دارای الگوهای رفتار اخلاقی قابل اندازه گیری هستند و سازمان هایی که دارای الگوهای قابل اندازه گیری رفتار غیراخلاقی هستند، شناسایی شود.

اگر سرمایه گذاران قبل از سرمایه گذاری در انرون، ورلدکام یا هر شرکت رسوایی دیگر، آن نوع داده های قابل اندازه گیری در مورد اخلاق شرکتی داشتند، ممکن است آن سرمایه گذاران از یک نتیجه فاجعه بار برای حساب های سرمایه شان جلوگیری کنند.

استراتژی سرمایه گذاری بلند مدت قابل تکرار

دومین معیار برای یک روش مناسب انتخاب سهام، توانایی تولید نتایج تکرارپذیر است. برای یک سرمایه گذار کافی نیست که بتواند داده ها را اندازه گیری کند و یک تصمیم سرمایه گذاری عالی را امروز بگیرد، اگر آن فرآیند فردا، ماه آینده یا سال آینده تکرار نشود.

موفقیت سرمایه گذاری بلندمدت نیازمند یک فرآیند تکرارپذیر است که می تواند به طور مداوم در طول دهه ها اعمال شود.

به نظر من، این دلیل اصلی شکست اکثر مدیران فعال در ایجاد عملکرد بهتر است. آنها رویکرد سیستماتیکی ندارند که در چرخه های بازار قابل تکرار باشد و در عوض بر اساس دل خود تصمیم می گیرند.

مطمئناً آنها ممکن است به مالی ، تاریخچه قیمت مطالعه و سایر تحلیل ها نگاه کنند. اما کاستی آنها این است که تمام این داده های عینی به صورت ذهنی مورد تجزیه و تحلیل قرار می گیرند و منجر به تصمیم گیری نمی شوند که مبتنی بر حقایق نیست ، بلکه بر اساس احساسات مدیر در مورد حقایق است.

برخی از سرمایه گذاران از حس شهودی بسیار خوبی برخوردار هستند و از این طریق عملکردهای خوبی داشته اند. اما هنگامی که در طولانی مدت مشاهده می شود - بیش از ده ها سال ، بازارهای گاو نر ، بازارهای خرس و همه نوع گسترش اقتصادی ، انقباض ، تورم و سایر محیط های بی شمار - حتی بهترین سرمایه گذاران شهودی در نهایت به یک تکه خشن برخورد کردند. غالباً این وصله خشن هرگونه عملکردی را که ممکن است در سالهای خوب خود به دست آورده باشد ، کاهش می دهد و بهتر است فقط یک صندوق شاخص وانیل ساده را بخرند و نتایج کاملاً متوسط را بپذیرند.

فقدان یک چارچوب واقعاً قابل تکرار و قابل اندازه گیری که نتایج دقیقی برای خرید یا فروش محکومیت ایجاد می کند ، پاشنه آشیل سرمایه گذاران بسیاری است.

استراتژی سرمایه گذاری بلند مدت سودمند

در آخر ، مهم نیست که اگر نتایج حاصل از تولید سودمند نباشد ، روند سرمایه گذاری شما چقدر قابل اندازه گیری یا قابل تکرار است. هر استراتژی سرمایه گذاری جوانب مثبت و منفی خود را دارد و هر استراتژی در زمان های خاص و در فصول مختلف نسبت به زمان های دیگر عملکرد بهتری دارد.

اما برخی از استراتژی ها فقط تمام وقت می خورد.

همچنین ، مشاهده کنید که روش های مختلفی برای اندازه گیری میزان سودمند یک رویکرد وجود دارد ، و یک سرمایه گذار باید تصمیم بگیرد که چگونه آنها "سودمند" را برای خود تعریف می کنند.

آیا بازده مثبت تنها آماری است که اهمیت دارد؟در مورد سطح مقایسه ریسک با بازده چیست؟و در مورد پیامدهای اخلاقی شرکتهایی که در آنها سرمایه گذاری می کنید چیست؟

این تجربه من است که بسیاری از سرمایه گذاران سریع می گویند که "بازده تنها چیزی است که مهم است". اما آنها واقعاً این را ندارند.

این را در نظر بگیرید: اگر می توانم سرمایه گذاری را به شما ارائه دهم که بازده مداوم بیش از 100 ٪ در سال داشته باشد ، آیا آن را خریداری می کنید؟و اگر من به شما گفتم که سرمایه گذاری در شغلی است که برای اوباش پول شسته و داروهای غیرقانونی قاچاق را در سراسر مرز شستشو می داد ، آیا این تصمیم شما را بر عهده دارد؟

البته این ... امیدوارم.

واقعیت این است که شهروندان مطابق قانون به طور معمول سرمایه گذاری های عملکردی پایین تر (نسبت به بازار سیاه) را برای برآورده کردن نگرانی های اخلاقی و اخلاقی خود ، مانند عدم شکستن قانون ، انتخاب می کنند.

به همین ترتیب ، بدیهی است که بازده اندازه گیری مهم شایستگی یک سرمایه گذاری نیست. اخلاق ، اخلاق ، ریسک و سایر عوامل حتی نقش مساوی ندارند بلکه نقش بیشتری در اندازه گیری سودمند یک سرمایه گذاری دارند. فقط وقتی همه چیز برابر باشد (اخلاق ، اخلاق ، خطر) بازده بخشی از کراوات را به عنوان آخرین و کمترین عامل مهم بازی می کنند.

هنگامی که بازده به عنوان مهمتر از اخلاق ، اخلاق یا خطر قرار می گیرد ، اتفاقات بد رخ می دهد. به عنوان مثال ، مانند سال 2008."بهتر است کمی با عدالت نسبت به درآمدهای بزرگ با بی عدالتی باشد."(ضرب المثل 16: 8)

از خود بپرسید: آیا نمونه کارها شما اخلاق شما را نقض می کند ، در شرکت های غیر اخلاقی سرمایه گذاری می کند یا خطرات پنهان دارد؟

رویکرد هوشمند

به تمام این دلایل ، من یک استراتژی سرمایه گذاری بلند مدت را ترجیح می دهم که با استفاده از روشهای شاخص مبتنی بر قوانین ، اندازه گیری شده با استفاده از نمره INSPIRE IMPACT ، برای شناسایی اوراق بهادار منحصر به فرد سهام که نشان دهنده ویژگی های مالی قانع کننده و تراز کردن با ارزش های کتاب مقدس برای بوت شدن است ، ترجیح می دهم.

عملکرد گذشته هیچ تضمینی برای نتایج آینده ندارد ، اما چنین رویکردی قابل اندازه گیری ، قابل تکرار است و نتایج مفیدی را هم از نظر ارزش اخلاقی و هم از ویژگی های بازگشت تنظیم شده در معرض خطر ایجاد کرده است.

آیا استراتژی سرمایه گذاری بلند مدت شما قابل اندازه گیری ، تکرار و سودمند (واقعاً) است؟