FTX: مقایسه های جهانی در آیین نامه تبادل رمزنگاری

در سطح جهان ، مقررات در دنیای رمزنگاری در مراحل ابتدایی است. دولت ها هنوز تا آن زمان پشت منحنی هستند که برخی از تنظیم کننده ها هنوز تعاریف قانونی اساسی دارایی های دیجیتال را حل نمی کنند. آیا ارزهای رمزپایه در واقع ارز هستند؟آیا آنها اوراق بهادار هستند؟آیا مبادلات رمزنگاری مانند FTX بیشتر با بورس اوراق بهادار نیویورک یا با وسترن یونیون ارتباط نزدیکی دارد؟در مورد انواع دیگر نشانه ها ، قراردادهای هوشمند یا مشتقات رمزنگاری چیست؟

توماس ال فریدمن در سال 2005 اعلام کرد که جهان مسطح است. علم بارها و بارها این ادعا را نادرست ثابت کرده است ، اما در مورد دنیای دارایی های دیجیتال چیست؟پیشرفت های فن آوری در قرن بیستم و اوایل قرن بیست و یکم باعث شده است که بشریت سطح جدیدی از جهانی سازی و همبستگی را شگفت زده کند. یک زمین بازی اقتصادی سطح در اینجا وجود داشت که فرصت های اتصال به اینترنت را برای شرکت در تجارت جهانی فراهم می کرد. اکنون ، هواداران امور مالی غیر متمرکز (DEFI) می خواهند موانع بیشتری برای مشارکت فردی را که از بین رفته است ، ببینند. با وعده های بیشمار و گسترده از فناوری لجر توزیع شده ، توانایی یک فرد متوسط در پرداخت ، دارایی های تجاری ، ورود به قراردادها و خودمختاری از کتاب جیبی آنها می تواند به ارتفاعات جدید برسد. با این حال ، آخرین بارش رمزنگاری ثابت کرده است (دوباره) که علیرغم این شور و شوق محدود به مقررات زدایی و یک زمین بازی یکنواخت ، دنیای دارایی های دیجیتال هنوز کاملاً دور است. فروپاشی اخیر FTX باعث ایجاد یک اقتصاد رمزنگاری در حال حاضر افسرده شده است. کرکره این تجارت باعث غم و اندوه در سراسر جهان شد زیرا کاربران دیدند که کیف پول های آنها یخ زده و دارایی های آنها پاک شده است. بنابراین ، فریادهای جهانی برای تحقیقات و راه حل باید ثابت کند که همه ما سوار بر پشت لاک پشت هستیم ، یک دیسک اقتصادی مسطح. چگونه می توانیم مطمئن باشیم که دنیای رمزنگاری گرد است؟

سایه ها

درست مانند اوبلیسک های موجود در مصر بطلمیوس ، طول سایه ریخته شده توسط FTX بسته به جایی که شما ایستاده اید متفاوت است. پرونده های اولیه ارسال شده توسط مدیرعامل موقت مسئول پیمایش در دادرسی ورشکستگی FTX را به عنوان چهار سیلو بزرگ دارایی و یک شبکه بیش از 100 نهاد شرکت توصیف کرد. در حالی که مطمئناً این ساختار شرکتی مکانیسمی برای پنهان کردن و کمک به ارتکاب تقلب ادعا شده بود ، برای هدف دیگری نیز لازم بود.

برای FTX ، گسترش به حوزه های قضایی جدید گاهی اوقات نیاز به دستیابی به سازمان دیگری داشت که قبلاً از موانع نظارتی قابل اجرا پرش کرده بود. جنبه جدیدی از سازمان والدین برای فعالیت در حوزه جدید ایجاد می شود. FTX در ایالات متحده تحت FTX USA (بعداً مشتقات FTX ایالات متحده) ، در ژاپن به عنوان FTX ژاپن ، در اتحادیه اروپا تحت FTX EU و جاهای دیگر با استفاده از سازمان های مشابه نامگذاری شده فعالیت می کرد.

این شرکتهای تابعه FTX یک مطالعه موردی عالی در نحوه کار طرح های مختلف نظارتی برای محافظت از افراد و جلوگیری از کلاهبرداری هستند. با اطلاعات موجود در حال حاضر ، قبل از فروپاشی FTX ، بزرگترین بخش ترافیک FTX. com از کره جنوبی آمده است (~8 ٪) و در نزدیکی دوم ، ژاپن. FTX. com شامل ترافیک FTX ایالات متحده نیست. مقایسه رویکردهای کره جنوبی ، ژاپن و ایالات متحده بینشی در مورد چگونگی تنظیم کننده ها می توانند از مشتریانی که به دنبال غرق انگشتان پا در مالکیت و تجارت دارایی های دیجیتالی هستند از طریق مبادلات رمزنگاری متمرکز محافظت می کند.

کره جنوبی

علیرغم سابقه طولانی در استفاده از رمزنگاری در کره جنوبی و یک چارچوب نظارتی موجود (هرچند لکه دار) ، مشتریان و سرمایه گذاران در کره بیشترین تحمل را از فروپاشی FTX متحمل شدند. سیاست رمزنگاری در کره جنوبی توسط کمیسیون خدمات مالی (FSC) با خدمات نظارت مالی (FSS) مسئول نظارت مستقیم و نظارت بر موسسات تدوین و پخش می شود.

قبل از FTX ، FSC در سال 2022 به دلیل فروپاشی اخیر Terra-Luna و Celsius ، چارچوب نظارتی جدیدی را ایجاد می کرد. در فوریه 2023 ، FSC دستورالعمل های جدیدی را منتشر کرد که به زودی دارایی های دیجیتالی تحت قوانین موجود در بازارهای سرمایه موجود در کشور قرار می گیرند. این دستورالعمل ها یک تیزر برای قانون اساسی دارایی دیجیتال به زودی منتشر شده (DABA) ، یک چارچوب جامع قانونگذاری برای "نشانه های امنیتی" است: تکرارهای مبتنی بر blockchain از اوراق بهادار سنتی.

FSS قبلاً مسئول تنظیم مبادله رمزنگاری بود ، که مستلزم ثبت نام و نظارت بر دولت طبق قانون گزارش و استفاده از برخی از اطلاعات مربوط به معاملات مالی بود ، که در سال 2021 کاملاً تحقق یافت. کره جنوبی یک طرفدار اولیه برای رمزنگاری بود ، با مبادلات موجود در این کشورکشور در اوایل سال 2013. به طور کلی ، مقررات مبادله رمزنگاری دارندگان حساب ناشناس را مجاز نمی کند و برای قرارداد با بانک های کره ای محلی برای ارائه کاربران مبادله ای از حساب های برداشت/سپرده گذاری به کاربران مبادله نیاز به مبادله دارد.

دارایی های دیجیتالی در کره برای تنظیم مقررات به دو سطل تقسیم می شوند ، آنهایی که شبیه اوراق بهادار و آنهایی هستند که این کار را نمی کنند. نشانه های امنیتی مانند قانون موجود در بازارهای سرمایه موجود (CMA) مانند سایر اوراق بهادار تنظیم می شوند ، در حالی که غیر حراجی ها آیین نامه دیگری را از DABA مشاهده می کنند. جالب اینجاست که مالیات سود معاملات رمزنگاری در سال 2022 آغاز شد اما به تعویق افتاد.

مقررات پیشنهادی آینده شامل پارتیشن بندی صندوق های مشتری و شرکت ، مدیریت بهتر در مورد صدور و لیست دارایی های دیجیتال و حمایت های بیشتر برای سرمایه گذاران است.

ژاپن

FTX در سال 2022 یک مبادله رمزنگاری موجود به نام مایع خریداری کرد ، و با نام تجاری FTX ژاپن در اطراف سازمان از قبل تأسیس شده. این خرید برای دسترسی به FTX به مشتریان ژاپنی ضروری بود بدون اینکه روند کار سختی را برای ایجاد مبادله تازه در چارچوب نظارتی ژاپن انجام دهد.

با تمام حساب ، به نظر می رسد مشتریان FTX ژاپن در نتیجه FTX بهترین نتیجه را کسب کرده اند. در حالی که کل FTX در اواخر سال 2022 تعطیل شد ، FTX ژاپن در اوایل ارتباط برقرار می کرد و غالباً که مقدار قابل توجهی از بودجه مشتری را حفظ می کرد و می تواند در آینده دارایی های مشتری را بازگرداند. در حالی که FTX ژاپن تحت دستور تعلیق تجاری قرار دارد ، از 21 فوریه 2023 ، برداشت برای مشتریان FTX ژاپن بار دیگر از طریق مایع خانه امکان پذیر بود. مقررات رمزنگاری ژاپن خود را ثابت کرده است ، با ضمانت های قابل توجهی برای جلوگیری از از دست دادن همه چیز ، شهروندان. متأسفانه ، این دوراندیشی نبود ، اما درسها راه سخت را آموخت.

مشابه کره جنوبی ، شهروندان و تنظیم کننده های ژاپنی زودتر از بیشتر با cryptocurrency دوست بودند. با این حال ، فرزندخواندگی اولیه در ژاپن توسط برخی از خرابی های مشهور و آسیب دیده رمزنگاری شد. دو مبادله مستقر در توکیو ، کوهستان Gox در سال 2014 و Coincheck در سال 2018 ، میزبان رسوایی های هک کردن چشمگیر و از دست دادن مقادیر قابل توجهی از بودجه مشتری ، چه در FIAT و ارز دیجیتال بودند. این مشکلات باعث شد تا ژاپن یکی از قوی ترین طرح های محافظت از مشتری Crypto را در اطراف خود ایجاد کند.

تنظیم شده توسط آژانس خدمات مالی ژاپن ، قوانین خدمات مبادله دارایی رمزنگاری حاکم بر مشاغل مربوط به خرید ، فروش یا تبادل ارزهای رمزپایه و انواع خاص نشانه ها است. ارزهای رمزپایه به عنوان اوراق بهادار یا به عنوان ارز فیات رفتار نمی شوند بلکه تعریف و درمان نظارتی خود را دارند. طبق قانون ابزارهای مالی و مبادله ، دارایی های دیجیتالی که بیشتر به اوراق بهادار شبیه هستند به طور جداگانه تنظیم می شوند و به ثبت نام تجاری اضافی به عنوان یک تجارت ابزارهای مالی نیاز دارند.

مبادلات رمزنگاری برای ثبت نام در آژانس خدمات مالی ژاپن مورد نیاز است و توسط انجمن تبادل دارایی های مجازی و رمزنگاری نظارت می شود. این سازمان خود تنظیم کننده نیاز دارد:

• تأیید انجمن قبل از معامله دارایی های رمزنگاری جدید.
• جدایی کامل دارایی های مبادله و کاربر در کیف پول های مختلف.
• 95 ٪ از دارایی های رمزنگاری شده مشتری در کیف پول های سرد (آفلاین) ذخیره شده است.
• برای 5 ٪ در کیف پول داغ ، دارایی های کاربر در آن کیف پول ها باید توسط دارایی های مبادله ای در کیف پول های جداگانه و سرد پشتیبانی شوند.
• ارز کاربر فیات که به مبادله واگذار شده است باید به یک موسسه شخص ثالث ژاپنی واگذار شود.
• حسابرسی سالانه از ارزهای فیات و دارایی های رمزنگاری شده توسط یک شرکت حسابداری یا حسابرسی. پیروی از مقررات سختگیرانه در مورد تبلیغات و درخواست.
• سیستم های کنترل داخلی.

با چنین قوانین سختگیرانه ای در مورد مبادلات رمزنگاری ، جای تعجب نیست که چرا مشتریان FTX در ژاپن به دنبال ضرر کامل نیستند. هر اطلاعات جدیدی از مراحل FTX نشان می دهد که پیش بینی اصلی برای مشتریان و تنظیم کننده ها سوء استفاده از وجوه مشتری و یک داستان در مورد بیماری های در حال آمدن است. این که آیا این محیط نظارتی سختگیرانه یک دامپزشک در تجارت دارایی های دیجیتالی است ، یک سؤال جالب است و احتمالاً مشتریان FTX در سایر کشورها برای پاسخگویی به زمان صفر ، به آنها پاسخ نمی دهند.

ایالات متحده

FTX US در سال 2020 راه اندازی شد و Ledgerx را در سال 2021 به دست آورد تا پیشنهادات خود را از Crypto سنتی به معاملات آینده و معاملات گزینه های Crypto گسترش دهد. در ژانویه سال 2022 ، پس از یک دور از بودجه سرمایه گذاران ، FTX ایالات متحده ادعا کرد که 8 میلیارد دلار ارزش دارد.

ایالات متحده هیچ طرح نظارتی رسمی فدرال به طور خاص برای دارایی های دیجیتال یا مبادلات رمزنگاری ندارد. تاکنون ، تقریباً همه چیز مربوط به رمزنگاری توسط یکی از چندین آژانس فدرال حک شده است و به یک تعریف یا طرح نظارتی قبلی موجود منتقل شده است. از سال 2013 ، مبادلات رمزنگاری شده توسط شبکه اجرای جرایم مالی ایالات متحده (FINCEN) به عنوان مشاغل خدمات پول (MSB) تعیین شده است. این تعیین مستلزم آن است که مبادله هویت مشتریانی را که به دنبال استفاده از مبادله از طریق انواع مختلفی هستند ، تأیید کند. اخیراً ، قانون سرمایه گذاری زیرساخت ها و شغل های سال 2021 به شرط آنكه هر كسی كه دارایی های دیجیتالی را به نمایندگی از شخص دیگر منتقل كند ، واسطه ای محسوب می شود و باید برای هر مشتری با IRS فرم های مالیاتی ارائه دهد. علاوه بر این ، صرافی ها باید معاملات مربوط به بیش از 10،000 دلار دارایی های دیجیتال ، مشابه الزامات گزارش نقدی را طبق مقررات ضد پولشویی موجود گزارش دهند.

پیشنهادات سکه یا توکن در ایالات متحده به طور مداوم از الزامات گزارش اوراق بهادار که تحت نظارت کمیسیون اوراق بهادار و بورس (SEC) نظارت می شود ، انجام داده است. SEC با موفقیت در حوزه های قضایی فدرال با موفقیت استدلال کرده است که سکه های خاص یا نشانه های مورد نظر اوراق بهادار بر اساس آزمایش های حقوقی است که توسط دیوان عالی ایالات متحده ایجاد شده است. از آنجا که هیچ قانونی برای طبقه بندی دارایی های دیجیتال یا به طور خاص تشریح می کند که چه نوع دارایی های دیجیتالی تحت چه تعاریفی قرار می گیرد ، SEC باید در هر مورد اثبات کند که دارایی دیجیتالی خاص یک امنیت است. هنگامی که SEC این بار را برآورده کرد ، دارایی دیجیتال به عنوان هر امنیت دیگری رفتار می شود و نیاز به ثبت نام با SEC و مقررات و نظارت قابل توجه دارد.

در مقابل ، کمیسیون معاملات آینده کالا (CFTC) بسیاری از دارایی های دیجیتالی یا مشتقات رمزنگاری را در زیر حوزه نظارتی خود قرار می دهد. CFTC به طور کلی صلاحیت مشتقات مانند مبادله ، معاملات آتی یا گزینه ها از جمله قراردادهای مشتق را دارد که دارایی های دیجیتالی را مرجع می کنند. در سال 2016 ، CTFC به طور خلاصه اظهار داشت که "بیت کوین و سایر ارزهای مجازی در تعریف [کالای] و به درستی به عنوان کالاها تعریف می شوند و به عنوان کالایی [به مقررات CFTC] می پردازند."CFTC به طور کلی اقدامات اجرایی مربوط به کلاهبرداری یا دستکاری در بازار را انجام می دهد ، و فقط در صورت ارائه خدمات در حاشیه یا با اهرم ، نیازهای نظارت یا ثبت نام را فراهم می کند. برای FTX ، این نوع مشتقات در Crypto بخش بزرگی از برنامه کاری آنها بود. خرید LEDGERX تلاشی برای دستیابی به بازار قرارداد طراحی شده CFTC ، تسهیلات اعدام مبادله و تعیین سازمان برای پاکسازی سازمان برای ارائه این نوع پیشنهادات به مشتریان ایالات متحده بود.

بدون چارچوب نظارتی فراگیر و نبرد تعاریف که بین آژانس ها بر روی دارایی های دیجیتالی که همچنان در حال تحول هستند ، رویکرد ایالات متحده برای تبادل مقررات بسیار ضعیف است. در حالی که پیشرفت هایی در اجبار مبادلات برای رعایت نیازهای مشتری و نیازهای شستشوی ضد پولی وجود داشته است ، بیشتر فعالیت های مربوط به رمزنگاری در سمت اجرای است. آژانس ها و دادستان ها در حال تعقیب دارایی هایی هستند که مدتهاست از کیف پول های مشتری خارج شده اند و در نهایت می توانند دست نخورده باشند و در کیف پول های نزدیک تحت نظارت پوسیده شوند. در حالی که سایر کشورها به دنبال تعمیرات اساسی یا گسترش قوانین مبادله برای محافظت از مشتریان هستند ، به نظر می رسد تمرکز اصلی ایالات متحده بر اطمینان از مالیات بر دارایی دیجیتال است.

نیاز به مقررات

با ادامه گسترش فن آوری Ledger Defi و توزیع شده ، خواستار و علیه تنظیم ارزهای رمزنگاری شده و سایر دارایی های دیجیتال نیز به همین ترتیب رشد کرده است. سام بانكمن خود را به عنوان طرفدار آواز تنظیم رمزنگاری تا زمانی كه FTX منفجر شود ، بود. در طول فروپاشی ، پیام های مدیرعامل بدخیم نشان می دهد که "نوع دوستی مؤثر" وی و دوستی نسبت به تنظیم کننده ها همه یک نمای ، فقط "PR" است.

افراد و سازمانهایی که از ضرر و زیان سرمایه گذاری در دارایی های دیجیتال رنج می برند ، مطمئناً می خواهند تنظیمات (برگشت پذیر) را داشته باشند. حتی در حالی که FTX برای ورشکستگی تشکیل می داد ، افرادی که خود را از مبادله خارج کردند ، به رسانه های اجتماعی رفتند و این سؤال را مطرح کردند که چرا هیچ تحقیقاتی انجام نشده است و چرا هیچ کس تحت پیگرد قانونی قرار نگرفت. این واقعیت که این افراد به یک شرکت خارجی و خصوصی که به طور خاص به دلیل عدم تنظیم مقررات ، در یک قلمرو محبوب فعالیت می کردند ، به سادگی مناسب نبودند. هنگامی که Crypto در حال رونق گرفتن است ، فراخوان نظارت از نظارت کم می شود و ظاهراً هیچ کس مالیات بر دستاوردهای رمزنگاری نمی پردازد. سؤالاتی در مورد اینکه آیا دولت ها باید درگیر شوند و مشتریان را در هنگام کار سخت برای دامن سازه های نظارتی که قبلاً ایجاد شده است ، درگیر کنند. به عنوان مثال ، چین با وجود مقادیر قابل توجهی از رمزنگاری در کشور ، ممنوعیت رمزنگاری را دارد. اگر دولت ها قدم به قدم و تنظیم دنیای رمزنگاری به حدی که آنها بانک ها و مبادلات سنتی را تنظیم می کنند ، آیا رمزنگاری زنده مانده است؟

برای معاینه کننده کلاهبرداری ، کالئیدوسکوپ آیین نامه موجود و پیشنهادی یک منبع ثابت از همسایگی خواهد بود. برخی از آیین نامه ها بسیار آشنا خواهند بود: قوانین خود را به عنوان مشتری (KYC) و ضد پولشویی (AML) ، الزامات ذخیره سرمایه ، الزامات حسابرسی داخلی و به صورت موضعی ، قوانین در مورد آمدن دارایی های دیجیتال. با این حال ، آرایه ای که دائماً در حال تحول سکه ها و نشانه ها است ، تعاریف قانونی جدید و فناوری جدید Ledger ، با این حال ، می تواند حتی از بین بردن انگشتان پا در تحقیقات رمزنگاری ، حتی از بین ببرد. با این حال ، پیدا کردن کلاهبرداری ، هنوز هم به راحتی زنده نگه داشتن سنگ حیوان خانگی آسان است.

نویسندگان:

ساموئل می ، CFE

متخصص تحقیق ، انجمن امتحان کنندگان کلاهبرداری معتبر