برخی از قسمت های این صفحه در نسخه مرورگر فعلی شما پشتیبانی نمی شوند. لطفاً به نسخه مرورگر اخیر ارتقا دهید.

تبلیغ

آیا آشفتگی بازار جهانی سهام نشان می دهد سن BRIC در حال حاضر به پایان رسیده است؟

مقاله کامل را بخوانید توماس هولت 28 آگوست 2015 ، 2:49 بعد از ظهر

در سال 2001 ، جیم اونیل ، اقتصاددان ارشد سابق گلدمن ساکس ، مخفف BRIC را برای برجسته کردن پتانسیل اقتصادی عظیم بازارهای نوظهور برزیل ، روسیه ، هند و چین در دهه های آینده ابداع کرد.

وی نوشت: آنها موتورهای اقتصادی فردا خواهند بود.

• بروکلی فوق العاده مونسانتو نباید شما را بترساند ، اما برنامه های آن برای سلطه جهانی سبزیجات ممکن است

کشورهای BRIC ، که یک چهارم از ماسه زمین جهان را پوشش می دهند و 40 ٪ از جمعیت آن را شامل می شوند ، در سال 2001 تولید ناخالص داخلی (تولید ناخالص داخلی) دارای 20 تریلیون دلار برگشت. یا 20 ٪ از تولید ناخالص داخلی جهانی - پیش بینی رقم برای رسیدن به 120 تریلیون دلار تا سال 2050. در کنار هم ، آنها بیش از 43 ٪ از ذخایر ارز جهان و 20 ٪ از تجارت آن را کنترل می کنند.

اما زمان تغییر کرده است. هر کشور BRIC در حال تلاش است ، و ردپای رو به رشد این گروه به این معنی است که مشکلات آنها خبر بدی برای اقتصاد جهانی است. این امر به ویژه در مورد مشکلات چین صادق است ، جایی که غم و اندوه اقتصادی اخیر باعث ایجاد مسیری در بورس در سراسر جهان شده است. همه به جز هند اکنون در قلمرو بازار خرس هستند - کاهش حداقل 20 ٪ از اوج خود.

آیا این نشان می دهد که سن نوپا BRICS در حال حاضر تمام شده است - حتی قبل از شروع واقعاً - و اگر چنین است ، این برای بقیه ما چه معنی دارد؟و این برای شرکت های ایالات متحده ، اروپا و جاهای دیگر که به طور فزاینده ای BRICS را برای رشد آینده هدف قرار داده اند ، چه معنایی دارد؟

• شما احتمالاً از تماشای یکی از بزرگترین شاهکارهای دو و میدانی ، تا کنون دست رفته اید

این انواع سؤالاتی است که ما در مرکز بین المللی تجارت دانشگاه ایالتی میشیگان ، که من 17 سال گذشته کارگردانی کرده ام ، فکر می کنیم. برای کمک به درخشش برخی از آنها ، من روی موضوعی که هر یک از کشورهای BRIC با آن روبرو هستند تمرکز می کنم. چگونه رهبران هر کشور برای مقابله با آنها تصمیم می گیرند ممکن است به خوبی تعیین کنند که از اینجا می روند. و در این تجزیه و تحلیل ، من به اعضای اصلی BRIC پایبند هستم: یعنی به استثنای آفریقای جنوبی ، که در سال 2010 به این گروه پیوست.

داستان ادامه دارد

وعده گذشته

هنگامی که من برای اولین بار در سال 2009 در مورد BRIC نوشتم، رهبری سیاسی در برزیل، روسیه، هند و چین شروع به نشان دادن پتانسیل اقتصادی و سیاسی جمعی خود با پیوستن به یک شراکت کاملاً مشخص کردند.

از نظر آنها، بحران مالی 2008 ضعف اقتصادهای به اصطلاح پیشرفته را آشکار کرد و این چهار بازار نوظهور خود را در مرکز نظم جهانی جدیدی دیدند که جایگزین نظم جهانی ایالات متحده، اروپا و ژاپن خواهد شد. به نفع سیاسی و اقتصادی آنها بود که به نیروها بپیوندند.

این هرگز در مورد تشکیل اتحادیه ای مشابه اتحادیه اروپا یا حتی آمریکای شمالی نبود. مشارکت BRIC برای هماهنگ کردن تلاش های چهار کشور در سطح جهانی، تدوین دیدگاه های مشترک در مورد مشکلات اقتصادی جهانی، اصلاح نظام مالی جهان و تبدیل شدن به یک عامل اصلی دیپلماسی چندجانبه شکل گرفت.

در حالی که اونیل احتمالاً ترتیب نام اختصاری - B، R، I، C - را برای شکل ظاهری آن به جای اهمیت نسبی انتخاب کرده است، رتبه بندی واقعی امروز کاملاً واضح است: این BRIC نیست، واقعا ICRB است.

هند از نظر اقتصادی بهترین عملکرد را دارد. چین حتی با مشکلات اخیرش دنبال می کند. عقب مانده ها روسیه با اقتصاد وابسته به نفت و برزیل هستند که در نتیجه آشفتگی های مالی، اقتصادی و سیاسی قابل توجهی دچار بحران اعتماد شده است.

هند در «چین» پیشتاز است زیرا فدرال رزرو در حال افزایش نرخ بهره است

نارندرا مودی، نخست وزیر هند.(رویترز/ ایوان سکرتارف)

در ابتدا، هند پیشتاز بسته BRIC است، احساساتی که در بازار سهام آن نشان داده شده است، که در جریان فروش اخیر به رهبری چین تقریباً به اندازه همتایان خود کاهش نیافته است.

برخی استدلال می کنند که هند به دلیل سیستم سیاسی و آزادی های اقتصادی که همراه با آن است، در بهترین حالت برای مدیریت کندی اقتصادی چین است. در حالی که چین دارای یک اقتصاد از بالا به پایین است که گرفتار مداخلات سیاسی و فساد است، هند بخش خصوصی پر جنب و جوش و آزادی رقابتی بیشتری دارد.

اما افزایش قریب الوقوع نرخ های بهره آمریکا بزرگ ترین خطر در افق است و می تواند هند را تحت تأثیر قرار دهد. این کشور در سال های اخیر به دلیل بازدهی بیشتر پیشنهادی، سیل پول نقد ایالات متحده را جذب کرده است، اما نرخ های بالاتر در ایالات متحده می تواند جریان را معکوس کند. این به نوبه خود باعث رکود بازار سهام هند و سقوط ارز می شود. در کنار مشکلات عمیق در بانک های بخش دولتی، کاهش ناگهانی روپیه به طور بالقوه فاجعه بار خواهد بود و می تواند اعتماد مصرف کننده را از بین ببرد.

افزایش صادرات می تواند برخی از درد را جبران کند ، اما آنچه هند واقعاً باید انجام دهد ، خصوصی سازی سیستم بانکی خود است تا بتواند آن را قوی و بهتر قادر به نوسانات در سیستم مالی جهانی مانند افزایش نرخ ایالات متحده کند. این امر به اطمینان از اینكه هند قادر به حفظ مقام برتر خود در تیم رویایی آسیا است ، كمك می كند.

سرگرمی چین

رئیس جمهور چین شی جینگپینگ.(رویترز/سوکره سوکپلانگ)

در همین حال ، چین در حال یادگیری توانایی کنترل خود در محدودیت های خود است.

بانک مرکزی مردم چین ، بانک مرکزی این کشور ، در اوایل این ماه تصمیم گرفت فرمول خود را برای محاسبه نرخ مرجع یوان تغییر دهد و باعث شد تا ارز آن به پایین چهار ساله سقوط کند. فقط چند روز بعد ، چین مسیر را معکوس کرد تا از این امر جلوگیری کند. در یک اقدام عمومی نادر ، اقتصاددان ارشد بانک مرکزی گفت که چین "کاملاً قادر" از مداخله در بازار جهانی ارز است که به نظر می رسد مناسب است.

هوبریس به ذهن می آید. چین مطمئناً می تواند بر امور تأثیر بگذارد ، اما نه به همان اندازه که فکر می کند - و این یادداشت می تواند برای مدیریت اقتصاد و بازار سهام نیز اعمال شود ، که به طور جدی برای جک کردن کار کرده است.

با کاهش بیش از 40 ٪ از بازار سهام از اوج و کاهش اقتصادی خود ، رهبران چین باید یک درس سخت را بیاموزند: آنها نمی توانند بازار ، اقتصاد و ارز مانند اسباب بازی های بازی را کنترل کنند. اگر چین واقعاً می خواهد بازیگر اصلی بازار جهانی باشد که فکر می کند از قبل وجود دارد ، کشور مجبور است از کنترل خودداری کند و اجازه دهد نیروهای بازار ، در داخل و خارجی ، نقش پویا را که در کشورهای توسعه یافته انجام می دهند بازی کنند.

نفرین کالاهای روسیه

رئیس جمهور روسیه ولادیمیر پوتین.(رویترز/حداکثر شمتوف)

روسیه با داشتن جمعیت متنوع خود در 11 منطقه زمانی ، ممکن است شما را به فکر این فکر کند که اقتصاد این کشور به همان اندازه متنوع خواهد بود. اما علی رغم پرداخت برخی از خدمات لب برای اصلاحات ، این کشور برای ادامه کار بسیار وابسته به نفت است. و این خبر بسیار بدی است زیرا قیمت نفت نزدیک به پایین ترین سطح شش ساله است.

شرکت های بسیار معدودی ، چه رسد به کشورها ، می توانند با تمرکز روی کالاها به موفقیت پایدار دست یابند. با کمی حرکت رو به بالا در قیمت نفت انتظار می رود و تحریم های مداوم در نظر گرفته می شود ، امید کمی وجود دارد که روسیه به زودی از رکود اقتصادی تمام عیار خود بیرون بیاید. کاهش ارزش گسترده Ruble در مقابل ارزهای بین المللی معیار بین المللی به صادرات کمک کرده است ، اما در هیچ کجا به اندازه کافی نزدیک نیست.

روسیه باید چه کاری انجام دهد؟رئیس جمهور ولادیمیر پوتین از زمان ریاست جمهوری در اواخر سال 1999 به اصلاحات قول داده است. به غیر از بازگشت بعید در بازار نفت ، روسیه باید این اصلاحات طولانی مدت یا چیزهای بهتر را دنبال کند. نکته اصلی این است که اقتصاد را از کالاها دور کند تا کشور بتواند به پیشگویی های بالقوه در سال 2001 برسد.

عدم اعتماد به نفس برزیل

رئیس جمهور برزیل ، دیلما روسف.(رویترز/اوسلی مارسلینو)

از میان بریکس ، برزیل به نظر می رسد دورترین بازگرداندن نقش خود به عنوان یک نیروگاه آینده است. رکورد پایین اعتماد به نفس مصرف کننده مصرف را محدود کرده است ، تولید صنعتی پیمانکاری است و به نظر می رسد اقتصاد در رکود اقتصادی قرار دارد. در عین حال ، رتبه تأیید رئیس جمهور به لطف رسوایی فساد مداوم ، در رقم قرار دارد.

بنابراین کاملاً واضح است که برزیلی ها روحیه ترش دارند و اقتصاد آنها همچنان ناامید می شود. آیا المپیک 2016 می تواند به این نتیجه برسد؟اگر چیزی شبیه به جام جهانی 2014 باشد ، به نظر نمی رسد.

اما با این وجود ، بازی های المپیک فرصتی برای نمایش برزیل در سراسر جهان و جبران مشکل ارز آن و کمبود همراه با گردشگران ارائه می دهند. استادیوم های بزرگ ، مهمانی های فانتزی و هزینه های اسراف برای همه چیز به جز خود برزیلی ها آن را قطع نمی کنند.

با استفاده از المپیک بهتر از جام جهانی ، به گونه ای که واقعاً باعث می شود اقتصاد دوباره حرکت کند و با هزینه کردن در زیرساخت ها مانند حمل و نقل ، شهروندان را به نفع خود کند ، اما برای کشور ضروری است (اگرچه شاید بسیاری از مدال های المپیک برای از بین بردن لازم باشدخاطره ضررهای برزیل در جام جهانی).

پایان سن؟نه هنوز

اقتصادهای BRIC ممکن است گیر بیفتد ، اما خیلی زود اعلام می شود دوران خود را به پایان برساند ، بازار فعلی که از این امر جلوگیری نمی کند. Stumbling نشانگر فروپاشی نیست ، و هر یک از BRIC ها می توانند به راحتی فردا (خوب ، در چند سال) دوباره برگردند ، بسته به اینکه رهبران آنها از سیاست های هوشمند پیروی می کنند که شروع به برطرف کردن مشکلات مختلف می کنند که اقتصاد آنها را طاعون می کند.

سال 2050 مسیری طولانی باقی مانده است و زمان زیادی را برای پیش بینی 120 تریلیون دلاری فعلی به وجود می آورد. مشکل BRICS ، این است که پیش بینی اقتصادی برای سال 2050 (و فراتر از آن) یک هدف در حال حرکت است. سیال بودن اهداف در حال حرکت به رهبران سیاسی و تجاری باهوش ، تصمیم گیری سالم ، نیروهای بازار ، تفکر استراتژیک و ایجاد محرک های جهانی سازی صنعت نیاز دارد.

برای تحقق دقیق پیش بینی سال 2050، روسیه باید کمتر وابسته به نفت و کالا محور شود. چین باید اعتماد قوی تری به جامعه پولی و بانکی جهانی ایجاد کند. برزیل باید از نظر اقتصادی در المپیک 2016 موفق شود و مهمتر از همه، اعتماد مصرف کننده را بالا ببرد. و هند مجبور است برخی از بانک های خود را خصوصی کند تا افزایش قریب الوقوع نرخ بهره آمریکا را جبران کند.

با وجود این مشکلات، BRIC ها همچنان حوزه های سرمایه گذاری مناسبی برای شرکت ها هستند و نمی توان آنها را نادیده گرفت. اندازه جمعیت کشورها به تنهایی کافی است تا توجه جدی را جلب کند (هند و چین بیش از یک سوم جمعیت جهان را دارند).

فقط این مخفف کمتر جذاب را در ذهن داشته باشید: ICBR.

این پست برای اولین بار در گفتگو ظاهر شد. ما از نظرات شما در ideas. india@qz. com استقبال می کنیم.

برای Quartz Daily Brief، خبرنامه رایگان روزانه ما با مهم ترین و جالب ترین اخبار جهان ثبت نام کنید.

داستان های بیشتر از کوارتز:

• هر آنچه در مورد سقوط بازار سهام چین شنیده اید اشتباه است
• "این ازدواج "همجنسگرایان" نیست" - چرا Wonder Woman و دیگر کمیک ها داستان های سیاسی قوی می گویند