درک محصولات ساختاری

در یک محیط بازار نامشخص ، محصولات ساختاری ممکن است یک راه حل جذاب باشد.

برای چند هفته گذشته ، سرمایه گذاران مجبور شده اند با یک محیط بازار که با درجه بالایی از عدم اطمینان مشخص شده است ، برخورد کنند. در نتیجه ، بسیاری مایل به سرمایه گذاری بودند اما تردید کرده اند و سرانجام کاری نکرده اند. برخی دیگر متوجه شده اند که محصولات ساختاری می توانند ابزاری کارآمد برای سرمایه گذاری در کلیه کلاسهای دارایی ، از جمله بازارهای تکه تکه یا مشکل در دسترسی ، با محافظت مناسب باشند.

بدون شک ، به عنوان راه حل های سرمایه گذاری به خودی خود ، محصولات ساختاری یک جایگزین اصلی و مؤثر برای سرمایه گذاری های مالی معمول است. آنها راه حل هایی را ارائه می دهند که می تواند با نیازهای هر سرمایه گذار سازگار باشد ، به عنوان مثال از نظر استراتژی ، مشخصات ریسک/بازگشت ، بلوغ یا مبلغی که باید سرمایه گذاری شود. آنها سرمایه گذاری ها را در طیف گسترده ای از دارایی های اساسی (سهام ، نرخ بهره ، ارز خارجی ، شاخص ها ، کالاها) امکان پذیر می کنند و امکانات بازپرداخت مختلفی را ارائه می دهند.

بنابراین محصولات ساختاری می توانند راه حل های متناسب با یک استراتژی خاص در کلیه تنظیمات بازار ارائه دهند. در حالی که آنها ابزاری مفید برای مدیریت نمونه کارها و کنترل ریسک هستند ، با این وجود بسیار پیشرفته هستند. این پیچیدگی برای برآورده کردن الزامات خاص سرمایه گذاران که هرکدام مشخصات سرمایه گذاری خود و دانش بازار دارند ، لازم است.

یک محصول ساخت یافته دقیقاً چیست؟

محصولات ساختار یافته را می توان به عنوان یک محصول پس انداز یا سرمایه گذاری که در آن بازده به یک دارایی اساسی با ویژگی های از پیش تعریف شده مرتبط است (تاریخ سررسید ، تاریخ کوپن ، سطح حفاظت از سرمایه ...) تعریف کرد. آنها متعلق به طیف وسیعی از محصولات با استراتژی های سرمایه گذاری "غیر سنتی" هستند. یک محصول ساخت یافته را می توان با استفاده از سه مؤلفه اصلی به عنوان یک بسته محصول مشاهده کرد:

1. یک پیوند ،
2. یک یا چند دارایی اساسی
3. ابزارهای مالی مرتبط با این دارایی های اساسی (استراتژی مشتق)

مؤلفه باند

بسته به هدف سرمایه گذاری محصول ساختاری ، از علاقه حاصل از مؤلفه "باند" برای خرید قسمت "استراتژی مشتق" استفاده می شود و:

• ضمانت سرمایه را ارائه دهید. بنابراین بازخرید سرمایه سرمایه گذاری شده در زمان بلوغ توسط صادرکننده تضمین می شود ، مگر اینکه صادرکننده پیش فرض کند.
• یا بازده یک محصول غیر سرمایه دار را بهبود بخشید.

ضمانت یا حفاظت سرمایه توسط صادرکننده یا ضامن آن ارائه می شود ، به جز در مورد پیش فرض. بنابراین بررسی کیفیت رتبه بندی منتسب به صادرکننده توسط آژانس های رتبه بندی اعتباری ضروری است.

مؤلفه زیرین

چگونه کار می کند؟محصولی را در نظر بگیرید که هدف آن بازگرداندن سرمایه گذاری اولیه در بلوغ به علاوه پرداخت بهره (کوپن) مرتبط با عملکرد دارایی اساسی ، یعنی شاخص یورو Stoxx 50 ، طی یک دوره 5 ساله است. برای هر 100 یورو سرمایه گذاری شده:

• 90 یورو برای بازگرداندن سرمایه گذاری اولیه در بلوغ استفاده می شود. این امر به این دلیل است که ارائه دهنده قادر است نرخ بهره را در طی 5 سال برای بازگرداندن سرمایه گذاری اولیه "قفل" کند.
• 10 یورو برای خرید ابزارهای مالی که عنصر عملکرد را ارائه می دهد استفاده می شود.

عنصر عملکرد بازده نهایی را تعیین می کند: اگر عملکرد Euro Stoxx 50 در بلوغ مثبت باشد ، سرمایه گذار 20 ٪ از این عملکرد را به علاوه سرمایه گذاری اولیه دریافت می کند. در غیر این صورت ، برخی یا تمام سرمایه ها بازگردانده می شوند.

مؤلفه مشتق

"استراتژی مشتق" ، که معمولاً شامل گزینه ها است ، در ساخت یک محصول ساختاری از اهمیت ویژه ای برخوردار است. بیشتر اوقات این همان چیزی است که سطح بازده را تعیین می کند. انتخاب مشتقات به این بستگی دارد:

• سطح ریسک مورد نظر برای محصول (حفاظت از سرمایه یا نه) ،
• افق سرمایه گذاری ترجیحی ،
• نوع بازده و قرار گرفتن در معرض و شرایط بازار.

هر استراتژی ، از ساده ترین تا پیچیده ترین ، مبتنی بر استفاده از مشتقات است که اغلب در قالب گزینه ها است.

محصولات ساختاری از طریق وسایل نقلیه مختلف سرمایه گذاری مانند EMTN (یادداشت های میان مدت یورو) و گواهینامه ها ، که عمدتاً توسط موسسات مالی صادر می شوند ، در دسترس هستند.

از این رو محصولات ساختاری راه حل های متناسب با شرایط مختلف بازار تنظیم می شوند و خطرات مختلفی را شامل می شوند که باید کنترل شوند. به عنوان نتیجه گیری ، ما می توانیم محصولات ساختاری را به عنوان یک بسته محصول یکپارچه تعریف کنیم ، که می تواند نمونه کارها را با تنوع کارآمد ارائه دهد.

Discover insights and inspiration to take your business to the next level with entrepreneurial stories and interviews with leading entrepreneurs>منابع کارآفرین برای کارآفرینان جهانی و آسیایی