چرا این تجمع سهام یک دام خرس است

تله خرس یک سیگنال کاذب در بازار است که نشان می دهد وارونگی ناگهانی در روند قیمت در حال وقوع است که در واقعیت ، قیمت همچنان رو به کاهش خواهد بود.

معامله گران و سرمایه گذاران فکر می کنند که بازار از پایین خارج شده و شروع به خرید می کند ، فقط برای دیدن قیمت همچنان در حال کاهش است.

بازار سهام برای نیمه اول سال 2022 یکی از بدترین رکورد ها بوده است. S& P 500 بیش از 24 ٪ سقوط کرد و بسیاری از شاخص های دیگر مانند Nasdaq حتی بدتر شدند. قفل های Covid-19 در چین و جنگ در اوکراین دلایل اصلی سقوط بازار بود.

ما در چند هفته گذشته شاهد تجمع ناگهانی و تیز در بازار سهام هستیم. S& P 500 بیش از 17 ٪ از اواسط ژوئن پرش کرده است. این امر باعث شده است كه بسیاری از سرمایه گذاران بر این باورند كه بازار بالاخره از پایین خارج شده است و اکنون آماده راه اندازی بازار جدید گاو نر است.

با این حال ، دلایل مختلفی وجود دارد که باور داشته باشیم که این تجمع چیزی غیر از تله خرس نیست.

جنگ در اوکراین به پایان رسیده است

جنگ در اوکراین یکی از اصلی ترین دلایلی است که بازار سهام در وهله اول سقوط کرده است. به نظر نمی رسد که پیشرفتی از نظر مذاکرات صلح انجام شده باشد و به نظر می رسد که این نبردها مثل همیشه شدید است.

در هر صورت ، به نظر می رسد که اوضاع بدتر می شود. در هفته های اخیر گلوله زدن توسط هر دو طرف فروکش نکرده است و هیچ پایان درگیری وجود ندارد. مذاکرات صلح واسطه ناکام بوده است ، و به نظر نمی رسد که آنها به زودی موفق شوند. این عامل اصلی خطر می تواند به راحتی بازار سهام را دوباره کاهش دهد.

با کاهش تورم ، هزینه بالای نیروی کار

فدرال رزرو در ماه ژوئیه نرخ بهره را با 0. 75 برای مقابله با تورم فراری افزایش داد. این دومین افزایش نرخ سود متوالی بود که آن را به یکی از تهاجمی ترین اقدامات برای مبارزه با تورم در سالها تبدیل کرد.

با افزایش نرخ ، بازار شاهد تظاهرات گسترده ای بود که برخی از سرمایه گذاران را به این فکر کرده است که بازار به پایین رسیده است. با این حال ، این نمی تواند از حقیقت دور باشد.

در حال کاهش تورم لزوماً به معنای پایان بازار خرس نیست. به گفته استراتژیست های مورگان استنلی ، مشاغل با چالش کاهش قیمت ها و هزینه های بالای نیروی کار روبرو خواهند شد و منجر به پایین آمدن سود می شوند. تأثیر خالص این است که کاهش سود باعث کاهش تورم می شود و در نتیجه هیچ تغییری واقعی برای اقتصاد ایجاد نمی شود.

براساس گزارش شغلی در ماه ژوئیه ، بیش از 528،000 شغل جدید ایجاد شده است ، این بدان معنی است که مشاغل هنوز به شدت برای نیروی کار هزینه می کنند. این در طولانی مدت پایدار نیست و در نهایت منجر به سود پایین تر و سقوط بازار سهام دیگر خواهد شد.

عامل دیگر این است که تورم با نرخ 0. 60 ٪ در ماه کاهش می یابد. این سرعت آهسته کاهش به این معنی است که تورم برای مدتی بالا خواهد ماند ، که همچنان به فشار مصرف کننده و سود شرکت ها ادامه خواهد داد.

رکود هنوز هم محتمل است

اگرچه ما هنوز در رکود اقتصادی نیستیم ، اما خطر وقوع یک اتفاق هنوز نسبتاً زیاد است.

طبق یک مطالعه جدید توسط شرکت بیمه عمر آلیانز آمریکای شمالی ، حدود 66 ٪ از آمریکایی ها معتقدند که احتمالاً در سال آینده رکود اقتصادی رخ خواهد داد. این از 48 ٪ در سال گذشته است. با صرفه جویی در هزینه که قبلاً محدود شده بود ، رکود اقتصادی دیگری برای بازار سهام ویران کننده خواهد بود.

علاوه بر این ، بسیاری از اقتصاددانان بر این باورند که ما به رکود نزدیک هستیم. طبق مدل احتمال UBS ، 40 ٪ احتمال وقوع رکود در 12 ماه آینده وجود دارد. UBS رکود اقتصادی به رهبری مصرف کننده را پیش بینی می کند ، با کندی در هزینه ها همانطور که برای بخش بهتر امسال اتفاق افتاده است.

رکود اقتصادی برای بازار سهام فاجعه بار خواهد بود و یک عامل اصلی خطر است که سرمایه گذاران باید از آن آگاه باشند.

چه بعدی برای سرمایه گذاران و بازرگانان؟

بازار سهام در حال حاضر مکانی خطرناک است و سرمایه گذاران باید بسیار مراقب باشند. اگرچه تجمع اخیر وجود داشته است ، اما بسیاری از خطرات هنوز هم می توانند دوباره سقوط بازار را ارسال کنند. ما احتمالاً هنوز در پایین نیستیم و هنوز احتیاط لازم است. دام خرس یک امکان واقعی است.