انواع بازار سرمایه

بازارهای مالی در انواع مختلفی از طعم دهنده ها قرار می گیرند تا طیف گسترده ای از ابزارهای مالی یا اوراق بهادار را که در طول سالها برای وام گیرندگان و وام دهندگان مفید بوده اند ، قرار دهد. بازارهای اولیه جایی است که ابزارهای تازه ایجاد شده (صادر شده) برای اولین بار فروخته می شوند. بیشتر اوراق بهادار قابل مذاکره هستند. به عبارت دیگر ، آنها می توانند به خواست دیگر در مورد بازارهای ثانویه به سرمایه گذاران دیگر فروخته شوند. مبادلات سهام یا بازارهای ثانویه برای سهام مالکیت در شرکت هایی به نام سهام (سهام یا سهام) ، شناخته شده ترین نوع است ، اما همچنین بازارهای ثانویه برای بدهی وجود دارد ، از جمله اوراق (شواهد مبالغ بدهکار ، IOUS) ، وام هاو مشتقات مشتقات ابزارهای مالی پیچیده ای هستند که قیمت آن براساس قیمت دارایی های اساسی ، متغیرها یا شاخص ها است. برخی از سرمایه گذاران از آنها برای محافظت (کاهش) خطرات استفاده می کنند ، در حالی که برخی دیگر (دلالان) از آنها برای افزایش خطرات استفاده می کنند. و سایر سازهاهمه بازارهای ثانویه به عنوان مبادله ، مکان های متمرکز مانند بورس اوراق بهادار نیویورک یا هیئت تجاری شیکاگو ، برای فروش اوراق بهادار سازماندهی نمی شوند. برخی از آنها بازارهای بدون نسخه (OTC) هستند که توسط مشاغل فروشندگان اداره می شوند که اوراق بهادار را به طور مداوم در پیشنهاد خریداری و می فروشند و از قیمت ها می پرسند ، از تفاوت یا گسترش بین دو قیمت سود می برند. از طریق دستگاه های مختلف مخابراتی (ابتدا توسط پست و semaphore [سیگنال های پرچم] و سپس با تلگراف ، سپس تلفن و اکنون رایانه) متصل می شوید. بازارهای کاملاً الکترونیکی در سالهای اخیر زمینه های زیادی را به دست آورده اند و اکنون بر تجارت بیشتر حاکم است."بورس سهام: نبرد بورس" ، اقتصاددان (31 مه 2008) ، 77-79.

بازارهای پول برای تجارت با کمتر از یک سال از بلوغ (بازپرداخت اصلی) استفاده می شود. مثالها شامل بازارهای قبض T (صورتحساب خزانه داری یا اوراق قرضه دولت کوتاه مدت) ، مقاله تجاری (اوراق قرضه شرکت های کوتاه مدت) ، پذیرش بانکدار (صندوق های بانکی تضمین شده ، مانند چک صندوقدار) ، گواهینامه های قابل مذاکره سپرده (با استفاده از هزینه های بزرگ است. CD های قابل مذاکره ، به نام NCDS) ، صندوق های فدرال (وام های یک شبه ذخایر بین بانک ها) ، وام های تماس (وام های یک شبه در وثیقه سهام) ، توافق نامه های خرید مجدد (وام های کوتاه مدت در وثیقه T-Cows) و ارزی (ارزی (ارزهای سایر کشورها).

اوراق بهادار با یک سال یا بیشتر به تجارت بلوغ در بازارهای سرمایه. برخی از ابزارهای بازار سرمایه ، به نام ماندگاری ها ، هرگز بالغ یا سقوط نمی کنند. سهام (ادعاهای مالکیت در مورد دارایی و درآمد شرکتها) و وام های دائمی فقط نمونه های اصلی هستند.(برخی از وام های فقط بهره در پانزده یا سی سال با پرداخت به اصطلاح بالون بالغ می شوند ، که در آن مدیر اصلی به یکباره در پایان وام سقوط می کند.) بیشتر ابزارهای بازار سرمایه ، از جمله وام مسکن (وام در وثیقه املاک و مستغلاتاموال به عنوان امنیت برای بازپرداخت وام تعهد شده است.) ، اوراق قرضه شرکت ها ، اوراق قرضه دولتی و وام های تجاری و مصرف کننده ، بلوغ ثابت از یک سال تا چند صد سال را ثابت کرده است ، اگرچه بیشتر ابزارهای بازار سرمایه که امروز صادر شده اند ، دارای سررسیدهای سی سال یاکمترشکل 2. 4 "انواع بازارهای مالی" به طور خلاصه تفاوت های بین انواع مختلف بازارهای مالی را خلاصه می کند.

شکل 2. 4 انواع بازارهای مالی

معاملات مشتقات تجارت در نوع سوم بازار مالی. مشتقات به سرمایه گذاران این امکان را می دهند تا طیف گسترده ای از خطرات را گسترش داده و به اشتراک بگذارند ، از تغییر نرخ بهره و شاخص های بازار سهام به نقل از . yahoo. com/m1؟u تا شرایط آب و هوایی نامطلوب www. cme. com/trading/prd/weather/index. html(برای کشاورزان خیلی آفتابی ، برای پارک های تفریحی بیش از حد بارانی ، برای تولید کنندگان نارنجی بسیار سرد ، برای استراحتگاه های اسکی خیلی گرم است). مشتقات مالی از بعضی جهات حتی پیچیده تر از مشتقات موجود در حساب هستند ، بنابراین در یک فصل جداگانه به تفصیل مورد بحث قرار می گیرند.

برخی از بازارهای مالی "مالی مستقیم" می نامند ، اگرچه بیشتر اعتراف می کنند که این اصطلاح نادرست است زیرا عملکرد بازارها معمولاً توسط یک یا چند تسهیل کننده بازار از جمله کارگزاران ، فروشندگان ، کارگزاری ها و بانکهای سرمایه گذاری کمک می شود. کارگزاران با پیوند دادن فروشندگان به خریداران اوراق بهادار در ازای هزینه یا کمیسیون ، درصدی از قیمت فروش ، بازارهای ثانویه را تسهیل می کنند. فروشندگان با خرید و فروش مداوم اوراق بهادار ، سودآوری از گسترش یا تفاوت بین قیمت های فروش و خرید "بازار می سازند".(به عنوان مثال ، یک فروشنده ممکن است نوع خاصی از اوراق قرضه را به عنوان مثال 99 دلار خریداری کند و آن را با قیمت 99. 125 دلار ، ده هزار بار در روز بفروشد.) کارگزاری ها در هر دو کارگزاری و معامله شرکت می کنند و معمولاً مشاوره و اطلاعات را در اختیار مشتریان خود قرار می دهند. بانکهای سرمایه گذاری بازارهای اولیه را با استفاده از شرکتهای زیر نویس (خرید برای فروش مجدد به سرمایه گذاران) سهام و اوراق قرضه ، از جمله پیشنهادات عمومی اولیه (IPO) سهام و با تنظیم مستقیم قرار دادن اوراق بهادار مالی ، معمولاً اوراق بهادار ، از طریق مذاکرات مستقیم با خریداران ، تسهیل می کنند. سرمایه گذاران بزرگ نهادی مانند شرکت های بیمه و سرمایه گذاری. اوراق قرضهبعضی اوقات بانکهای سرمایه گذاری صرفاً به عنوان کارگزاران عمل می کنند و صادرکنندگان اوراق بهادار را به سرمایه گذاران معرفی می کنند ، معمولاً سرمایه گذاران نهادی مانند واسطه های مالی که در زیر مورد بحث قرار می گیرند. بعضی اوقات آنها به عنوان فروشنده عمل می کنند و خود اوراق بهادار را برای بعداً (امیدوارم به زودی!) برای سرمایه گذاران خریداری می کنند. و گاهی اوقات آنها مشاوره ای ارائه می دهند ، معمولاً در مورد ادغام ادغام هنگامی اتفاق می افتد که دو یا چند شرکت تجاری موجود از طریق جمع آوری علایق یا از طریق خرید ، به یکی از آنها ترکیب شوند. و کسب هنگامی که یک شرکت علاقه کنترل کننده دیگری را به خود جلب می کند. وقتی یک تجارت دیگری را خریداری می کند. بشربانک های سرمایه گذاری در طی بحران مالی که در سال 2007 آغاز شد ، ضرب و شتم گرفتند. بیشتر افراد اصلی ورشکسته شدند یا با بانکهای تجاری بزرگ ادغام شدند. گزارش های اولیه در مورد مرگ بانکداری سرمایه گذاری زودرس معلوم شد ، اما این بخش در حال حاضر افسرده است. دو بازیکن بزرگ و تعداد زیادی از بازیکنان طاقچه به نام بوتیک ها باقی مانده است."امور مالی آمریکا: و پس از آن هیچکدام وجود نداشت. آنچه درگذشت بانک سرمایه گذاری برای وال استریت است ، "اقتصاددان (27 سپتامبر 2008) ، 85-86.

متوقف شوید و جعبه فکر کنید

در قرن هجدهم پنسیلوانیا و مریلند ، مردم می توانند املاک و مستغلات ، به ویژه در مناطق شهری ، در به اصطلاح اجاره زمین ، که در آن آنها عنوان و مالکیت زمین (و هرگونه ساختمان یا سایر پیشرفت های آن) را به دست آوردند ، خریداری کنند. وعده پرداخت برخی از درصد (معمولاً 6) از قیمت خرید برای همیشه. چه بخشی از سیستم مالی اجاره زمین (برخی از آنها هنوز هم پرداخت می شود) ساکن بودند؟چگونه ممکن است اجاره زمین توصیف شود؟

اجاره زمین نوعی بازار یا مالی مستقیم بود. آنها ابزارهای مالی یا به طور خاص وام های دائمی شبیه به وام های فقط بهره بودند.< Span> در قرن هجدهم پنسیلوانیا و مریلند ، مردم می توانند املاک و مستغلات به ویژه در مناطق شهری ، در به اصطلاح اجاره زمین ، که در آن عنوان و مالکیت زمین (و هر ساختمان یا سایر پیشرفت های آن) به دست آوردند ، خریداری کنند. در ازای وعده پرداخت برخی از درصد (معمولاً 6) از قیمت خرید برای همیشه. چه بخشی از سیستم مالی اجاره زمین (برخی از آنها هنوز هم پرداخت می شود) ساکن بودند؟چگونه ممکن است اجاره زمین توصیف شود؟

اجاره زمین نوعی بازار یا مالی مستقیم بود. آنها ابزارهای مالی بودند یا به طور خاص ، وام های دائمی شبیه به وام های تنها با بهره. در قرن هجدهم پنسیلوانیا و مریلند ، مردم می توانند املاک و مستغلات به ویژه در مناطق شهری را با به اصطلاح اجاره زمین خریداری کنند ، که در آن آنها عنوان واضح کسب کردندو مالکیت زمین (و هر ساختمان یا پیشرفت های دیگر در آن) در ازای وعده پرداخت برخی از درصد (معمولاً 6) از قیمت خرید برای همیشه. چه بخشی از سیستم مالی اجاره زمین (برخی از آنها هنوز هم پرداخت می شود) ساکن بودند؟چگونه ممکن است اجاره زمین توصیف شود؟

متوقف شوید و جعبه فکر کنید

بازارهای مالی به طور فزاینده ای بین المللی هستند. ادغام بازارهای مالی فراتر از اقیانوس اطلس در اوایل قرن نوزدهم آغاز شد و پس از معرفی اواسط قرن نوزدهم از سیستم های تلگراف transoceanic شتاب گرفت. این روند در اوایل قرن بیستم به دلیل جنگ جهانی و جنگ سرد معکوس شد. مرگ استاندارد طلا ؛جان اچ وود ، "سقوط استاندارد طلا" ، دیدگاه های اقتصادی (نوامبر 1981): 13-23. و ایجاد برتون وودز ، سیستم نرخ ارز ثابت ، سیاست پولی اختیاری و بی تحرک سرمایه. Economy. about. com/od/foreigntrade/a/bretton_woods. htm (ما این مباحث و یک موضوع مرتبط ، به اصطلاح Trilemma یا Trinity غیرممکن را در فصل دیگری بررسی خواهیم کرد.) با پایان ترتیب Bretton Woodsدر اوایل دهه 1970 و جنگ سرد در اواخر دهه 1980/اوایل دهه 1990 ، جهانی سازی مالی بار دیگر دوره را معکوس کرد. امروز ، دولت ها ، شرکت ها و سایر صادرکنندگان اوراق بهادار (وام گیرندگان) می توانند اوراق قرضه به نام اوراق بهادار خارجی را در یک کشور خارجی که در ارز آن کشور خارجی است ، بفروشند.(به عنوان مثال ، دولت مکزیک می تواند اوراق قرضه با ارزش دلار را در بازارهای ایالات متحده بفروشد.) صادرکنندگان همچنین می توانند یوروباند یا ارزهای یورو را بفروشند ، اوراق قرضه صادر شده (ایجاد و فروخته شده) در کشورهای خارجی اما در ارز کشور خود نشان داده شده است.(به عنوان مثال ، شرکت های آمریکایی می توانند اوراق قرضه دلار را به لندن بفروشند و دلار ایالات متحده را می توان در بانک های غیر ایالات متحده واریز کرد. توجه داشته باشید که اصطلاح یورو هیچ ارتباطی با یورو ، ارز اتحادیه اروپا ندارد ، بلکه به معنای آن است "در خارج. "بنابراین ، وام یورو می تواند وام در یورو باشد اما در لندن ، نیویورک ، توکیو یا پرت ساخته شده است.) اکنون سرمایه گذاری در بورس های خارجی نیز بسیار آسان است ، www. foreign-trade. com/resource/financel. htm بسیاری از آنها در چند سال گذشته از نظر اندازه و اهمیت رشد کرده اند ، حتی اگر آنها در وحشت 2008 تلاش کنند.

متوقف شوید و جعبه فکر کنید

برای خرید قلمرو لوئیزیانا از ناپلئون در سال 1803 ، دولت آمریكا اوراق قرضه بلند مدت و با ارزش دلار را در اروپا فروخت. این اوراق قرضه در چه بخشی از سیستم مالی زندگی کرده است؟تا حد ممکن دقیق باشید.

• این اوراق قرضه دولتی یوروباند بود زیرا دولت ایالات متحده آنها را در خارج از کشور صادر کرد اما آنها را به دلار آمریکا معرفی کرد.
• غذای اصلی