فروش کوتاه مدت

فروش کوتاه مدت (اغلب به آن "شورتینگ" گفته می شود) بخش اساسی یک معامله گر کامل است. بازارها در هر دو جهت حرکت می کنند. در استراتژی های خاص، مانند معاملات اسپرد، توانایی فروش کوتاه یک عنصر حیاتی است.

برخی از مدیران پول، مانند آن هایی که صندوق های سرمایه گذاری مشترک را اداره می کنند، به دلیل دستورات نظارتی مجاز به فروش کوتاه مدت نیستند. در بسیاری از برنامه ها، مانند Robinhood، شما اجازه ندارید خارج از خرید چیزهایی مانند ETF معکوس، فروش کوتاه داشته باشید.(هنگامی که زیربنا کاهش می یابد، ETF های معکوس قیمت خود را افزایش می دهند).

بسیاری از معامله گران حتی اگر می توانند اصلاً فروش کوتاهی ندارند. این معمولاً به دلیل نگرانی در مورد خطر است یا به این دلیل که نسبت به تجارت آنها منطقی نیست. به عنوان مثال، وارن بافت یک فروشنده کوتاه مدت نیست.

نکته مهم، تجارت CFD یک گزینه عالی برای فروشندگان کوتاه مدت است. آنها به معامله گران اجازه می دهند تا در مورد افزایش و کاهش قیمت ها بدون در اختیار گرفتن مالکیت دارایی پایه حدس و گمان کنند. آنها همچنین فرصت های معاملاتی اهرمی را ارائه می دهند، اندازه موقعیت ها (هم ریسک و هم پاداش) را با حداقل هزینه سرمایه بزرگ می کنند.

کارگزاران کوتاه فروش CFD در روسیه

آلپاری جایزه 30٪ تا 100 دلار (شرایط اعمال می شود) مهارت جایزه 30 دلار پاداش خوش آمد گویی Deriv. com

برخی مایل به فروش کوتاه مدت نیستند، زیرا معتقدند که کسب درآمد به دلیل ریسک کوتاه مدت کار سختی است. به عبارت دیگر، مردم دارایی های مالی مانند سهام و اعتبار را خریداری می کنند، زیرا به طور ضمنی درک می شود که در بلندمدت نسبت به بازده نقدی بهتر عمل خواهند کرد. این حق بیمه نامیده می شود که معمولاً به صورت درصدی در بازده سالانه اضافی بیان می شود. معامله گران و سرمایه گذاران انتظار دارند بابت ریسک کردن، جبران شود.

بنابراین، اگر حق بیمه ریسک کوتاهی دارید، کسب درآمد ممکن است سخت باشد زیرا در بلندمدت، بازارهای دارایی مالی تمایل به افزایش دارند. بنابراین بسیاری تصمیم می گیرند که طبق جریان حرکت کنند و فقط دارایی های مالی را بخرند (یعنی طولانی باشند) با توجه به اینکه انتظار دارند احتمالاً از این طریق درآمد کسب کنند، به ویژه نگهداری بلندمدت.

سهام اپل 10 سال آینده کجا خواهد بود؟احتمالا بالاتر.

سهام گوگل 10 سال دیگر کجا خواهد بود؟احتمالا بالاتر.

اگر در اوراق خزانه داری 10 ساله ایالات متحده سرمایه گذاری کنید، 10 سال بعد به احتمال زیاد با نگه داشتن تمام مدت آنها درآمد کسب خواهید کرد.

فروش کوتاه بسیار بیشتر از یک مفهوم تجارت کوتاه مدت است تا یک مفهوم سرمایه گذاری. معمول است که افراد در طول سالها دارایی های "خرید و نگه داشتن" را داشته باشند ، اما داشتن شلوارک برای مدت طولانی بسیار کمتر است. حرکات پایین و فروش در بازارهای سهام نسبت به حرکات بالا و واضح تر است ("سوار بر پله برقی ، آسانسور سوار شوید") فروش کوتاه بیشتر از یک مفهوم تجارت خالص است.

مکانیک فروش کوتاه

فروش کوتاه شامل وام گرفتن دارایی است که فروشنده آن را ندارد. فروشنده کوتاه دارایی را از یک وام دهنده وام می گیرد (یعنی یک بانک ، سرمایه گذار خصوصی ، ایجاد بازار یا هر کسی که ممکن است آن را داشته باشد) و آن را در بازار بفروشد. هنگامی که یک موقعیت کوتاه بسته شود ، یا "تحت پوشش" باشد ، فروشنده دارایی موجود در بازار را خریداری می کند و آن را به وام دهنده تحویل می دهد تا مبلغ اولیه وام گرفته شده را برآورده کند.

اگر قیمت سقوط کند ، فروشنده کوتاه از طریق این فرآیند سود می برد. این امر به این دلیل است که قیمت خرید پایین تر از درآمد حاصل از فروش اولیه بود. اگر قیمت بالا برود ، این روند برای فروشنده کوتاه ضرر خواهد کرد زیرا درآمد اولیه فروش کمتر از قیمت خرید مجدد است.

به طور طبیعی ، به جای "خرید زیاد ، فروش پایین" هدف با فروش کوتاه "فروش زیاد ، خرید کم" است.

از آنجا که وام گرفتن در فروش کوتاه درگیر است ، اغلب هزینه ای با آن وجود دارد ، مشابه وام. به عنوان مثال ، اگر سهام خاصی دارای شناورهای بالایی باشد (یعنی تعداد زیادی از سهام برجسته) و صاحبان کافی دارایی مایل به پرداخت سهام برای جبران خسارت هستند ، فروش کوتاه امکان پذیر خواهد بود.

برای سهام "آسان برای وام" ، هزینه اغلب 1 ٪ -2 ٪ بهره در سال است. برای سهام "سخت برای وام گرفتن" ، هزینه می تواند تا جایی که باعث می شود کوتاه مدت از محدودیت خارج شود ، بسیار زیاد باشد.

به عنوان نمونه ، هنگامی که سهام Tilray (NASDAQ: TLRY) در سپتامبر 2018 با سرعت کمرنگ در حال ساخت اوج های جدید بود ، هزینه های وام مرتبط با کوتاه کردن سهام تقریباً 1000 ٪ بود. این مربوط به تقاضای زیاد برای کوتاه کردن آن بود (سهام در دیوانگی سوداگرانه بود) همراه با شناور کم مربوط به قفل پس از IPO (کمک اطمینان حاصل می کند که IPO با کاهش عرضه سهام در گردش خون موفقیت آمیز است).

معامله گرانی که به تراز ارز علاقه دارند نیز می توانند گاه به گاه به حمل و نقل مثبت در شورت خود دست یابند. اگر ارز پایه معامله گر نرخ بهره شبانه بالاتر از هزینه کوتاه کردن را ارائه دهد ، این امر باعث ایجاد مثبت می شود.

آنچه در بازارهای کوتاه فروش بیشتر است

فروش کوتاه در بازارهای سهام ، ارز و معاملات آتی متداول است. همچنین در بازارهای اعتباری عمومی (یعنی اوراق قرضه کوتاه) رخ می دهد ، اما با توجه به اینکه بازارهای اوراق قرضه معمولاً کمتر مایع هستند و هزینه های کوتاه شدن بیشتر است ، کمتر مکرر است.

فروش کوتاه در بازارهای ارز و آینده امری عادی است. این بازارها از نظر جهت تبعیض قائل نیستند ، اغلب مایع هستند و قیمت ها در زمان واقعی شناخته می شوند. کوتاه کردن ارز نیز با سهام فروش کوتاه بسیار متفاوت است. ارزها به صورت جفت بیان می شوند.

به عنوان مثال ، اگر یورو/USD کوتاه هستید ، این بدان معنی است که برای خرید دلار آمریکا یورو وام می گیرید. وقتی موقعیت را می بندید ، یا آن را "پوشش" می دهید ، همانطور که معمولاً به آن اشاره شده است ، یورو را خریداری می کنید و دلار را می فروشید. اگر یورو نسبت به دلار آمریکا ارزش خود را کاهش دهد ، این معامله سود حاصل می کند. اگر یورو با ارزش نسبت به دلار آمریکا افزایش یابد ، معامله ضرر خالص ایجاد می کند.

با توجه به حق ریسک مثبت مرتبط با داشتن سهام و هزینه های مربوط به کوتاه مدت ، فروش کوتاه در بورس سهام نسبتاً کمتری دارد.

برای سنجش علاقه کوتاه به یک سهام خاص ، معامله گران اغلب به "نسبت بهره کوتاه" نگاه می کنند. این تعداد سهام را کوتاه می کند و بر اساس تعداد سهم کل تقسیم می شود. برای بیشتر سهام ، این تعداد زیر 10 ٪ است. برای سهام تحت مشکلات مالی و عملیاتی ، تعداد آنها بیشتر خواهد بود.

خطرات فروش کوتاه

هنگام خرید دارایی ، خطر شما محدود به از دست دادن همه چیز است (دارایی به مقدار صفر می رود). با این حال ، هنگامی که یک دارایی را کوتاه می کنید ، خطر از دست دادن شما از نظر تئوری نامحدود است. وقتی فروش کوتاه می کنید ، در واقع می توانید بیش از همه چیز از دست بدهید. این امر به این دلیل است که اگر شما کوتاه باشید و قیمت دارایی بیش از دو برابر ، بیش از 100 درصد از آن خارج خواهید شد و به کارگزار خود مدیون خواهید بود.

کارگزاران با نیاز به اینکه معامله گران حاشیه ای از شلوارک خود را ارسال کنند ، از خود در برابر این خطر محافظت می کنند.

اخلاق فروش کوتاه

بازارهای سهام

با این وجود فروش کوتاه موضوعی بحث برانگیز است ، به خصوص که در مورد سهام کوتاه مدت اعمال می شود. سهم سهام نشان دهنده سهام مالکیت در یک شرکت است. اگر سهام بالا برود ، این بدان معنی است که ارزش بازار تجارت در حال افزایش است. این به طور کلی خبر مثبت برای سرمایه گذاران ، کارمندان ، تأمین کنندگان ، سایر علاقه مندان و اقتصاد وسیع تر است.

فروشندگان کوتاه اغلب به دلیل امید به عدم موفقیت مشاغل مورد حمله قرار می گیرند زیرا افت قیمت آن به آنها امکان سود می دهد.

این می تواند اصطکاک و واکنش شدید از سیاست گذاران و سایر مناطق جامعه ایجاد کند. برای مدیریت شرکت به طور کامل به فروشندگان کوتاه در یک شرکت حمله می کند ، آنها را متهم به سوء رفتار و/یا دادخواست علیه آنها کاملاً غیر معمول نیست.

ما این را تا حدودی با انرون دیدیم (حتی اگر فروشندگان کوتاه در نهایت درست بودند). در میان نامهای مشهور امروز ، ما می بینیم که الون مسک به فروشندگان کوتاه در سهام تسلا حمله می کند.

در شرایط مالی آشفته ، تنظیم کننده ها ممکن است فروش کوتاه را خنثی کنند و معتقدند که به آرامش پویایی بازار کمک خواهد کرد. این اتفاق در سال 2008 رخ داد كه معامله گران در موقعیت های كوتاه علیه برادران لمان و Bear Steas قرار گرفتند.

با این حال ، فروش کوتاه یک ماده مهم برای عملکرد کارآمد بازارهای مالی است. توانایی کوتاه می تواند به حباب های سوداگرانه (به عنوان مثال ، بیت کوین در اواخر سال 2017) کمک کند و اطمینان حاصل کند که کشف قیمت متعادل است.

علاوه بر این ، فروشندگان کوتاه می توانند به مشکلات واقعی یا سوء رفتار مرتبط با یک شرکت کمک کنند. اغلب اوقات ، این فروشندگان کوتاه - به جای تنظیم کننده ها - هستند که تعهدات مشکوک ، غیرقانونی یا کلاهبرداری را کشف می کنند ، خواه با توجه به حسابداری و یا رفتارهای دیگر در شرکت ها باشد.

همچنین ثابت نشده است که ممنوعیت ، یا حداقل بسیار تنظیم کننده ، فروش کوتاه امکان عمل آرامتر را فراهم می کند.

بازار ارز

همچنین دیدن فروش کوتاه در بازارهای ارزی بسیار جالب نیست ، هرچند که به همان اندازه در بازارهای سهام نیست. به عنوان مثال ، در بانک های برخی از کشورها ، منبع غرور ملی برای کوتاه کردن ارز داخلی محسوب می شود.

جورج سوروس از پوند انگلیس در سال 1992 ، معروف به تجارت که "بانک انگلیس را شکست" نیز واکنش های عمومی دریافت کرد. با این حال ، معامله گران شاغل در سوروس محاسبه کرده بودند که بانک مرکزی انگلیس ذخایر لازم را برای نگه داشتن پوند در مکانیسم مبادله اروپا (ERM) ، پیشرو اتحاد در اتحادیه پولی اروپا ، به نرخ 2. 7 نمره آلمانی در اختیار دارد. پوند

فشار اضافی از فروش کوتاه ، دست بانک را مجبور کرده است. در واقعیت ، نگه داشتن پوند در داخل ERM با توجه به نرخ بالای تورم انگلیس ، که به طور رسمی بالاتر از 8 ٪ بود ، ناپایدار بود.

سرانجام ، بریتانیا اجباری از ERM سودمند بود زیرا به نیروهای بازار طبیعی اجازه می داد نرخ ارز را دیکته کنند. از آن زمان تورم از اقتصاد انگلیس و تورم تا حد زیادی در انگلستان مشکلی ایجاد نکرده است.

در هر دو مورد، کوتاه کردن به خودی خود غیراخلاقی نیست. اگر حق فروشندگان کوتاه مدت باشد، صرفاً ناکارآمدی قیمت در بازار را آشکار می کنند.

اشکال جایگزین فروش کوتاه مدت

همه فروش های کوتاه از طریق فرآیند وام دادن اوراق بهادار اتفاق نمی افتد. به طور کلی، شورتینگ می تواند شامل هر ابزاری باشد که معامله گر می تواند از کاهش قیمت دارایی استفاده کند.

شورت را می توان از طریق قراردادهای آتی، اختیار معامله (مثلاً خرید قراردادها) یا از طریق مبادله انجام داد. حتی اگر می توان از این ابزارها برای فروش کوتاه مدت استفاده کرد، هیچ تحویل واقعی دارایی پایه در هنگام شروع معامله وجود ندارد.

نحوه فروش کوتاه

بسیاری از معامله گران خرده فروشی می پرسند: "چگونه بازارها را کوتاه کنم؟” و پاسخ چندان پیچیده نیست.

در اکثر پلتفرم های معاملاتی CFD، دکمه هایی برای خرید یا فروش یک دارایی یا قیمت به شما پیشنهاد می شود. همانطور که دکمه نشان می دهد، می توانید اکثر دارایی ها را «فروش» کنید لازم نیست ابتدا آن را خریداری کرده باشید.

الزامات هزینه ها (یا مارجین) تقریباً مشابه تجارت «خرید» خواهد بود. موقعیت دقیقاً مانند خرید رفتار خواهد کرد، اما برعکس. بنابراین کاهش قیمت به معنای حرکت موقعیت به سمت سود است، در حالی که افزایش قیمت تجارت را به سمت قلمرو از دست دادن سوق می دهد.

گاهی اوقات یک سفارش فروش با رقم منفی "در هر امتیاز" نشان داده می شود. بنابراین، علامت کوتاه یک جفت ارز ممکن است - £ یا -$1 را برای مثال نشان دهد (جایی که خرید + £ یا +$1 و غیره را نشان می دهد).

به منظور «فروش بازارها»، یک معامله گر به طور کلی به دنبال موضع گیری در برابر کل بازار است. این را می توان با کوتاه کردن یک شاخص، مانند نزدک یا FTSE به دست آورد.

مجدداً، CFD دقیقاً مانند بالا عمل می کند، جایی که شما شاخص را «فروش» می کنید و در صورت کاهش قیمت، معامله به سمت سود می رود.

مروری بر استراتژی های فروش کوتاه مدت

کاملاً کوتاه (بدون پوشش)

فروش کوتاه می تواند به عنوان یک شرط بندی مستقیم برای سقوط یک دارایی یا اوراق بهادار خاص در نظر گرفته شود. برخی از معامله گران ممکن است به اصول یک بازار خاص نگاه نامطلوب داشته باشند و بر این اساس تصمیم بگیرند که آن را کوتاه کنند.

مثال

از نوامبر 2018، اوراق قرضه خزانه داری ایالات متحده یک بازار به شدت کوتاه شده است.

تز در مورد این ایده از زوایای مختلف می آید.

اول، فدرال رزرو ایالات متحده نرخ بهره را افزایش می دهد و انتظار دارد که آن را بیش از آنچه سرمایه گذاران بر اساس منحنی نرخ آینده انتظار دارند، افزایش دهد. قیمت تمام دارایی های مالی تا حدی بر اساس انتظارات نرخ بهره تعیین می شود. سرمایه گذاران می ترسند که این امر فشار بیش از حد افزایشی بر بازده اوراق قرضه وارد کند.

علاوه بر این ، فدرال رزرو در حال کاهش ترازنامه دارایی های خود در اثر بحران مالی 2007-09 برای کمک به کاهش بازده بیشتر در طول منحنی است. این به معنای 30 میلیارد دلار در ماه در خزانه داری و 20 میلیارد دلار در ماه اوراق قرضه آژانس است که به بازار وارد می شوند.

مهمتر از آن ، ایالات متحده کسری فزاینده مالی را اداره می کند. این بدان معناست که اوراق خزانه اضافی برای وصل کردن این شکاف بودجه باید صادر شود. این بیش از 100 میلیارد دلار در ماه است.

از نظر اقتصاد اساسی ، اگر عرضه بیش از تقاضا باشد ، قیمت کاهش می یابد.

بیشتر خریداران در حاشیه خزانه ها ، بانکهای مرکزی خارجی هستند. رشد جهانی ذخیره تقریباً مسطح است و بانکهای مرکزی خارجی از نظر میزان خزانه داری که مایل به خرید بر اساس تخصیص های معمولی هستند ، تقریباً حداکثر هستند. این بدان معناست که ایالات متحده در یافتن خریداران کافی برای آنها مشکل دارد.

معامله گران به این موضوع نگاه می کنند و خزانه ها را فرصتی کوتاه می دانند. این بدان معنی است که آنها انتظار دارند که قیمت ها پایین بیایند و بازده بالا برود.(قیمت و عملکرد یک رابطه معکوس است.)

خطرات مربوط به پایان نامه حمل منفی است. اگر چیزی را با سود سهام یا کوپن کوتاه کنید ، آن را پرداخت می کنید. از نظر پویایی قیمت ، همیشه این خطر وجود دارد که سرمایه گذاران خصوصی اگر خزانه داری نسبت به سایر کلاس های دارایی ، به ویژه سهام و کالاها جذاب به نظر می رسند ، در بازار شلیک می کنند.

معامله گران با محوریت تر ممکن است مواردی از قبیل حرکت ، شاخص های بیش از حد/بیش از حد ، سطح پشتیبانی و مقاومت ، میانگین حرکت و سایر موارد را برای تأیید یک ایده کوتاه مشاهده کنند.

یک تحلیلگر فنی ممکن است به سطح مقاومت در نمودار زیر اشاره کند و آن را به عنوان یک منطقه بالقوه کوتاه تماشا کند.

سرزنده کوتاه

برخی از معامله گران به منظور محدود کردن قرار گرفتن در معرض بازار ، اوراق بهادار خاصی را کوتاه می کنند. به عنوان مثال ، برای یک معامله گر که انتظار دارد سهام ExxonMobil (XOM) از بخش نفت و گاز بهتر عمل کند ، ممکن است به نظر برسد که طولانی باشد اما یک سبد از سایر سهام نفت و گاز مانند صندوق معامله شده (ETF) مانند XLE کوتاه است.

بیشتر صندوق های محافظت از سهام هر دو بلند و کوتاه و معمولاً برخی از 150 ٪ طول و 85 ٪ کوتاه هستند.

بسیاری از معامله گران شورت های ارزش نسبی را انجام می دهند ، جایی که آنها یک دارایی طولانی می روند و یکسان مشابه هستند. در صورت وجود گسترش در قیمت ، آنها سود می برند.

معامله گران نیز به منظور محافظت از یک عامل خاص در بازار که نمی خواهند در معرض آن قرار بگیرند ، کوتاه می شوند.

مثال شماره 1

برای مثال، یک معامله گر ممکن است تمایلی به قرار گرفتن در معرض «تحرک» (نوعی قرار گرفتن در معرض در سرمایه گذاری عوامل) نداشته باشد و با کوتاه کردن سبدی از دارایی هایی که آن را نشان می دهد، از هرگونه ریسک خالص مرتبط با شتاب جلوگیری کند.

مثال شماره 2

یک معامله گر ممکن است خواهان قرار گرفتن در معرض خالص دلار آمریکا نباشد، زیرا با کوتاه بودن سهام طلا، نفت، یورو و ایالات متحده به آن دست می یابد و مایل است از آن جلوگیری کند. این را می توان با انجام معاملات آتی طولانی دلار آمریکا و اندازه گیری دقیق چگونگی محافظت موثر در برابر حرکت ارز انجام داد.

مثال شماره 3

بازارسازان می توانند پرتفوی هایی را ایجاد کنند که دارایی های بلند یا کوتاه باشند. اگر بازارساز بخواهد دفتر سهام بلند مدت تهیه کند، برای جبران این مواجهه به قراردادهای آتی کوتاه تمایل دارد. این را می توان برای تمام کلاس های دارایی دیگر انجام داد. برای یک بازارساز با درآمد ثابت، ممکن است ریسک نرخ بهره و پروفایل ریسک اعتباری کتاب خود را از طریق قراردادهای آتی نیز جبران کند.

مثال شماره 4

کشاورزان، مدیران شرکت های نفت، مدیران فلزات و معادن، و سایر افراد در کسب وکارهایی که با قیمت های بی نوسان کالاها مرتبط هستند، اغلب به دنبال محافظت از قرار گرفتن در معرض نهاده هایی هستند که بیشترین ارتباط را با موفقیت کسب وکارشان دارد. این می تواند به هموارسازی انتظارات درآمدی کسب و کار کمک کند.

مثال شماره 5

معامله گران گزینه ها اغلب می خواهند دلتا خنثی باشند. به عنوان مثال، اگر معامله گری گزینه خرید طولانی داشته باشد و دلتای گزینه زیربنایی 0. 5 باشد (یعنی ارزش اختیار به ازای هر +/- 1. 0 درصد جابه جایی در مبادی 0. 5 +/- درصد تغییر کند)، او کوتاه می شود. دو برابر سهام تعبیه شده در گزینه های تماس. این امر تجارت را از تحرکات موجود در بازار محافظت می کند.

اگر معامله گر 100 قرارداد اختیار خرید خریده باشد، به این معنی است که او عملاً 10000 سهم از آن سهام خاص را طولانی کرده است.(در هر قرارداد 100 سهم وجود دارد.) اگر دلتای اختیار 0. 5 باشد، او 20000 سهم کوتاه را به فروش می رساند تا کاملاً در برابر تغییرات قیمت در زمینه تأثیرگذار بر سود و زیان تجارت محافظت شود.

مثال شماره 6

برخی از فروشگاه های تجاری اختصاصی از استراتژی های آربیتراژ برای کارآمدتر کردن بازار استفاده می کنند. به عنوان مثال، آنها ممکن است این کار را از طریق ETF انجام دهند، که ابزارهای سهامی هستند که سبدی خاص از دارایی ها را دنبال می کنند.

غالباً مقدار دارایی خالص (NAV) ETF نسبت به ارزش بازار دارایی های موجود در آن خارج از خط خواهد بود. این یک فرصت تجاری برای داوری ها ایجاد می کند. اگر NAV ETF با حق بیمه معامله می شود ، ممکن است معامله گران به دنبال کوتاه بودن ETF و طولانی شدن سبد دارایی های موجود در آن باشند ، شرط بندی این دو باید در نهایت دوباره به تعادل برسند. اگر این اتفاق بیفتد ، آنها از تعادل مجدد سود می برند. به همین ترتیب ، اگر NAV با تخفیف معامله کند ، ممکن است معامله گران به دنبال طولانی شدن ETF و فروش کوتاه سبد دارایی باشند.

محافظت در برابر خطرات فروش کوتاه

بسیاری از معامله گران هنگام فروش کوتاه از یک توقف از دست می دهند. در صورت افزایش قیمت دارایی به یک سطح خاص ، این کار برای پوشش یا خرید موقعیت انجام می شود. این کار برای جلوگیری از مسئله نه تنها ضرر بزرگ بلکه ضرر بالقوه نامحدود نیز انجام می شود.

معامله گران همچنین باید پتانسیل آنچه را که "فشار کوتاه" نامیده می شود ، تشخیص دهند. هنگامی که معامله گران اندازه کافی موقعیت دارند ، این باعث می شود که آنها به منظور محدود کردن ضرر و زیان خود ، مستعد نیاز به پوشش باشند. این اغلب با استفاده از خسارت های توقف یا از طریق تماس های حاشیه ای رخ می دهد. اگر طرفی که سهام را وام داده بود می خواهد سهام خود را بفروشد ، ممکن است دیگران مجبور به پوشش شوند.

فشار کوتاه شامل خرید سهام است و اغلب باعث شتاب در افزایش قیمت دارایی می شود. این می تواند باعث ایجاد پوشش اضافی به روش تقویت کننده شود. فشارهای کوتاه نیز می تواند توسط سرمایه گذاران یا شرکت هایی که مستقیماً به دنبال فروشندگان کوتاه از مواضع خود هستند ، ایجاد شود. این کار با خرید مقادیر نسبتاً زیادی از سهام انجام می شود و باعث ایجاد توقف از بین رفتن و تماس های حاشیه ای می شود.

نکته اصلی برای جلوگیری از فشار کوتاه ، تماشای اندازه موقعیت خود است. اگر چشم انداز موقعیتی که در مقابل شما حرکت می کند 20 ٪ -30 ٪ باعث نگرانی شما می شود ، پس خیلی بزرگ هستید. برای سرمایه گذاران نهادی ، هدف این است که هرگز بخشی از بازار خیلی بزرگ نشویم.

نتیجه

فروش کوتاه یک مؤلفه جدایی ناپذیر است که بتواند آزادانه بازار را تجارت کند. بازارهای مالی از هر دو جهت حرکت می کنند و محدود کردن بیش از حد محدود کننده خود در طولانی بودن بازار است. در بازارهای ارزی ، باید انتظار داشته باشید که هر چند وقت یکبار که به شما ارزهای طولانی به صورت جفت بیان می شود ، کوتاه باشد.

علیرغم استدلال های اخلاقی و حتی چالش های حقوقی ، برای فروش کوتاه در طول سالها و در سراسر حوزه های قضایی مختلف در سطح جهان ، هیچ مدرکی در دست نیست که محدود کردن این عمل باعث می شود بازارهای مالی کارآمدتر شود. فروشندگان کوتاهتر تحقیقاتی غالباً برای کمک به انجام رفتارهای کلاهبرداری در یک شرکت تلاش می کنند.

از نظر استراتژیک ، معامله گران ممکن است به طور کامل یا به عنوان بخشی از یک استراتژی داوری یا پرچین کوتاه کوتاه شوند.

مدیریت ریسک نامحدود از نظر نظری ذاتی در فروش کوتاه می تواند چند روش اصلی انجام شود: (1) استفاده از ضایعات متوقف ، (2) هرگز شرط بندی خیلی بزرگ نیست ، به گونه ای که یک حرکت قیمت نامطلوب شما را "از بین نمی برد"تجارت ، (3) اجتناب از بازارهای غیرقانونی ، و (4) دارایی های کوتاهی که در حال حاضر به شدت کوتاه شده اند ، نیستند ، که احتمال بیشتری برای فشار کوتاه در خط ایجاد می کند.< Pan> با وجود استدلال های اخلاقی و حتی چالش های حقوقی ، برای فروش کوتاه در طول سالها و در حوزه های قضایی مختلف در سطح جهان ، هیچ مدرکی وجود ندارد که محدود کردن این عمل باعث می شود بازارهای مالی کارآمدتر شود. فروشندگان کوتاهتر تحقیقاتی غالباً برای کمک به انجام رفتارهای کلاهبرداری در یک شرکت تلاش می کنند.