نسبت گردش مالی و نحوه محاسبه آنها

تمام صندوق های متقابل اوراق بهادار را خریداری و می فروشند. اوراق بهادار در یک نمونه کارها با مدیریت فعال ممکن است به فروش برسد زیرا آنها همانطور که انتظار می رود عمل نمی کنند ، دیگر در این نمونه کارها قرار نمی گیرند (به عنوان مثال ، یک سهام ارزش آنقدر قدردانی کرده است که اکنون یک سهام رشد محسوب می شود) ، برای آزاد کردن پول نقد برای استفادهاز فرصت دیگر یا برآورده کردن بازخریدهای سهامدار.

موقعیت های موجود ممکن است به عنوان جریان پول جدید به صندوق اضافه شود یا به دلیل اینکه ویژگی های امنیت اکنون جذاب تر است. در مورد وجوه منفعلانه مدیریت شده ، اوراق بهادار به دلیل ورود یا خروج پول نقد خریداری و فروخته می شود (به عنوان مثال ، سرمایه گذاران اضافه کردن پول ، درآمد سود سهام باید سرمایه گذاری شوند ، و غیره) یا به دلیل این که شاخصی که صندوق در حال تکرار است با علاوه بر این تغییر کرده است. یا تفریق اوراق بهادار خاص.

نسبت گردش مالی فعالیت معاملات سالانه را اندازه می گیرد. با استفاده کمتر از خریدها یا فروش ، این تعداد را به طور متوسط دارایی خالص ماهانه تقسیم می کند. اوراق بهادار با بلوغ کمتر از یک سال در نظر گرفته نشده است.

به عنوان نمونه ، صندوق XYZ 100 میلیون دلار سهام و 20 میلیون دلار قبض خزانه 6 ماهه خریداری کرد. این صندوق همچنین در طول سال 120 میلیون دلار سهام و اوراق قرضه بلند مدت فروخته است. میانگین دارایی به صورت ماهانه برای صندوق XYZ طی سال گذشته 500 میلیون دلار بوده است. بنابراین ، نسبت گردش مالی صندوق XYZ 20 ٪ (100 میلیون دلار تقسیم شده توسط 500 میلیون دلار) بود.

یکی از راه های مشاهده نسبت گردش مالی این است که تقریباً درصد دارایی های صندوق را که در طول سال گذشته تغییر کرده است ، نشان می دهد. با استفاده از مثال در پاراگراف بالا ، این بدان معنی است که صندوق XYZ ، به طور متوسط ، نمونه کارها خود را یک بار در هر 5 سال (100 ٪ تقسیم شده توسط 20 ٪) تغییر می دهد.

نسبت گردش مالی یک شماره "خشن" است زیرا بسیاری از وجوه برای چند سال به بخش عمده ای از دارایی های خود می پردازند. فعالیت ممکن است روی درصد کوچک یا متوسط از نمونه کارها متمرکز شود. در چنین مواردی ، این گمراه کننده خواهد بود که بگوییم صندوق هر X هر X یک بار موقعیت های خود را تغییر داد. توضیح صحیح تر این است که بخش خاصی معامله می شود (اغلب) ، در حالی که بیشتر افراد دیگر برای چند سال برگزار می شوند. از طرف دیگر ، ممکن است مواردی وجود داشته باشد که در طی چند سال تعداد زیادی از منابع صندوق فروخته شود. در چنین مواردی ، تعریف رسمی از نسبت گردش مالی دقیق خواهد بود.

مدیرانی که گردش مالی را پایین نگه می دارند ، اغلب استراتژی های کم خطر را انجام می دهند. یک صندوق کم گردش غالباً شانس مشتریان شما در عملکرد خوب طولانی مدت را به شما بهبود می بخشد.

سه راه برای محاسبه گردش مالی

سه روش متداول برای محاسبه گردش مالی وجود دارد: متوسط ساده ، متوسط و دارایی دارایی. نرخ متوسط گردش مالی ساده همان چیزی است که اکثریت قریب به اتفاق منابع هنگام گزارش گردش مالی از آنها استفاده می کنند. چنین ارقامی همچنین در نکات برجسته مالی گزارش سالانه صندوق نشان داده شده است. این روش هنگام محاسبه میانگین گروه یا گروه همسالان ، مانند "صندوق های بزرگ رشد کلاه" ، هر صندوق را به طور مساوی درمان می کند.

نرخ گردش مالی متوسط عددی است که در آن نیمی از کل وجوه در این گروه یا طبقه بندی نرخ گردش مالی بالاتر از میانه و نیمی دیگر نرخ پایین تر از میانه است. به گفته ICI ، میزان گردش مالی متوسط "تصویری دقیق تر از رفتار گردش مالی صندوق های سهام است."

نرخ گردش مالی دارایی دارایی را مشخص می کند که سرمایه گذاران به شدت سرمایه گذاری می شوند. چنین محاسبه وزن بیشتری را به بودجه مدیریت پول بیشتر می دهد. به گفته گروه تجارت صنعت ، موسسه شرکت سرمایه گذاری (ICI) ، روش دارایی دارایی منعکس کننده آنچه "سهامداران در واقع در وجوه خود تجربه می کنند" است. ارقام ICI نشان می دهد که نرخ گردش مالی دارایی برای کلیه صندوق های سهام در سال 2004 50 ٪ بود ، و دو سوم از کلیه دارایی های صندوق سهام در وجوهی بودند که نرخ گردش مالی آنها تحت 50 ٪ بود.

انستیتوی تجارت و دارایی (IBF) معتقد است که روش صحیح برای ارائه نرخ گردش مالی با استفاده از روش متوسط ساده است. چنین محاسباتی با نحوه ارائه سایر آمار صندوق سازگار است (به عنوان مثال ، راندمان مالیات یک دسته ، میانگین بازده سالانه یک گروه بخش و غیره). روش مورد علاقه ICI (به عنوان مثال ، وزنی دارایی) اعداد را پایین می آورد و با سایر محاسبات ICI ، خدمات مشاوره یا الزامات گزارشگری SEC سازگار نیست.

گردش مالی صندوق سهام متوسط حدود 90-100 ٪ است ، اما ممکن است اوراق بهادار با نسبت های بالاتر از 500 ٪ را ببینید. در حالت دیگر ، صندوق های شاخص ممکن است گردش مالی کوچک فقط 5-10 ٪ داشته باشند. نرخ گردش مالی برای صندوق های سهام به طور کلی در محدوده های وسیع زیر قرار می گیرد:

گردش مالی پایین تا 30 ٪

میانگین گردش مالی 40 ٪ تا 100 ٪

High tuover>120 ٪

گردش مالی نمونه کارها برای سالهای گذشته در جدول برجسته های مالی یافت شده است. همانطور که با تعداد عملکرد و هزینه ، گردش مالی را برای انواع مشابه وجوه مقایسه کنید و به طور متوسط طی چندین سال نگاه کنید. گردش مالی بر اساس نوع صندوق و فلسفه سرمایه گذاری مدیر متفاوت است. برخی از مدیران به دنبال سود سریع هستند و تمایل به خرید و فروش تهاجمی دارند. برخی دیگر از یک استراتژی خرید و نگهدارنده بلند مدت پیروی می کنند.

انتظار می رود وجوه با تکیه بر گزینه ها ، معاملات آتی و استراتژی های کوتاه مدت ، گردش مالی و هزینه های بالاتری داشته باشد. چیزهای دیگر برابر هستند ، گردش مالی بالا یک اشکال است. تعداد زیاد می تواند به معنای هزینه های تجاری بیش از حد باشد. جدول زیر میانگین نسبت گردش مالی برای تعدادی از سهام و دسته های درآمد ثابت را نشان می دهد.

نسبت گردش مالی صندوق متقابل